Źródło obrazu: Getty Images
Oceniam Taylor Wimpey (LSE: TW.) jako jedną z najlepszych długoterminowych akcji dochodowych na FTSE 100. Jednak ostatnie 10 lat było szokujące dla ceny akcji, która spadła o ponad 40%. Wszystko za sprawą wysokich stóp procentowych i drogich kredytów hipotecznych, które po wielkim uderzeniu pandemii wywarły presję na cały sektor nieruchomości.
Ale teraz patrzymy na prognozowaną stopę dywidendy na poziomie 8,6%. Sama firma wydaje się być w dobrej kondycji. Myślę, że rok 2026 może być najlepszą okazją od dekady do rozważenia powrotu do Taylor Wimpey i innych spółek budowlanych.
Perspektywa dywidendy
Spółka po wynikach pierwszego półrocza nieznacznie obniżyła zaliczkę na dywidendę, obniżając ją do 4,67 p z 4,8 p rok wcześniej. A prognozy analityków nie wskazują, aby zyski pokrywały dywidendę ponownie dopiero w 2027 r., a potem dopiero.
Polityka firmy zakłada jednak wypłatę 7,5% aktywów netto, czyli co najmniej 250 milionów funtów rocznie. Nie jest zatem bezpośrednio powiązana z zyskami, a na etapie śródrocznym w bilansie znajdowały się środki pieniężne netto w wysokości 327 mln GBP. Prognozy pokazują, że dywidendy będą w miarę stabilne (nieco w górę i w dół) przez kolejne trzy lata.
Taylor Wimpey w dalszym ciągu podkreśla także „zaufanie do naszej polityki alokacji kapitału, która priorytetowo traktuje siłę bilansu, inwestycje w działalność w celu wspierania wzrostu w całym cyklu oraz wiarygodną dywidendę dla akcjonariuszy”. Zatem cykliczne wzloty i upadki, ale priorytetem jest stała dywidenda. W ten sposób interpretuję długoterminowe perspektywy spółki i zdecydowanie umieszczam ją wśród moich kandydatów do akcji notowanych na giełdzie FTSE 100.
Co zobaczyć w tym tygodniu
Wczesną wskazówkę możemy uzyskać we wtorek (13 stycznia), kiedy Persimmon również otrzyma aktualizację notowań, w której przewidywana jest stopa dywidendy na poziomie 4,3%. To mniej niż Taylor Wimpey, ale przewidywane zyski powinny je pokryć w wystarczającym stopniu na kilka następnych lat. Może więc Persimmon zapewnia mniejszą wydajność w krótkim okresie, ale większe bezpieczeństwo?
Aktualizacja Persimmon za trzeci kwartał z listopada ujawniła 15% wzrost sprzedaży terminowej. A to wskazuje na ocieplenie nastrojów na rynku nieruchomości. Jednakże dyrektor generalny Dean Finch przypomniał nam o „obecnym otoczeniu makroekonomicznym i krótkoterminowych wyzwaniach stojących przed naszą branżą”.
W paru słowach
Nadal spodziewam się, że presja ekonomiczna będzie miała wpływ na firmy budujące domy przez jakiś czas. A fakt, że przewidywane zyski Taylor Wimpey nie odpowiadają przewidywanym dywidendom w ciągu najbliższych kilku lat, trochę mnie denerwuje.
Jednak w dłuższej perspektywie widzę w branży wyłącznie dobre rzeczy. I zdecydowanie rozważam zakup Taylor Wimpey, a może nawet wkładu Persimmon. Rok 2026 może być rokiem budowniczych domów.
