Od czasu do czasu pojedyncza linia na ekranie przestaje być „tylko kolejnym punktem danych” i staje się testem na intuicję.
W moim przypadku stało się to, gdy przeczytałem w CNBC, że cena spot bieżących ładunków fizycznych ropy Brent wzrosła w czwartek do 141,36 dolarów, najwyższego poziomu od kryzysu finansowego w 2008 roku.
Liczba ta nie żyje w izolacji. Jest o około 32 dolary wyższy od czerwcowego kontraktu futures na Brent, który ustalił się na poziomie blisko 109 dolarów, tworząc przepaść pomiędzy rynkiem papieru a tym, co rafinerie faktycznie płacą za utrzymanie przepływu paliwa, podało CNBC.
Analityk ds. energetyki Amrita Sen bez ogródek wyraziła się o tym w „The Exchange” stacji CNBC, stwierdzając, że krzywa kontraktów terminowych „prawie ukrywa, jak ciasny jest rynek” i ostrzega, że ceny oleju napędowego w Europie zbliżają się już do 200 dolarów za baryłkę.
Kiedy to widzę, nie myślę po prostu: „skończyła się ropa naftowa”. Myślę o kosztach transportu, półkach sklepowych, biletach lotniczych i tym, jak każdy dodatkowy dolar na dystrybutorze ostatecznie pojawia się gdzieś w Twoim miesięcznym budżecie.
Wzrost ceny ropy Brent wywołuje szok na rynku.
Shutterstock
Co tak naprawdę napędza Brent do 141 dolarów?
Historia tej ceny spot nie jest tajemnicza, ale jest przerażająca.
Powiązane: Minister energetyki Kataru wysyła mocny sygnał w sprawie ropy naftowej o wartości 150 dolarów
Zamknięcie przez Iran Cieśniny Ormuz zablokowało drogę wodną, którą normalnie transportuje się około 20% światowej ropy i podobna proporcja skroplonego gazu ziemnego, przez co nabywcy starają się zdobyć każdą beczkę, jaką fizycznie dostaną.
Według CNBC część dostaw została przekierowana rurociągami, przepustowość jest ograniczona, a rządy uwalniają około 400 milionów baryłek rezerw strategicznych, co urzędnicy określają jako największy skoordynowany pobór w historii.
Mimo to fizyczne wskaźniki referencyjne, takie jak ropa w Dubaju, rosły znacznie szybciej niż kontrakty terminowe: ceny w Dubaju powiązane z ładunkami z Bliskiego Wschodu wzrosły od początku wojny o ponad 70%, w porównaniu ze wzrostem o około 36% w przypadku kontraktów terminowych na ropę Brent.
Przestarzała cena ropy Brent, „najważniejsza na świecie cena baryłek rzeczywistej ropy”, osiągnęła w tym tygodniu około 141,37 dolarów, przekraczając poziomy odnotowane podczas inwazji Rosji na Ukrainę i odzwierciedlając, według Bloomberga, „ostre ograniczenie” bezpośrednich dostaw.
Więcej ropy i gazu:
Największe na świecie złoże gazowe jest teraz tak samo ważne jak ropa Goldman Sachs ujawnia główne rezerwy ropy do kupienia w USA w 2026 roku. Gospodarka wykaże się odpornością pomimo rosnących cen ropy.
Oto szok: prawdziwą beczkę w wodzie ocenia się obecnie jako kryzys, mimo że na niektórych ekranach rynkowych nadal widać raczej nieprzyjemny, ale możliwy do opanowania wzrost.
Jak ten wstrząs rozprzestrzenia się na wszystko, na czym ci zależy
Jeśli nie będziesz wymieniać energii na zarabianie na życie, będziesz odczuwał to falami, a nie krok po kroku. Historia i wczesne dane dotyczące tego szoku mówią nam mniej więcej, czego się spodziewać.
Według ramienia handlowego ONZ po trwałym wzroście zapasów ropy naftowej następują zwykle rosnące koszty transportu, żywności i nawozów, ponieważ paliwo jest włączone w niemal każdy łańcuch dostaw.
Koszty benzyny i ogrzewania już w wielu krajach gwałtownie wzrosły od końca lutego, a przedłużające się przestoje mogą „odwrócić znaczną część niedawnej ulgi”, jaką rodziny odczuły w wyniku łagodzenia inflacji, według wyjaśniacza PBS na temat obecnej wojny w Iranie.
Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły już o ponad 35% od ostatniego dnia handlowego przed wojną, kontrakty terminowe na benzynę w USA wzrosły jednocześnie, a „czas ucieka”, aby ponownie otworzyć Hormuz, zanim nastąpią szkody dla cen i szerszej gospodarki, zauważyło CNBC.
