Z nowego raportu firmy Wood Mackenzie, zajmującej się analizami energetycznymi, wynika, że rozwój centrów danych zwalnia. W czwartym kwartale 2025 r. deweloperzy dodali do swoich projektów jedynie 25 gigawatów mocy elektrycznej, czyli o połowę mniej niż w poprzednim kwartale.
Spowolnienie jest oznaką, że niekończące się prognozy dotyczące rozwoju centrów danych w celu wspierania technologii sztucznej inteligencji mogą się nie urzeczywistnić. Ponieważ przedsiębiorstwa gazownicze i energetyczne borykają się z trudnościami ekonomicznymi związanymi z budową nowych elektrowni lub rozbudową sieci, wzrost pozostaje ograniczony do ilości obecnie dostępnej energii.
„Zakłady energetyczne niekoniecznie mają przepustowość sieci lub moce wytwórcze, aby móc ją zbudować wystarczająco szybko, aby pomieścić nowe, duże centra zapotrzebowania na energię” – powiedział Fortune Ben Hertz-Shargel, analityk w Wood Mackenzie. Wyjaśnił, że Stany Zjednoczone od dawna nie musiały gwałtownie zwiększać wytwarzania energii elektrycznej, co utrudnia dotrzymanie tempa ambicjom firm technologicznych.
Zmienia to sposób, w jaki firmy podchodzą do swoich planów dotyczących centrów danych.
„To zmiana trajektorii, ponieważ obecnie widzimy, jak firmy zdają sobie sprawę, że muszą skoncentrować się na bieżących projektach, a nie tylko na ciągłym dodawaniu nowych” – stwierdził Hertz-Shargel. Do końca 2025 r. w przygotowaniu były centra danych wymagające 241 gigawatów energii elektrycznej, co oznacza wzrost o 159% od początku roku. Mimo to tylko jedna trzecia projektów w przygotowaniu dotyczących centrów danych jest w fazie aktywnego rozwoju, a wiele pozostałych nigdy nie zostanie zbudowanych, powiedział.
Wąskie gardło może mieć wpływ na inwestycje
Innym kluczowym ryzykiem jest potencjał dochodowy centrów danych oraz to, czy uzasadni on dążenie przedsiębiorstw do ekspansji, stwierdziła Hertz-Shargel.
Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft i Oracle (pięć największych hiperskalarników) ścigają się, aby opracować swoje produkty AI i stworzyć obsługującą je infrastrukturę centrów danych. Jak wynika z analizy Moody’s opublikowanej w zeszłym miesiącu, firmy przekazały łącznie 969 miliardów dolarów, z czego ponad dwie trzecie (662 miliardy dolarów) przeznaczono na umowy najmu związane z centrami danych, które jeszcze się nie rozpoczęły. Za znaczną część inwestycji pokrywają operacyjne przepływy pieniężne, ale firmy zaczęły emitować obligacje, aby pokryć niedobór między wydatkami kapitałowymi a wolnymi przepływami środków pieniężnych.
Pomimo obietnic dużych firm technologicznych, takich jak Meta i Google, że podwoją swoje nakłady inwestycyjne (capex) w 2026 r., Hertz-Shargel i jego zespół odkryli, że wzrost nakładów inwestycyjnych największych deweloperów centrów danych spowolni po raz pierwszy od 2023 r. i wyniesie jedynie 58% ubiegłorocznego wzrostu. Spowolnienie to wynika częściowo z tego, że Google i Meta zdecydowały się zasilać swoje centra za pośrednictwem sieci, a nie niezależnych elektrowni – dodał.
Godnym uwagi wyjątkiem jest gigant infrastruktury chmurowej Oracle, który zaciągnął dług w celu finansowania kampusów centrów danych Stargate, zasilanych gazem ziemnym za licznikiem lub gazem ziemnym na miejscu. W ten sposób firma może uruchomić nowe centra danych bez konieczności korzystania z połączenia z siecią i uniknąć wzrostu cen energii dla okolicznych społeczności.
„Istnieje duży nacisk na firmy zajmujące się centrami danych, które płacą na swój sposób” – stwierdziła Hertz-Shargel. „Pomagają na przykład w finansowaniu nowych elektrowni, więc może to być jeden ze sposobów rozwiązania tego problemu. Jednak po prostu nie widzimy tego w całych Stanach Zjednoczonych na skalę, która umożliwiłaby przedsiębiorstwom użyteczności publicznej szybkie działanie”.
