Źródło obrazu: Getty Images
Globalne rynki akcji przeżywają trudny okres, a inwestowanie długoterminowe nigdy nie jest przyjemne. Jednak spadające ceny akcji oznaczają także rosnące stopy dywidend, co może być rzadką okazją do zapewnienia wyższego dochodu pasywnego od silnych brytyjskich spółek.
Trzy popularne nazwy, które straciły na popularności w zeszłym miesiącu, to Pets at Home (LSE: PETS), British Land i Aberdeen (LSE: ABDN), każda ze stopą zwrotu na poziomie od 6% do 7%.
Zwierzęta w domu
Pets at Home czerpie większość swoich pieniędzy z produktów dla zwierząt, usług weterynaryjnych i pielęgnacji, więc jej sprzedaż jest powiązana z codziennymi (ale motywowanymi emocjami) wydatkami na zwierzęta, a nie z drogimi przedmiotami. Akcje dają obecnie około 6,7% zysku, dywidendy pokrywane są w gotówce 3,6 razy, a wskaźnik wypłaty wynosi 77%.
Ostatnie wyniki wykazały stabilne zyski i ciągły wzrost dywidend w ciągu ostatniej dekady, co sugeruje, że zarząd swobodnie dzieli się gotówką, kontynuując inwestycje w biznes.
Wycena wydaje się rozsądna, a wskaźnik ceny do zysków (P/E) wynosi 11,7, czyli jest niższy niż w przypadku wielu brytyjskich sprzedawców detalicznych. Jednak utrzymująca się inflacja stwarza ryzyko: chociaż ludzie rzadko najpierw ograniczają wydatki na zwierzęta domowe, każda głębsza recesja może ograniczyć uznaniowe zakupy, takie jak zabawki i akcesoria.
Silna konkurencja ze strony tanich sprzedawców internetowych może wywierać presję na marże, jeśli klienci będą szukać gdzie indziej.
ziemia brytyjska
British Land to jedna z największych notowanych na brytyjskiej giełdzie spółek z branży nieruchomości, zarządzająca biurami, parkami biznesowymi i gruntami o mieszanym przeznaczeniu. Jej akcje oferują obecnie stopę dywidendy na poziomie około 6%, a wypłaty stanowią jedynie połowę zysków. W najnowszych wynikach półrocznych za rok 2025/2026 zysk bazowy wzrósł o 8%, a zysk na akcję wzrósł, co umożliwiło kierownictwu zwiększenie zaliczki na dywidendę o 1%.
Wyższe stopy procentowe w dalszym ciągu stanowią wyzwanie dla wartości nieruchomości komercyjnych, ale w miarę jak rynki zaczynają wyceniać przyszłe obniżki, zwroty z grup nieruchomości wysokiej jakości, takich jak British Land, wyglądają atrakcyjniej.
Duże ryzyko polega na tym, że w przypadku ponownego osłabienia gospodarki Wielkiej Brytanii popyt na wynajem powierzchni biurowych i handlowych może spaść. Wywarłoby to presję zarówno na dochody, jak i wyceny nieruchomości.
Aberdeen
Aberdeen jest firmą zarządzającą aktywami, która pobiera opłaty za zarządzanie funduszami i portfelami klientów. Akcje notowane są po niższym od średniej wskaźniku P/E, a stopa dywidendy na poziomie 8% jest bardzo atrakcyjna. Spółka utrzymuje dywidendę od 19 lat, a najnowsze dane pokazują wskaźnik wypłaty na poziomie około 80%. To trochę dużo, ale dywidenda i tak jest w wystarczającym stopniu pokryta bieżącymi zyskami.
Jednak ten ograniczony zakres ochrony stanowi kluczowe ryzyko. Jeżeli rynki osłabną, a dochody z opłat spadną, kierownictwo może ostatecznie podjąć decyzję o obniżeniu wynagrodzeń, aby chronić bilans. Z drugiej strony ożywienie na rynkach i przepływy funduszy dałoby więcej przestrzeni do oddychania, ponieważ rosnąca wartość aktywów zazwyczaj prowadzi do wyższych dochodów z opłat.
Rzadka możliwość zarobku
Dla brytyjskich inwestorów dochodowych te trzy akcje pokazują, dlaczego spadki na rynku mogą być dobrym momentem na zakupy. Spadek ceny o 8% do 10% może podnieść początkowe zyski do zakresu 6% do 7%.
Oczywiście nic nie jest wolne od ryzyka: od konkurencji online, przez cykle na rynku nieruchomości, po dochody z prowizji zależne od rynku. Ale dzisiaj wynik jest lepszy, jeśli zaakceptujesz to ryzyko, co może przechylić szalę na Twoją korzyść, jeśli będziesz cierpliwy.
Którykolwiek z tych trzech może być warty rozważenia, ale jak zawsze wolałbym rozdawać pieniądze, niż wspierać tylko jedno nazwisko, aby jedno złe jajko nie zrujnowało całego portfela dochodów pasywnych.
