Tesla (TSLA) wraca do biznesu po kilku brutalnych kwartałach. Znajduje się na szczycie światowego rynku pojazdów elektrycznych akumulatorowych, a moment nie może być ważniejszy.
Producent pojazdów elektrycznych podał, że w pierwszym kwartale dostarczył 358 023 pojazdów, co stanowi wystarczający wzrost, aby przekroczyć sprzedaż BYD wynoszącą 310 389 pojazdów elektrycznych zasilanych akumulatorami i odzyskać światową koronę pojazdów BEV. To wspaniała wiadomość dla Tesli i sygnał, że popyt na jej samochody utrzymuje się na wysokim poziomie w niepokojącej atmosferze geopolitycznej.
To dobra wiadomość dla Tesli. Mniej pocieszające jest to, że kwartał ten był w dalszym ciągu najgorszym kwartałem dostaw Tesli od roku i nie spełnił oczekiwań Wall Street.
Oznacza to, że wynik nie jest czystym zwycięstwem. Moim zdaniem raport bardziej niż cokolwiek innego mówi o tym, przez co przechodzi branża.
Przewaga Tesli wraca, ale nie dlatego, że wszystko jest super
Łączne zyski Tesli za pierwszy kwartał wzrosły o około 6,5% w porównaniu z rokiem ubiegłym; Inwestorzy jednak nie mrugnęli okiem. Reuters podał, że dostawy były niższe od szacunków analityków, a Tesla również zbudowała o wiele więcej pojazdów, niż sprzedała, w związku z czym na placu budowy pozostało ponad 50 000 egzemplarzy – zauważył Reuters.
Ta luka świadczy o tym, że popyt jest w dalszym ciągu nierówny, zwłaszcza że Stany Zjednoczone przestały zachęcać do zakupu pojazdów elektrycznych, a w innych krajach rośnie konkurencja.
Więcej Tesli:
Zakład Terafab Elona Muska: co to oznacza dla inwestorów TesliBank of America zmienia cenę akcji TesliUBS ma wiadomość dla inwestorów akcji Tesli
Mimo to Tesla uderza w złoto. BYD rozpada się w niewłaściwym momencie.
W marcu sprzedaż samochodów BYD ponownie spadła, kontynuując spadek trwający siedem miesięcy. Sprzedaż w pierwszym kwartale spadła o około 30% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. BYD jest nadal dużą firmą i nadal agresywnie rozszerza swoją działalność na inne kraje, ale główny rynek w Chinach nie zapewnia jej już tak łatwego impulsu.
Chiny zmieniły obliczenia zarówno w przypadku Tesli, jak i BYD
Wszystko sprowadza się do polityki.
Chiny zniosły pełne zwolnienie z podatku od zakupu pojazdów elektrycznych począwszy od 2026 r. Kupujący płacą obecnie 5% podatek od zakupu kwalifikujących się nowych pojazdów napędzanych energią. Korzyści są jednak ograniczone do 2027 r.
Jednocześnie chińskie organy regulacyjne próbowały powstrzymać brutalną wojnę cenową pojazdów elektrycznych, zakazując sprzedaży samochodów poniżej ich kosztu lub stosując inne nieuczciwe metody ustalania cen.
Powiązane: Dyrektor generalny Palantir o sztucznej inteligencji i imigracji: Karp wypowiada na głos cichą część
Zmiany te mogą z czasem poprawić obraz zysków branży, ale promowanie sprzedaży soków po obniżonych cenach również staje się z biegiem czasu coraz trudniejsze.
Ma to szczególne znaczenie dla BYD, potężnego konkurenta w intensywnej konkurencji cenowej w Chinach. Słaby popyt krajowy i konkurencja cenowa już zaszkodziły zyskom firmy w 2025 r. Zarząd powiedział jednak analitykom, że firma w dalszym ciągu spodziewa się sprzedaży za granicą 1,5 mln sztuk w 2026 r.
Tymczasem Tesla otrzymuje raczej wsparcie od Chin niż bezpośrednią pomoc finansową. Sprzedaż pojazdów elektrycznych Tesli wyprodukowanych w Chinach wzrosła w marcu o 8,7% dzięki doskonałemu popytowi w Europie na pojazdy produkowane w Szanghaju. To zachęcająca wiadomość, ale krytycy nadal będą postrzegać ten kwartał jako słaby według własnych standardów Tesli.
Dodatkowo niedźwiedzie wskażą na wojnę w Iranie. Jak zauważyła ABC News, ceny gazu rosną, napędzane niepopularną wojną, donosi „The New York Times”. W rezultacie ludzie coraz częściej wybierają elektryczne alternatywy, co stanowi niezwykły wiatr w tył dla firm produkujących pojazdy elektryczne.
Tesla wraca do biznesu.
Obrazy Hitij/Getty
Co dalej z Teslą i BYD?
Następne zadanie jest proste. Tesla musi udowodnić, że nie jest mistrzem transformacji.
Firma nadal opiera się na Modelu 3 i Modelu Y, ale inwestorzy nadal niepokoją się większymi długoterminowymi inwestycjami, takimi jak Robotaxis i roboty humanoidalne. Nie chodzi tylko o objętość samochodu.
Na podstawową działalność samochodową Tesli w dalszym ciągu wpływa spadający popyt na pojazdy elektryczne, koniec ulgi podatkowej w Stanach Zjednoczonych i zaostrzona konkurencja na całym świecie.
Jednak historia BYD jest zupełnie wyjątkowa. W kraju zwalnia, ale za granicą przyspiesza. Jak podaje Reuters, BYD spodziewa się, że rynki zagraniczne będą ostatecznie odpowiadać za około połowę jej działalności, a nowa lokalna produkcja planowana jest w Europie i Indonezji. Jeśli ta ekspansja się powiedzie, Tesla może nie być w stanie długo utrzymać przewagi.
Tak, Tesla wygrała kwartał. Najważniejszą rzeczą do zapamiętania jest jednak to, że walka o pojazdy elektryczne staje się coraz bardziej polityczna, bardziej globalna i mniej dotyczy tego, kto rok po roku może pochwalić się ich dostawami.
Na takim rynku dzisiejsze ożywienie może nadal wydawać się słabe.
Powiązane: Palantir w końcu dostaje zielone światło od Pentagonu, którego Wall Street nie może zignorować
