Profesjonalne drużyny sportowe to najpopularniejsza klasa aktywów instytucjonalnych, a private equity chce wziąć udział w akcji.
Niedawno spółka KKR & Co. poinformowała, że zgodziła się przejąć Arctos Partners w ramach transakcji o początkowej wartości 1,4 miliarda dolarów, a dodatkowe 550 milionów dolarów będzie uzależnione od notowań akcji KKR i docelowych cen.
Arctos jest jednym z niewielu podmiotów zatwierdzonych do posiadania pięciu głównych lig amerykańskich (NFL, NBA, MLB, NHL i MLS).
Kluczowe inwestycje zespołu Arctos:NFL: Bills, ChargersNBA: Warriors, 76ers, JazzMLB: Dodgers, Cubs, Giants, Red SoxNHL: PenguinsMLS: Liverpool FC Źródło: Arctos Partners
KKR wykorzystuje Arctos do skalowania „rozwiązań GP” i produktów wtórnych, aby zapewnić płynność i kapitał prywatnym rynkom, które tego potrzebują.
KKR włącza Arctos do swojej nowej jednostki KKR Solutions.
KKR Źródło: Bloomberg;[Priya Batchu/TheStreet]
KKR przejmuje Arctos w celu przejęcia inwestycji sportowych
KKR ogłosiła zawarcie umowy nabycia Arctos Partners, elitarnego inwestora instytucjonalnego we franczyzy w sporcie zawodowym.
Więcej analiz ekonomicznych:
Ernst & Young mocno ocenia gospodarkę przez rzeczywistość Urzędnik Rezerwy Federalnej ostro krytykuje ostatnią pauzę w stopach procentowych MFW wydaje zdecydowane ostrzeżenie dla amerykańskiej gospodarki
Wartość początkowej transakcji wyniosła 1,4 miliarda dolarów, a kapitał własny oparty na wynikach wynosił 550 milionów dolarów.
Odkąd KKR przejęła Arctos, uzyskała natychmiastowy dostęp do „trudnego” sektora o dużym globalnym popycie i długoterminowej wartości.
Strategia Arcto polega na wykorzystaniu swojej specjalistycznej wiedzy sportowej wraz z rozwiązaniami GP w celu podłączenia się do globalnej maszyny dystrybucyjnej KKR.
Według danych Evercore w 2025 r. wolumen sprzedaży wtórnej osiągnął rekordową kwotę 226 miliardów dolarów. Komandytariusze (LP) i menedżerowie nie chcą czekać na okna IPO i szukają sposobów na wyjście i zabezpieczenie płynności w warunkach braku gotówki.
Jeśli nastroje rynkowe utrzymają się w kierunku działalności prowadzonej przez GP i większej liczby spółek wtórnych, KKR będzie chciała mieć większą siedzibę.
Struktura umowy ma na celu utrzymanie zespołu Arctos:
Początkowa transakcja o wartości 1,4 miliarda dolarów (kapitał podlega nabyciu w 2033 r.) 300 milionów dolarów w gotówce Dodatkowe 550 milionów dolarów w przyszłym kapitale Pozostała część: kapitał KKR z przedłużonymi warunkami nabywania uprawnień Historia Arctos, finanse i zakupy poufne
Firma Arctos została założona w 2019 roku przez Doca O’Connora i Iana Charlesa i rozrosła się, aby zarządzać zarządzanymi aktywami (AUM) o wartości 15 miliardów dolarów.
Powiązane: Rynek private equity wypadł z łask niektórych inwestorów instytucjonalnych
Po ogłoszeniu przejęcia z ostatnich zgłoszeń na formularzu 4 SEC wynika, że współzarządzający dyrektorzy generalni Scott Nuttalland Joseph Bae i dyrektor Timothy Barakett aktywnie kupują akcje KKR.
W połowie lutego 2026 r. odpowiednio Nuttall i Bae kupili setki tysięcy akcji po cenach od 100 do 103 dolarów, co wskazuje na duże zaufanie.
Tylko w połowie lutego 2026 r. Nuttall i Bae kupili setki tysięcy akcji po cenach od 100 do 103 dolarów, co wskazuje na silne wewnętrzne zaufanie co do kierunku rozwoju firmy po przejęciu.
Osoba KKR
Pozycja
Data transakcji
Nabyte udziały
Średnia cena
Typ nieruchomości
Scotta C. Nuttalla
Współdyrektor generalny i dyrektor
17.02.2026
125 000
~ 102,66 USD
Prosty
Jose Y. Bae
Współdyrektor generalny i dyrektor
17.02.2026
125 000
~102,19 USD
Pośrednie (trusty)
Timothy’ego R. Barretta
Dyrektor
09.02.2026
50 000
104,93 dolarów
Pośrednie (LP)
Matta Cohlera
Dyrektor
17.02.2026
43872
102,90 dolarów
Prosty
Zasady NFL dotyczące działalności prywatnej i utworzenie potęgi KKR Solutions
Oprócz atrakcyjności kasowej NFL i NBA, platforma „Arctos Keystone” zapewnia KKR nierozwadniany kapitał w pierwszej kolejności na innych rynkach prywatnych w miarę rozwoju sektora, a zarządzający funduszami szukają innowacyjnych sposobów finansowania wzrostu bez sprzedaży spółek.
Oczekuje się, że transakcja wpłynie na zysk na akcję (EPS) KKR.
Co ważniejsze, porusza miks AUM KKR. Po zamknięciu kapitał długoterminowy i kapitał wieczysty będą stanowić ponad połowę, bo 53%, wszystkich zarządzanych aktywów KKR o wartości 759 miliardów dolarów.
NFL, spośród wszystkich lig, pozostaje najbardziej rygorystyczna, gdyż obowiązują w niej takie zasady, jak 10% limit własności private equity i wymaganie od inwestorów zachowania ściśle „biernego” charakteru, bez prawa głosu i kontroli w ramach operacji.
Jodi Balsam, profesor prawa sportowego w Brooklyn Law School i była doradczyni ds. sporów i operacji NFL, zauważa, że choć struktura prawna narzuca bierność, rzeczywistość nazw takich jak skala KKR ma znaczenie.
Przejęcie Arctos przez KKR zapewnia gigantowi PE dostęp do ekskluzywnej i bezpiecznej klasy aktywów bez zmiany skomplikowanego charakteru struktury właścicielskiej NFL.
Etykieta „pasywna” pozostaje zarówno standardami prawnymi, jak i NFL, a doświadczenie instytucjonalne KKR i inne zasady dotyczące podmiotów private equity były początkowo powodem, dla którego liga w ogóle złagodziła swoje zasady dotyczące private equity.
Wchłonięcie Arctos przez KKR nie następuje automatycznie, ponieważ NFL ma pełną swobodę w zakresie weryfikacji nowych podmiotów PE, zachowując „prawo weta” w sprawie zastąpienia Arctos przez KKR oraz wszelkich nowych partnerów instytucjonalnych, aby zapewnić spełnienie rygorystycznych standardów własności ligi.
Jak zauważył Balsam, ten związek z private equity może nie być złośliwy, ale raczej naturalną ewolucją w przypadku franczyz, które borykają się z konsekwencjami podatkowymi i przeszkodami związanymi z sukcesją w przypadku zespołów będących w większości własnością rodzin miliarderów.
