Od lat UBS jest największym na świecie podmiotem zarządzającym majątkiem, mającym osobliwy martwy punkt na swoim największym rynku. Szwajcarski bank nadzoruje aktywa klientów na całym świecie o wartości prawie 4,7 biliona dolarów, ale jego amerykański oddział bankowy nie mógł zaoferować czegoś tak podstawowego jak rachunek bieżący.
Twoja sąsiedzka kasa pożyczkowa miała na co dzień większą elastyczność bankową niż jedna z najpotężniejszych instytucji finansowych w Europie. Ta luka od lat frustrowała kadrę kierowniczą UBS i dezorientowała klientów, a teraz się zmniejsza.
20 marca UBS poinformował, że amerykańskie organy regulacyjne wydały ostateczną zgodę na posunięcie, które zmienia konkurencyjny krajobraz w zarządzaniu majątkiem w USA, podaje Banking Dive. Decyzja ta stawia UBS na kursie kolizyjnym z JPMorgan Chase i Morgan Stanley w walce o Twoje depozyty, kredyt hipoteczny i lojalność.
Niezależnie od tego, czy jesteś obecnym, potencjalnym klientem UBS, czy po prostu obserwujesz ewolucję branży bankowej, ta historia dotyka Twojego życia finansowego bardziej bezpośrednio, niż mógłbyś się spodziewać.
UBS uzyskał od OCC krajową kartę bankową, a to wszystko zmienia
Według Reutersa Biuro Kontrolera Waluty (OCC) zatwierdziło wniosek UBS o przekształcenie UBS Bank USA w bank posiadający uprawnienia krajowe. Bank działał wcześniej jako bank przemysłowy z siedzibą w Utah i miał ograniczone możliwości na rynku amerykańskim.
Zgodnie ze starym statutem stanu Utah, UBS mógł oferować swoim najbogatszym klientom prywatnym pożyczki oparte na papierach wartościowych i karty kredytowe. Typowe potrzeby bankowe, takie jak konta oszczędnościowe, rachunki rozliczeniowe i standardowe kredyty hipoteczne, były w UBS całkowicie wykluczone.
Karta krajowa całkowicie zmienia ten obraz, umożliwiając UBS wdrożenie pełnego zakresu usług, które zwykle kojarzą się z JPMorgan lub Morgan Stanley.
UBS może teraz zaoferować Ci rachunki bieżące, konta oszczędnościowe i kredyty hipoteczne
Według American Banker Brian Carlin, dyrektor generalny UBS Bank USA, sformułował to posunięcie w dosadny sposób podczas ogłoszenia wideo na LinkedIn po zatwierdzeniu. Wyjaśnił, że UBS będzie teraz bezpośrednio konkurował w sektorze bankowości codziennej, koncentrując się na możliwościach, które jego klienci obecnie uzyskują gdzie indziej.
Praktyczny rezultat jest taki, że klienci UBS będą w końcu mogli skonsolidować swoje życie finansowe w ramach jednej platformy i relacji doradczej. Konta rozliczeniowe, produkty oszczędnościowe, usługi depozytowe, szersze możliwości kredytowe i przetwarzanie płatności znajdują się w planie działania nowej platformy UBS.
Wdrożenie UBS jako banku posiadającego zezwolenie na szczeblu krajowym nie nastąpi z dnia na dzień
Jak podaje Banking Dive, UBS dał do zrozumienia, że od razu po zatwierdzeniu statutu nic się nie zmieni dla obecnych klientów. The Wall Street Journal podał, że UBS planuje uruchomienie swojej nowej platformy bankowej w drugiej połowie 2027 roku. Na razie jedyną widoczną zmianą jest dodanie „NA” (National Association) do nazwy UBS Bank USA.
Jeśli jesteś klientem UBS i oczekujesz natychmiastowego dostępu do nowych produktów czekowych lub oszczędnościowych, musisz uzbroić się w cierpliwość podczas tego wdrożenia.
Bolesny exodus doradców zmusił UBS do ponownego przemyślenia całej swojej strategii w Stanach Zjednoczonych
List ten nie przyszedł niespodziewanie dla UBS i jego amerykańskiej firmy zajmującej się zarządzaniem majątkiem. W ciągu ostatnich 18 miesięcy bank doświadczył dobrze udokumentowanej fali odejść doradców, która zachwiała zaufaniem do działalności firmy w USA.
