Źródło obrazu: Getty Images
FTSE 100 Emerging Markets Specialist Bank Standard Chartered (LSE: STAN) jest w silnej realizacji cenowych cen. W rzeczywistości jest cytowane wokół cen, których nie było świadków od początku grudnia 2013 r.
Niektórzy inwestorzy postrzegają ten trend jako nie do powstrzymania i starają się dostać do samochodu zakupowego. Inni mogą myśleć, że nie może to trwać dłużej i uniknąć zapasów.
Z mojego doświadczenia wynika, że żaden z poglądów nie sprzyja dużych długoterminowych zyskach inwestycji w akcje. Obejmuje to trzy dekady jako prywatny inwestor i kilka lat jako starszy kupca banków inwestycyjnych.
Jedyne pytanie, które zadaję w takiej sytuacji, jest to, czy ma jakąkolwiek wartość w działaniu. Czy w tym przypadku jest w tym przypadku?
Propozycja oceny
Najlepszym sposobem na ustalenie, czy wartość pozostaje w akcji, jest metoda rabatowego przepływu pieniężnego. To określa, gdzie powinna działać jakakolwiek cena akcji, uzyskana z prognoz przepływów pieniężnych dla działalności podstawowej.
W przypadku Standard Chartered pokazuje, że akcje są niedoceniane do 32% po obecnej cenie 14,49 £.
Dlatego jego wartość godziwa wynosi 21,31 £.
Wtórne potwierdzenia tego podskresy obserwuje się również w wycenach porównawczych z jego rówieśnikami.
Na przykład wskaźnik cen bankowych jest niższy w grupie konkurentów, co średnio 3. Banki te składają się z Barclays do 2,2, Lloyds w 2,7, NatWest w 2,8 i HSBC do 4,3.
Standardowy czarter jest również tani w stosunku ceny / zysków, który jest cytowany na 10 w stosunku do średnich par 10,7.
To samo dotyczy ceny / książki 0,9 w stosunku do średnio 1,1 grupy konkurentów.
Jak widzisz podstawowy biznes?
W miarę spadku prognoz stóp procentowych na kluczowych rynkach zachodnich Standard Chartered zmodyfikował swoją strategię komercyjną. Położył większy nacisk na rozszerzenie działalności opartej na biznesie zamiast operacji opartych na odsetkach.
W związku z tym w wynikach pierwszego kwartału 2025 r. Wzrost dochodów o dwa lata -cyfr cyfr w ich rozwiązaniach majątkowych w oparciu o stawki, rynki globalne i globalne operacje bankowe. Pomogło to zwiększyć o 12% wzrost zysków przed podatkami w wysokości 2,3 miliarda dolarów (1,7 miliarda funtów) w tym okresie.
W drugim kwartale wzrost dochodów w rozwiązaniach majątkowych wzrósł o 20%, na rynkach globalnych wynoszących 47%i w globalnym banku 12%. Sprzyjało to o 34% wzrost zysków bazowych przed opodatkowaniem w kwartał 2,4 miliarda dolarów.
Ryzyko tutaj jest globalne spowolnienie gospodarcze, być może w wyniku niepewności co do taryf USA. W końcu działalność każdego banku zasadniczo odzwierciedla zdrowie gospodarcze krajów, w których działa.
Jednak prognozy analityków konsensusowych są takie, że zyski Standard Chartered wzrosną o 5,6% rocznie do końca 2027 r. I właśnie ten wzrost napędza cenę akcji jakiejkolwiek spółki (i dywidend) z czasem.
Mój pogląd na inwestycję
Mam już działania w HSBC i NatWest, a kolejny nierównoważy mój portfel.
Ale nie chcę sprzedawać żadnego z nich, ponieważ działają dobrze. Mają również wyższe rentowność dywidendy niż znormalizowane, co jest dla mnie ważne, ponieważ mam ponad 50 lat. Oznacza to, że chcę zmaksymalizować dochód z dywidendy, aby zmniejszyć moje zobowiązania do pracy.
To powiedziawszy, biorąc pod uwagę ich silne wyniki, solidne perspektywy wzrostu zysków i znaczącej niedoszacowania, myślę, że warto rozważyć Standard Chartered dla innych inwestorów.
