Źródło obrazu: Getty Images
Pomyśl o udziale we wzroście w Wielkiej Brytanii, dowolnym udziale we wzroście w Wielkiej Brytanii!
Może to brzmieć jak coś, o co magik poprosiłby widza ze sceny.
Niestety, rynek brytyjski nie był w ostatnich latach w stanie wyciągnąć z kapelusza spółek o niesamowitym wzroście na skalę podobną do spółek notowanych na giełdach w USA, takich jak Nvidia czy Alphabet.
Chociaż rynek londyński nie oferuje wielu spółek technologicznych o dużej kapitalizacji, istnieje wiele innych możliwości wzrostu do rozważenia wśród mniejszych spółek giełdowych.
Nowa technologia dla starej technologii
Przykładowo, brytyjska spółka, którą moim zdaniem inwestorzy powinni wziąć pod uwagę, to Journeo (LSE: JNEO).
Koncentrowanie się na pomaganiu operatorom pociągów i autobusów w zarządzaniu ich usługami może wydawać się biznesem starej daty. Tak, wymagana jest pewna technologia: na przykład ekrany planowania w czasie rzeczywistym i wbudowane kamery.
Jednak jest to dalekie od tego, co określiłbym mianem najnowocześniejszego rozwiązania technologicznego. Jednak tym, co dobrze zrobiła Journeo, było zidentyfikowanie dużego segmentu rynku, który ma ciągłe potrzeby, a następnie stworzenie portfolio produktów i usług, które pomogą zaspokoić te potrzeby.
Sprzedając niektórym przewoźnikom, zyskujesz wiarygodność przy sprzedaży innym. Na przykład uważam, że jego obszerna praca w nowojorskim metrze stanowi dobre studium przypadku, na którym Journeo może się oprzeć w swoich ofertach sprzedażowych.
Według najnowszych danych rocznych przychody wyniosły nieco poniżej 50 milionów funtów, ponad trzykrotnie więcej niż trzy lata wcześniej.
Nie podano jeszcze danych za cały rok 2025, ale firma spodziewa się, że za ten okres odnotuje 10% wzrost przychodów.
Świetne możliwości rozwoju
Oczekuje się, że przejęcie dokonane we wrześniu ubiegłego roku zwiększy tegoroczne przychody o kolejne 17 mln funtów. Ale spodziewam się także dalszego rozwoju istniejącego biznesu.
Rynek usług oferowanych przez Journeo jest duży i dopiero zarysowuje powierzchnię, ze znacznymi możliwościami ekspansji zarówno w Wielkiej Brytanii, jak i w Europie kontynentalnej, a także gdzie indziej.
Czy to przyciągnie większą konkurencję? To mogłoby zadziałać. Myślę jednak, że baza zainstalowanych użytkowników Journeo oraz dostarczanie produktów i usług może pomóc w zapewnieniu mu pewnej ochrony przed konkurentami próbującymi podciąć jego cenę.
Wciąż w atrakcyjnej cenie.
Journeo, które sprzedaje za 18-krotność zysków, jest wyceniane bardziej na poziomie akcji spółek wzrostowych niż kilka lat temu.
W końcu cena akcji spółki wzrosła w ciągu ostatnich pięciu lat o 387%.
Jest to jednak czynność, o której wielu nie wie. Myślę, że inwestorzy powinni to rozważyć, nawet przy obecnej cenie.
Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 76 mln funtów, a ubiegły rok zakończyła z 12 mln funtów w gotówce.
Oczekuje, że w 2025 r. osiągnie skorygowany zysk przed opodatkowaniem w wysokości około 6 mln funtów. Z powodów, które opisałem powyżej, spodziewam się, że zarobki z czasem będą rosły.
Na tej podstawie obecną wycenę uważam za atrakcyjną.
Zaangażowanie się w duże przejęcie zawsze może być skomplikowane, a jednym z zagrożeń, na które zwracam uwagę w tym roku, jest integracja Journeo z wrześniowym przejęciem.
Jeżeli jednak wszystko przebiegnie sprawnie i bez zakłócania bieżących wyników biznesowych, z optymizmem patrzę na perspektywy tego wzrostu do 2026 r. i znacznie później.
