Rzadkie zbiegi makrokatalizatorów sprawią, że ryzykowne aktywa (i, co za tym idzie, kryptowaluty) będą zagrożone w ten piątek. Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy (BLS) potwierdziło, że w piątek 24 października o godzinie 8:30 czasu wschodniego opublikuje opóźniony wrześniowy wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich, mimo że większość danych federalnych pozostaje zamrożona z powodu trwającego zawieszenia działalności rządu. W krótkim zawiadomieniu agencja podkreśliła wyjątkowy charakter środka i dodała, że „żadne inne publikacje nie zostaną przełożone ani opublikowane do czasu wznowienia regularnych usług rządowych”.
Krypto byki w pogotowiu
Moment jest nietypowy z dwóch powodów. Po pierwsze, wskaźnik CPI rzadko publikowany jest w piątek; List Kobeissiego zanotowano za pośrednictwem
Jak ujął to Adam Kobeissi: „W tym tygodniu dzieje się coś niezwykłego: w piątek otrzymamy dane o inflacji CPI PODCZAS zawieszenia działalności rządu USA… Nie tylko za pięć dni posiedzenie Rezerwy Federalnej zaplanowane na 29 października, ale po raz pierwszy od stycznia 2018 r. dane o CPI zostaną opublikowane w piątek”.
Powiązane lektury
W tym kontekście specjalista ds. strategii kryptograficznej Nik Patel uchwycił dominującą logikę tonu ryzyka w porannej notatce za pośrednictwem
Argumentował: „Spodziewałbym się nawet, że rynki przyjmą inflację umiarkowanie wyższą od konsensusu; chciałbym, aby saldo inflacji znalazło się tutaj na najniższym poziomie, a następnie ponownie wzrosło (i nie dajcie się zwieść, Fed będzie w dalszym ciągu obniżał tę kwotę, a to połączenie oznaczałoby ryzyko byka). Wzrostu i inflacji nadal spodziewam się przez następne 6 miesięcy, ale obecnie przeżywamy okres obaw co do obu”.
tło makro
Aby zrozumieć, dlaczego ten konkretny CPI jest ważny dla aktywów kryptograficznych, rozważmy krótkoterminowy trend inflacyjny i stan debaty w ramach Rezerwy Federalnej. Zasadniczy CPI wzrósł w sierpniu o 0,4% miesiąc do miesiąca po wzroście o 0,2% w lipcu; dynamika rok do roku przyspieszyła do 2,9% z 2,7%. Bazowy CPI utrzymał się na poziomie 3,1% rok do roku.
Dane porównawcze z początku lata sugerowały, że inflacja zasadnicza stabilizuje się na poziomie 2: CPI w czerwcu wyniósł 2,7% rok do roku, przy miesięcznym wzroście o 0,3%, a lipiec wyniósł 2,7% rok do roku, podczas gdy inflacja bazowa odnotowała największy miesięczny wzrost od stycznia. Ponowne przyspieszenie w sierpniu odsunęło debatę od linearnej narracji o dezinflacji w kierunku bardziej szczegółowego spojrzenia na kwestie celne.
Powiązana lektura: Byki kryptograficzne wyczuwają krew: wskazówki dotyczące rozprzestrzeniania się SOFR-RRP w przypadku zmiany QT w październiku
Postęp Fed jest zatem niezwykle binarny, nawet jeśli same daty posiedzeń są umowne. Posiedzenie banku centralnego, które odbędzie się w dniach 28–29 października, już trwa, a rynki stopy procentowej skłaniają się w stronę kolejnej obniżki o ćwierć punktu, po której nastąpi bardziej sporny grudzień. Blokowanie danych wzmocniło jednak wpływ CPI na narrację polityczną, dlatego pojedyncza publikacja może zmienić postrzegane prawdopodobieństwo zarówno wielkości październikowego ruchu, jak i prognoz na koniec roku.
Wszystko to zderza się z rzeczywistością makro-beta kryptowalut. Kiedy poprawiają się oczekiwania dotyczące płynności (w wyniku łatwiejszych warunków finansowych i spadających realnych rentowności), tokeny o dużej kapitalizacji zazwyczaj radzą sobie lepiej; Kiedy polityka staje się ostrożna, charakterystyka kryptowalut związana z czasem trwania może działać w przeciwnym kierunku. Dlatego też rynek utrzymuje specyfikę CPI z piątkowego zamknięcia.
Konkluzja dla uczestników kryptowalut jest prosta. Piątkowy CPI to nie tylko „kolejna liczba o inflacji”. Jest to rzadka publikacja w piątek, pojawiająca się w obliczu suszy danych na pięć dni przed decyzją FOMC, a wskaźniki PMI i nastroje pojawiają się kilka godzin później. Jeśli ochłodzi się znacząco, złagodzenie oczekiwań mogłoby zostać utrwalone do końca miesiąca.
W momencie tej publikacji całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wyniosła 3,71 biliona dolarów.
Całkowita kapitalizacja rynkowa kryptowalut utrzymuje się powyżej 1272 Fib wykres 1-tygodniowy | Źródło: TOTAL na TradingView.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
