Źródło obrazu: Getty Images
Zmienność na giełdzie w ciągu ostatnich kilku tygodni była bardzo wyraźna. Konflikt na Bliskim Wschodzie wystraszył część inwestorów, którzy pośpieszyli ze sprzedażą akcji. Jednak spadek stworzył potencjalne możliwości w przypadku akcji spółek dochodowych. Oto dwie firmy, których zwroty znacznie wzrosły.
Krótkoterminowy sukces
Kalkulacja stopy dywidendy uwzględnia dywidendę na akcję oraz cenę akcji. Dlatego jeśli w ostatnich tygodniach dywidenda nie uległa zmianie, ale cena akcji spadła, ogólna rentowność wzrasta.
Jedną z firm, w której miało to miejsce, jest Unite Group (LSE:UTG). Cena akcji spadła o 19% w ciągu ostatniego miesiąca i 42% w ciągu ostatniego roku. Jest największym właścicielem, deweloperem i zarządcą specjalnie wybudowanych domów studenckich w Wielkiej Brytanii. W rezultacie ogólna presja sprzedażowa (częściowo związana z obawami na Bliskim Wschodzie) jest niewłaściwa w przypadku Unite, ponieważ nie jest ona eksponowana.
Akcje ucierpiały jednak również z powodu opublikowanych w lutym słabszych prognoz zysków na 2026 rok. Fundusz inwestycyjny na rynku nieruchomości (REIT) opisał słabszy popyt na mieszkania studenckie na niektórych rynkach, co sugeruje, że zyski mogą w tym roku spaść. Nie jest to oczywiście sytuacja dobra i pozostaje głównym ryzykiem w przyszłości.
Podniosło to stopę dywidendy z 6,5% na koniec ubiegłego miesiąca do 7,99% obecnie. To wzrost o 23%. Co więcej, uważam, że dywidenda jest trwała. Jako REIT musisz płacić dochód, aby zachować określone korzystne zasady opodatkowania. Ponadto wskaźnik pokrycia dywidendy wynosi 1,2. Oznacza to, że zyski spokojnie pokrywają poziom wypłaconej dywidendy. Na koniec nie zapominajmy, że mieszkania studenckie mają zazwyczaj mniej cykliczny charakter niż inne sektory nieruchomości, ponieważ popyt pochodzi ze strony uniwersytetów. Zatem z długoterminowej perspektywy inwestycyjnej uważam, że może to być dobra spółka dochodowa do rozważenia.
Należy pamiętać, że traktowanie podatkowe zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie jest to porada podatkowa ani nie stanowi ona żadnego rodzaju porady podatkowej.
Presja na dywidendę
Nie każdy wzrost rentowności oznacza, że akcje stanowią świetny zakup w formie dywidendy. Weźmy na przykład Marshalla (LSE: MSLH). Stopa dywidendy wzrosła z 4,3% w zeszłym miesiącu do 5,34% obecnie.
Spadek cen akcji o 20% w ostatnim miesiącu składa się na ubiegłoroczny spadek o 41%. Miała trudności z powodu spowolnienia na rynku budowlanym i mieszkaniowym. Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii nie spadły w ciągu ostatniego roku tak szybko, jak wielu oczekiwało. Dodatkowo obawy o wyższą inflację w związku ze wzrostem cen ropy naftowej oznaczają, że inwestorzy ponownie przewartościowali swoje myślenie o ewentualnych obniżkach stóp procentowych w tym roku. Prawdę mówiąc, słyszałem o podnoszeniu stóp procentowych w celu zwalczania inflacji! Zaszkodziłoby to przyszłości Marshalla, ponieważ mogłoby spowodować wzrost oprocentowania kredytów hipotecznych, zniechęcając nowych nabywców.
Jeśli chodzi o dywidendę, latem ubiegłego roku spółka obniżyła już zaliczkę na dywidendę o około 15%. Biorąc pod uwagę spadek zysków, wątpię, czy w najbliższym czasie wzrosną. Dlatego też do wysokiej stopy dywidendy należy podchodzić ostrożnie.
Mogę się mylić. Firma mocno naciska na oszczędności, które mogłyby złagodzić presję finansową. Jeśli konflikt na Bliskim Wschodzie szybko się zakończy, konsumenci nabiorą pewności w dokonywaniu dużych zakupów, np. nieruchomości. Nie jest to jednak spółka dochodowa, którą rozważałbym w tej chwili.
