Akcje Oracle Corp. spadły o 11% na początku notowań po tym, jak firma zgłosiła zwiększone wydatki na centra danych oparte na sztucznej inteligencji i inny sprzęt, co spowodowało zwiększenie nakładów, których przełożenie na przychody z chmury zajmuje więcej czasu, niż tego oczekują inwestorzy.
Sprzedaż chmury w drugim kwartale fiskalnym wzrosła o 34% do 7,98 miliarda dolarów, podczas gdy przychody w uważnie monitorowanym dziale infrastruktury wzrosły o 68% do 4,08 miliarda dolarów. Obydwa dane były nieco poniżej szacunków analityków.
Znana ze swojego oprogramowania bazodanowego firma Oracle odniosła ostatnio sukces na konkurencyjnym rynku przetwarzania w chmurze. Bierze udział w masowej rozbudowie centrum danych w celu wspomagania pracy sztucznej inteligencji dla OpenAI, a do głównych klientów w chmurze zalicza także takie firmy, jak TikTok i Meta Platforms Inc. należące do ByteDance Ltd.
Pozostałe zobowiązania do wykonania świadczenia, będące miarą rezerw, wzrosły ponad pięciokrotnie do 523 miliardów dolarów w kwartale zakończonym 30 listopada, podała spółka w środowym oświadczeniu. Według danych zebranych przez wideo Bloomberg.Play analitycy szacują średnio 519 miliardów dolarów
Mimo to na Wall Street pojawiły się pytania dotyczące kosztów i czasu potrzebnego na rozwój infrastruktury sztucznej inteligencji na tak masową skalę. Oracle zaciągnęła znaczne kwoty zadłużenia i zobowiązała się do dzierżawy wielu lokalizacji centrów danych.
„Oracle staje w obliczu rosnącej kontroli związanej z zadłużeniem budowy centrów danych i ryzyka koncentracji w obliczu pytań o skutki niepewności co do wydatków na sztuczną inteligencję” – powiedział Jacob Bourne, analityk w firmie Emarketer. „Ta utrata przychodów prawdopodobnie pogłębi obawy wśród i tak już ostrożnych inwestorów w związku z umową z OpenAI i agresywnymi wydatkami na sztuczną inteligencję”.
Inwestorzy chcą, aby Oracle przekształciła swoje największe wydatki na infrastrukturę w przychody tak szybko, jak obiecała. Nakłady inwestycyjne, będące miarą wydatków na centra danych, wyniosły w kwartale około 12 miliardów dolarów, w porównaniu z 8,5 miliarda dolarów w poprzednim okresie. Analitycy spodziewali się, że w tym kwartale wydatki inwestycyjne wyniosą 8,25 miliarda dolarów.
Oracle spodziewa się obecnie, że wydatki kapitałowe osiągną około 50 miliardów dolarów w roku finansowym kończącym się w maju 2026 r., co stanowi wzrost o 15 miliardów dolarów w porównaniu z prognozą z września, poinformowali dyrektorzy podczas telekonferencji po opublikowaniu wyników.
„Zdecydowana większość naszych inwestycji cap ex dotyczy sprzętu generującego przychody, który trafia do naszych centrów danych, a nie gruntów, budynków czy energii objętych łącznie umowami leasingu” – powiedział podczas rozmowy dyrektor finansowy Doug Kehring. „Oracle nie będzie płacić za te umowy, dopóki nie dostarczy nam całych centrów danych i towarzyszących im mediów”. Odtwórz wideo
Roczne przychody wyniosą 67 miliardów dolarów, co potwierdza prognozę przedstawioną przez firmę w październiku.
„Podstawową zasadą jest to, że oczekujemy i zobowiązujemy się do utrzymania naszego ratingu zadłużenia na poziomie inwestycyjnym” – dodał Kehring.
Zużycie środków pieniężnych Oracle wzrosło w tym kwartale, a jego wolne przepływy pieniężne osiągnęły ujemny poziom 10 miliardów dolarów. Według danych Bloomberga zadłużenie firmy wynosi ogółem około 106 miliardów dolarów.
Akcje spadły o 11% do 198,30 dolarów na początku notowań przed otwarciem rynków w Nowym Jorku. Akcje spółki straciły około jedną trzecią swojej wartości od 10 września, kiedy entuzjazm inwestorów dla działalności Oracle w chmurze spowodował, że spółka osiągnęła najwyższy poziom w historii.
„Oracle jest bardzo dobra w budowaniu i prowadzeniu wydajnych i opłacalnych centrów danych w chmurze” – stwierdził w oświadczeniu Clay Magouyrk, jeden z dwóch dyrektorów naczelnych Oracle. „Ponieważ nasze centra danych są wysoce zautomatyzowane, możemy zbudować i uruchomić ich więcej”.
To pierwszy raport o wynikach Oracle od czasu, gdy Magouyrk i Mike Sicilia zastąpili dyrektor generalną Safrę Catz, która pełni tę samą funkcję dyrektora generalnego.
Część negatywnych nastrojów inwestorów w ostatnich tygodniach jest powiązana ze zwiększonym sceptycyzmem co do perspektyw biznesowych OpenAI, w którym obserwuje się większą konkurencję ze strony takich firm jak Google należący do Alphabet Inc., napisał w notatce przed wynikami analityk Evercore ISI, Kirk Materne. Inwestorzy chcieliby, aby kierownictwo Oracle wyjaśniło, w jaki sposób mogą dostosować plany wydatków, jeśli zmieni się popyt na OpenAI – dodał.
W tym kwartale całkowite przychody wzrosły o 14% do 16,1 miliarda dolarów. Działalność firmy w zakresie aplikacji oprogramowania w chmurze wzrosła o 11% do 3,9 miliarda dolarów. To pierwszy kwartał, w którym dział infrastruktury chmurowej Oracle wygenerował większą sprzedaż niż dział aplikacji.
Zysk, z wyłączeniem niektórych pozycji, wyniósł 2,26 dolara na akcję. Spółka podała, że do zysków przyczyniła się sprzedaż udziałów Oracle w producencie chipów Ampere Computing. W tym okresie wygenerowało to zysk przed opodatkowaniem w wysokości 2,7 miliarda dolarów. Ampere, wspierany przez Oracle na początku swojej działalności, został kupiony przez japońską grupę SoftBank Group Corp. w transakcji zakończonej w zeszłym miesiącu.
Kehring powiedział podczas rozmowy telefonicznej, że w bieżącym okresie kończącym się w lutym całkowite przychody wzrosną o 19% do 22%, podczas gdy sprzedaż w chmurze wzrośnie o 40% do 44%. Obie prognozy były zgodne z szacunkami analityków.