Jak podaje Reuters, w ciągu ostatniego roku prawie 200 doradców finansowych w USA opuściło UBS i przeniosło się do takich rywali, jak Morgan Stanley, Wells Fargo, Schwab, RBC i Raymond James. Odejścia te były spowodowane kontrowersyjnymi zmianami w planie wynagrodzeń, które w 2025 r. obniżyły wynagrodzenia niektórych doradców i zespołów.
Aktywa klientów poszły za odchodzącymi doradcami
Yahoo Finance zauważyło, że oddział majątkowy UBS w Ameryce utracił aktywa klientów o wartości ponad 14 miliardów dolarów tylko w czwartym kwartale 2025 roku. Liczba doradców w obu Amerykach spadła z 5968 do 5772 rok do roku, a spadek ten nasilił się w drugiej połowie roku.
Według AdvisorHub doradcy zarządzający łącznymi aktywami o wartości prawie 52 miliardów dolarów opuścili UBS w 2025 roku. Największym beneficjentem pod względem wolumenu była spółka Wells Fargo, która w ciągu roku zatrudniła 11 grup doradców UBS.
Nowy statut UBS umożliwia przyjmowanie depozytów, co stanowi kluczowe źródło przychodów, które od dawna zwiększa rentowność JPMorgan i Morgan Stanley.
Wewnątrz Creative House/Shutterstock
UBS podąża za Morganem Stanleyem i JPMorgan pod względem szerokiego marginesu rentowności
Różnica w rentowności pomiędzy UBS a jego amerykańskimi rywalami przedstawia prawdziwą historię związaną z tym impulsem do czarteru.
Z danych SEC wynika, że dział zarządzania majątkiem Morgan Stanley odnotował w trzecim kwartale 2025 r. marżę zysku przed opodatkowaniem na poziomie 30,3%. W tym samym okresie jednostka majątkowa UBS dla obu Ameryk odnotowała marżę na poziomie 13,8%.
Powiązane: Ekonomiści UBS wydają ostre ostrzeżenia dotyczące gospodarki USA
Ta luka jest ogromna i dyrektor generalny UBS Sergio Ermotti przyznał, że firma może nigdy jej w pełni nie zniwelować w stosunku do swoich amerykańskich odpowiedników.
Ustaliła docelową marżę zysku dla amerykańskiej branży majątkowej na poziomie 15%, co jest skromnym celem w porównaniu ze stałym zakresem Morgana Stanleya wynoszącym 28–30%.
Pozyskiwanie depozytów jest kluczem do zmniejszenia luki rentowności
JPMorgan i Morgan Stanley generują znaczne przychody z depozytów klientów przechowywanych na rachunkach bieżących i oszczędnościowych w swoich oddziałach bankowych. Depozyty te tworzą tanią bazę finansowania, która napędza dochód odsetkowy netto, czyli różnicę, jaką zarabiają banki pomiędzy stopami depozytów i stopami kredytów.
UBS został wyłączony z tego strumienia przychodów w Stanach Zjednoczonych, ponieważ jego status banku przemysłowego nie pozwalał na stosowanie standardowych produktów w zakresie przyjmowania depozytów. Karta krajowa usuwa tę barierę, dając UBS narzędzia umożliwiające z czasem zwiększanie przychodów z depozytów.
Zaostrzone przepisy szwajcarskie zmuszają UBS do szybszego rozwoju w USA
Zatwierdzenie statutu następuje w momencie, gdy UBS staje w obliczu rosnącej presji regulacyjnej w Szwajcarii.
Szwajcarscy urzędnicy zaproponowali nowe wymogi kapitałowe, które mogą zmusić UBS do odłożenia ponad 20 miliardów dolarów w dodatkowych rezerwach po przejęciu Credit Suisse w 2023 roku.
Więcej Wall Street:
Miliarder Dalio wysyła dwa słowa w sprawie Fed Pick Warsh. Najlepsi analitycy obstawiają, że te akcje zwiększą Twój portfel w 2026 r. Bank of America wysyła ciche ostrzeżenie do inwestorów giełdowych
UBS publicznie skrytykował te propozycje jako przesadne, argumentując, że stawiają bank w niekorzystnej sytuacji konkurencyjnej w stosunku do jego globalnych rywali.
Jak podaje Scope Ratings, bilans banku jest obecnie około dwukrotnie większy od całej szwajcarskiej gospodarki.