Cena ropy Brent na dzień 2 kwietnia wynosi około 109 dolarów, co oznacza wzrost o około 34% w porównaniu z zeszłym miesiącem i ponad 55% rok do roku, co według danych TradingEconomics często poprzedza spowolnienie wzrostu lub wręcz recesję.
I nie chodzi tylko o Twój portfel.
Kiedy 9 marca ceny ropy naftowej wzrosły w ciągu jednego dnia aż o 29%, światowe giełdy spadły, dolar umocnił się, a nadzieje na krótkoterminowe obniżki stóp procentowych osłabły, ponieważ rynki pośpiesznie ponownie oceniły ryzyko inflacji, podkreślił Reuters.
Co o przyszłości mówią profesjonaliści
Duże domy szybko aktualizują swoje modele, a ich język staje się coraz wyraźniejszy.
Goldman Sachs powiedział niedawno klientom, że szok wywołany przez Hormuz „nie przypomina niczego, czego rynek widział od dziesięcioleci”, podnosząc prognozę ropy Brent do 2026 r., ostrzegając, że podwyższone ceny „zagrażają inflacji” i mogą zmusić banki centralne do opóźnienia lub osłabienia planowanych obniżek stóp procentowych, wynika z notatki Goldmana podsumowanej przez Yahoo Finance.
W osobnej prognozie dla ropy Goldman przedstawił scenariusz bazowy, w którym średnia cena ropy Brent wynosi powyżej 100 dolarów w marcu i 85 dolarów w kwietniu, a następnie powraca do 70 dolarów pod koniec 2026 roku w miarę normalizacji podaży, ale także nakreślił scenariusze ryzyka, w których dłuższe zakłócenia spowodują, że ceny „przekroczą najwyższy poziom w historii z 2008 roku” – wynika z prognozy Reutersa.
Morgan Stanley ostrzegał, że szok naftowy jest w równym stopniu kwestią portfela, jak i historią towarów, argumentując, że wzrost cen ropy może skłonić akcje i obligacje do ponownego zrównania się pozycji i utrudnić dywersyfikację właśnie wtedy, gdy inwestorzy jej najbardziej potrzebują, jak wynika z niedawnych odcinków „Market Thoughts” i powiązanych komentarzy.
Jak wykorzystać ten kolec, zamiast się go po prostu bać
Kiedy pojedyncza liczba na ekranie zaczyna wydawać się zbyt duża, najgorsze, co możesz zrobić, to wpatrywać się w nią i nic nie robić.
Nie masz kontroli nad ropą Brent, ale masz kontrolę nad swoją ekspozycją, jeśli ceny te utrzymają się dłużej, niż ktokolwiek oczekiwał.
Zamiast próbować określić dokładne maksimum, warto potraktować to jako test warunków skrajnych i przeprowadzić bardzo szczegółowe kontrole.
Co stanie się z Twoim miesięcznym przepływem środków pieniężnych, jeśli koszty paliwa pozostaną wysokie?
Jeśli dużo jeździsz lub prowadzisz ciężką działalność dostawczą, usiądź i oblicz, jaki wpływ na Twój budżet miałaby kolejna znacząca podwyżka cen dystrybutorów, które rachunki obniżyłbyś w pierwszej kolejności i jak długo Twoje obecne oszczędności pokryłyby tę różnicę.
W jakim stopniu Twoja teza inwestycyjna opiera się na szybkich obniżkach stóp procentowych?
Ponieważ firmy z Wall Street twierdzą, że rosnąca cena ropy może zatrzymać banki centralne na dłużej, nadszedł czas, aby dokonać przeglądu wszelkich założeń, które sprawdzają się tylko wtedy, gdy pieniądze wkrótce potanieją, od transakcji lewarowanych po wysoko cenione nazwy wzrostu.
Od tego momentu ruchy nie muszą być dramatyczne.
Możesz nieco zwiększyć docelowy fundusz awaryjny, zmniejszyć ekspozycje, które prosperują tylko w świecie Złotowłosej, lub stopniowo dodawać obszary, które w przeszłości radziły sobie lepiej w okresach drogiej energii, takie jak prężni producenci energii, przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i podstawowe produkty konsumenckie.
Widzenie ceny ropy Brent na poziomie 141 dolarów nie oznacza wycofywania się przy każdym tiku. Chodzi o usłuchanie ostrzeżenia, jakie wysyła, dotyczącego tego, jak wąski stał się margines błędu dla gospodarstw domowych, przedsiębiorstw i banków centralnych.
Powiązane: Goldman Sachs odnawia prognozę cen ropy Brent na resztę 2026 roku
