Źródło obrazu: Getty Images
Na indeksie FTSE 100 notowane są jedne z najpopularniejszych na świecie spółek dywidendowych. Z dużą liczbą wiodących na rynku i silnych finansowo firm z dojrzałych branż, nie jest tajemnicą, dlaczego Footsie jest idealnym miejscem do poszukiwania pasywnego dochodu.
Albo nie? Jasne, indeks przynosi wyraźne korzyści inwestorom dochodowym. Jednak skupianie się wyłącznie na akcjach największych brytyjskich spółek oznacza, że inwestorzy często tracą ważne możliwości dywidendy gdzie indziej.
Weźmy na przykład regionalne REIT, AEW UK REIT i Target Healthcare REIT. W połączeniu z dobrze wynagradzanym udziałem energii na giełdzie FTSE 250 (więcej o tym później), średnia stopa dywidendy w tej grupie wynosi 9,2%. Ale co sprawia, że te procenty dochodów są tak wyjątkowe i warte rozważenia?
Należy pamiętać, że traktowanie podatkowe zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie ma ona stanowić ani nie stanowi żadnego rodzaju porady podatkowej.
3 główne trusty
Fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości (REIT) mogą należeć do najbardziej wiarygodnych spółek dywidendowych. Nie twierdzę, że nie są odporni na naciski, które mogą mieć wpływ na wypłaty dla akcjonariuszy. Jednak zasady sektorowe oznaczają, że zapewniają inwestorom lepszą widoczność zysków niż prawie jakiekolwiek inne akcje.
Dzieje się tak dlatego, że REITy muszą wypłacać w formie dywidendy co najmniej 90% zysków z działalności związanej z wynajmem. To rekompensata, jaką otrzymują za soczyste zwolnienia z podatku od osób prawnych.
W rezultacie Regional REIT (9,7%), AEW UK REIT (7,7%) i Target Healthcare REIT (7,4%) oferują stopy dywidendy wyższe od średniej akcji brytyjskich. Ale co daje im siłę zarobkową do dostarczania tych soczystych nagród?
Solidne modele
Wiele brytyjskich REIT-ów nie jest odpornych na szersze warunki gospodarcze. W trudnych czasach ich nieruchomości mogą stać puste i mogą mieć problemy ze ściąganiem czynszu. Koncentracja regionalnych REIT-ów na wysoce cyklicznym sektorze biurowym sprawia, że jest on szczególnie wrażliwy na pogorszenie koniunktury. Tymczasem AEW ma dużą ekspozycję na branżę przemysłową i detaliczną.
To powiedziawszy, te fundusze inwestycyjne cieszą się dużymi portfelami nieruchomości i rozległymi bazami klientów. Zmniejsza to znacząco ryzyko przerwania wypłaty dywidendy w przypadku trudności jednego lub dwóch najemców. Weźmy regionalny REIT, który ma w księgach 118 nieruchomości i 690 najemców, zapewniający stały i niezawodny strumień dochodów na poziomie grupy.
Target Healthcare REIT jest szczególnie silny w całym cyklu gospodarczym. W grudniowym kwartale ściągalność czynszów wyniosła 99%, co odzwierciedla koncentrację trustu na rynku ultraobronnych domów opieki.
Stopa dywidendy na poziomie 11%!
Kolejną spółką o dużej dywidendzie, którą obecnie lubię, jest The Renewables Infrastructure Group (LSE:TRIG). Ten bohater o dochodach na giełdzie FTSE 250, o którym mówiłem wcześniej, oferuje oszałamiającą stopę dywidendy w wysokości 12%.
Ale dlaczego wydajność jest tak wysoka, słyszę, pytasz? Dzieje się tak dlatego, że podobnie jak w przypadku wielu spółek z branży energii odnawialnej, cena akcji trustu spadła ostatnio, co spowodowało wzrost stóp dywidend. Niższe prędkości wiatru wpłynęły na wytwarzanie energii i zyski. Ucierpiał także dlatego, że wyższe stopy procentowe spowodowały zawyżenie kosztów finansowania zewnętrznego i obniżoną wartość aktywów netto.
Pozostaje to ryzyko, ale mam nadzieję, że cena akcji Renewables Infrastructure Group może silnie odbić, gdy Bank of England ponownie obniży stopy procentowe i przyspieszy popyt na zieloną energię. Z pewnością sądzę, że w dalszym ciągu będzie to spółka o największej dywidendzie, wspierana przez operacje defensywne, które generują stabilne przepływy pieniężne.
Od 2013 r., kiedy to weszła na giełdę, grupa zbiera wypłaty niemal co roku. Myślę, że nadal będzie to jedna z spółek o najwyższej dywidendzie w Wielkiej Brytanii.
