Źródło obrazu: Getty Images
Jeśli chodzi o akcje spółek dochodowych, można wybaczyć brytyjskim inwestorom, że spędzają większość czasu na badaniu akcji spółek notowanych na indeksach FTSE 100 lub FTSE 250. Jednakże w USA istnieją dobre opcje dywidendy notowane na giełdzie w USA. Na podstawie prognoz analityków dotyczących dywidend, oto spółka, która wygląda atrakcyjnie.
Kluczowe szczegóły, o których warto pamiętać
Mówię o firmie Pfizer (NYSE: PFE), znanej globalnej firmie biofarmaceutycznej, której przychody pochodzą przede wszystkim z rozwoju, produkcji i sprzedaży szczepionek oraz leków na receptę. Jej model biznesowy opiera się zarówno na nowych i innowacyjnych lekach, jak i produktach o ugruntowanej pozycji, generujących stałe przepływy pieniężne.
To połączenie nowych i istniejących źródeł dochodów sprawia, że jest to dobry przykład, jeśli chodzi o wypłatę dywidend. Ma w tym zakresie solidne osiągnięcia. W rzeczywistości w latach 2011–2024 firma Pfizer co roku zwiększała swoją roczną wypłatę dywidendy. Obecnie stopa dywidendy wynosi 7,01%, a dochód wypłacany jest kwartalnie.
Zazwyczaj dywidenda na akcję wzrasta w każdym roku kalendarzowym. Obecnie wynosi ona 0,43 dolara na kwartał, ale oczekuje się, że w przyszłym roku będzie to 0,44 dolara, a rok później 0,46 dolara. Biorąc pod uwagę obecną cenę akcji na poziomie 24,30 dolarów oznacza to, że w 2027 roku rentowność może wzrosnąć do 7,57%.
Nie wiem oczywiście, gdzie będzie kształtować się kurs akcji w 2027 roku. Dlatego też do prognozowanych zysków należy podchodzić z przymrużeniem oka. W rzeczywistości może być wyższy lub niższy. Nie zapominajmy również, że dywidendy nie są gwarantowane.
Panorama stąd
Uważam, że prognozy są dokładne, a podstawy biznesowe solidne. Nawet przy spadkach przychodów związanych z Covidem firma Pfizer w dalszym ciągu generuje dziesiątki miliardów dolarów operacyjnych przepływów pieniężnych rocznie ze swojego zróżnicowanego portfela. Pozwala to z łatwością pokryć zobowiązania z tytułu dywidendy, przy współczynniku pokrycia dywidendy wynoszącym 2,0. Oznacza to, że dotychczasowa dywidenda może zostać dwukrotnie pokryta ostatnimi zyskami.
Według danych, które widziałem, firma Pfizer inwestuje od 10 do 12 miliardów dolarów rocznie w badania i rozwój. Zdrowy portfel leków wspiera długoterminowy wzrost zysków, co stanowi podstawę dywidendy. Choć niektórzy mogą nie chcieć tak wysokich wydatków, jest to w rzeczywistości pozytywne na przyszłość.
Jedną z obaw jest to, że firma jest narażona na zmiany regulacyjne. Jeśli wejdą nowe przepisy dotyczące niektórych leków lub nawet kontroli cen, może to negatywnie wpłynąć na działalność firmy. Inwestorzy powinni także zwracać uwagę na wahania cen akcji. W ciągu ostatniego roku akcje spółki spadły o 13%. Choć nie jest to katastrofa, to jednak wystarczy, aby wymazać tegoroczne zyski z dywidendy.
Podsumowując, uważam, że Pfizer jest spółką amerykańską, którą inwestorzy brytyjscy mogą rozważyć. Może działać jako dywersyfikator portfela pełnego akcji dochodowych w Wielkiej Brytanii, jednocześnie oferując konkurencyjne zyski.