Amerykańskie organy regulacyjne idą w przeciwnym kierunku w sprawie standardów kapitału bankowego
W miarę jak Szwajcaria zaostrza swoją kontrolę, amerykańskie organy regulacyjne zaproponowały niedawno obniżenie wymogów kapitałowych dla największych amerykańskich banków w ramach zmienionych zasad Bazylei III. Ta rozbieżność stanowi dla UBS silną zachętę do przeniesienia większej części swojej działalności operacyjnej do Stanów Zjednoczonych.
Według Banking Dive niektórzy inwestorzy namawiali nawet UBS do rozważenia przeniesienia swojej globalnej siedziby do Stanów Zjednoczonych. Prezes UBS Colm Kelleher, były dyrektor Morgan Stanley, powiedział, że bank będzie mógł kupić amerykańskiego zarządzającego majątkiem po zakończeniu integracji z Credit Suisse.
Co powinieneś wziąć pod uwagę, jeśli jesteś klientem UBS lub szukasz zarządzającego majątkiem
Jeśli obecnie współpracujesz z doradcą finansowym UBS, zatwierdzenie statutu jest oznaką, że ich platforma wkrótce stanie się znacznie bardziej wszechstronna. Z biegiem czasu będziesz mógł przechowywać swoje rachunki inwestycyjne, rachunki rozliczeniowe, produkty oszczędnościowe i relacje kredytowe w jednym miejscu.
Taki poziom konsolidacji może uprościć Twoje życie finansowe, ale wiąże się również z kompromisami, które powinieneś zrozumieć, zanim podejmiesz dalsze zobowiązania.
Konsolidacja jest wygodna, ale porównanie cen nadal ważne
Kiedy UBS wprowadzi na rynek nowe produkty depozytowe, porównaj stawki z obecnymi zarobkami w swoim obecnym banku. Firmy zarządzające majątkiem nie zawsze oferują najbardziej konkurencyjne stopy oszczędności, ponieważ ich podstawową propozycją wartości jest kompleksowe planowanie finansowe i doradztwo.
Ta sama logika ma zastosowanie do produktów hipotecznych, które UBS będzie ostatecznie oferować w ramach rozszerzonych możliwości obsługi czarterów. Zalecenie Twojego doradcy może być wygodne, ale lepsza stopa procentowa od konkurencyjnego pożyczkodawcy może zaoszczędzić dziesiątki tysięcy dolarów.
Zapytaj bezpośrednio swojego doradcę UBS o jego zaangażowanie w firmę
Biorąc pod uwagę ostatnią falę odejść doradców z UBS, masz pełne prawo zapytać swojego doradcę o jego długoterminowe plany. Jeśli Twój doradca odejdzie do konkurencji, możesz napotkać zakłócenia w zarządzaniu portfelem, proces przenoszenia Twoich kont i potencjalne konsekwencje podatkowe.
Dyrektor finansowy UBS Todd Tuckner powiedział, że firma spodziewa się dodatniego wyniku netto nowych aktywów w obu Amerykach w 2026 r., czemu będzie sprzyjać lepsze utrzymanie produktywnych doradców i zdrowszy proces rekrutacji.
Ogólny obraz: UBS pokłada swoją amerykańską przyszłość w tym pojedynczym zwycięstwie regulacyjnym
Rob Karofsky, prezes UBS Americas, określił statut jako kamień milowy, który przygotuje firmę do kolejnej fazy wzrostu w Stanach Zjednoczonych. UBS zarządza już aktywami o wartości około 2,3 biliona dolarów zainwestowanymi w obu Amerykach, co czyni go największym rynkiem regionalnym banku, podaje ShareCast, cytując The Wall Street Journal.
Około 40% światowego bogactwa znajduje się w obu Amerykach, a Stany Zjednoczone są domem dla około jednej trzeciej światowych miliarderów. W przypadku UBS matematyka jest prosta, ale wykonanie jest złożone. Firma musi odbudować zaufanie doradców, wprowadzić konkurencyjne produkty bankowe i skalować nowoczesną platformę cyfrową.
UBS również zakończył w tym tygodniu najbardziej złożony etap integracji z Credit Suisse, usuwając główne czynniki rozpraszające działalność operacyjną. To, czy karta krajowa pomoże UBS w końcu osiągnąć prędkość ucieczki na rynku amerykańskim, zależy od tego, jak dobrze bank wywiąże się ze swoich obietnic.
Powiązane: UBS ma mocny komunikat dla inwestorów giełdowych
