Źródło obrazu: Getty Images
Inwestowanie w tanie akcje wysokiej jakości to sprawdzona strategia budowania bogactwa. Nawet gdy brytyjska giełda zbliża się do rekordowych poziomów, inwestorzy wciąż mają wiele okazji do zakupów ze zniżką. Inwestorzy mogliby nawet czterokrotnie zwiększyć swoje pieniądze!
Oto jedna z najniżej przecenionych akcji spółki Peel Hunt na rok 2026.
Szansa na wzrost o 300%?
Dość rzadko zdarza się, aby inwestorzy instytucjonalni wystawiali niezwykle agresywne prognozy cen akcji. Kiedy więc zespół analityków Peel Hunt ustalił cenę docelową akcji PureTech Health (LSE:PRTC) na poziomie 508 pensów, od razu przykuło to moją uwagę.
W porównaniu z obecnymi cenami akcji, ta prognoza cen stanowi dla inwestorów oszałamiającą szansę na wzrost o 293,1%.
Nie trzeba dodawać, że brzmi to zbyt dobrze, aby mogło być prawdziwe. Jednak zagłębiając się w tezę inwestycyjną Peela Hunta, zdecydowanie wydaje się, że jest tu coś interesującego.
Zróżnicowany koszyk biotechnologiczny
Zacznijmy od szybkiego wprowadzenia.
PureTech Health to dość wyjątkowa firma biotechnologiczna. Pomaga napędzać i finansować rozwój nowych kandydatów na leki, tworząc portfel własności intelektualnej. Następnie, po osiągnięciu kluczowych kamieni milowych w praktyce klinicznej, projekty te zostają wydzielone do odrębnych spółek, w których PureTech zachowuje udziały w kapitale wraz z prawami licencyjnymi.
Na przestrzeni lat zaowocowało to powstaniem 28 różnych programów lekowych z portfolio PureTech, w tym Karuna Therapeutics, która została przejęta przez Bristol Myers Squibb w 2024 r., co zamieniło początkową inwestycję w wysokości 18,5 mln USD w 1,1 mld USD.
Paradoks cen akcji
Według aktualnej wyceny kapitalizacja rynkowa PureTech wynosi 312 mln funtów. Jednak patrząc na bilans, grupa ma około 333 mln dolarów (244 mln funtów) w gotówce i ich ekwiwalentach. Innymi słowy, rynek przypisuje portfelowi firm i projektów PureTech jedynie 68 milionów funtów.
Peel Hunt uważa, że w tym miejscu powstał paradoks cenowy.
Jeden ze sztandarowych projektów grupy, Deupirfenidon, ma na celu leczenie idiopatycznego zwłóknienia płuc – śmiertelnej choroby płuc, na którą cierpi ponad 230 000 osób w Europie Zachodniej i Stanach Zjednoczonych. Oczekuje się, że wielkość rynku, na który można adresować leczenie w tej dziedzinie, wzrośnie do ponad 10 miliardów dolarów tylko w 2033 roku. Trzecia faza prób ma się rozpocząć jeszcze w tym roku.
Deupirfenidon to nie jedyny obiecujący projekt, który zbliża się do komercjalizacji. A ponieważ PureTech otrzymuje już tantiemy z poprzednich udanych projektów, nietrudno zrozumieć, dlaczego zespół Peel Hunt jest podekscytowany.
Co może pójść nie tak?
Choć Peel Hunt może być byczy, należy podkreślić, że akcje PureTech Health mogą być bardzo tanie nie bez powodu.
Badania kliniczne są niezwykle trudne i kosztowne w prowadzeniu. I choć deupirfenidon jak dotąd pokonał wszelkie przeciwności i osiągnął fazę trzecią, nadal potrzebne są znaczne inwestycje kapitałowe w wysokości setek milionów dolarów.
Jak wspomniano powyżej, PureTech ma w bilansie 333 miliony dolarów. Ale grupa ma także wiele innych projektów, które również wymagają dużego kapitału.
Innymi słowy, PureTech potrzebuje zewnętrznego wsparcia finansowego, co może skutkować znacznym rozwodnieniem udziałowców. Jednak nawet przy zabezpieczeniu środków nie ma gwarancji, że Deupirfenidon odniesie sukces.
Mówiąc najprościej, chociaż akcje PureTech Health mogą zapewniać zwrot na poziomie niemal 300%, niosą one ze sobą ogromne ryzyko realizacji, które inwestorzy powinni bardzo uważnie rozważyć.
