Podczas gdy Palantir Technology był w tym roku jednym z najczęściej omawianych zwycięzców AI, inny gracz AI, Credo Technology, rozwija się szybciej i odniósł w tym roku większe sukcesy ze względu na rosnący popyt.
W przeciwieństwie do Palantir, który generuje przychody, pomagając przedsiębiorstwom i rządom w bezpiecznym opracowywaniu aplikacji AI, sukces Credo wynika z bycia wiodącym pod względem udziału w rynku dostawcą szybkich aktywnych kabli elektrycznych, czyli AEC, które służą do łączenia infrastruktury sieciowej w centrach danych.
Popyt rośnie, ponieważ AEC pełnią rolę cichych, anonimowych koni pociągowych AI, przyspieszając komunikację między wysokiej klasy serwerami wyposażonymi w ultraszybkie i energochłonne chipy AI, takie jak procesory graficzne Nvidia i TPU wyprodukowane przez Alphabet i Amazon.
W miarę jak buduje się coraz więcej centrów danych, a hiperskalownicy starają się zwiększyć skuteczność swojego sprzętu w zakresie szkolenia i wnioskowania AI, kupują coraz więcej AEC od Credo Technology, zwiększając przychody, zyski i cenę akcji.
Sprzedaż Credo Technology gwałtownie rośnie w miarę wdrażania w rozwijających się centrach danych interkonektów AEC.
Shutterstocka.
Technologia Credo wykorzystuje falę sztucznej inteligencji i ustanawia rekordową sprzedaż
1 grudnia Credo Technology ogłosiło swój najnowszy kwartalny wzrost sprzedaży i zysków. Wyniki były imponujące, przewyższające wyniki Palantira (i prawie wszystkich innych głównych spółek zajmujących się sztuczną inteligencją) i katapultowały kurs akcji o 10% w górę, zwiększając od początku roku zwrot z akcji do oszałamiającego poziomu 180%.
Przychody firmy wzrosły o 272% rok do roku, do 268 milionów dolarów, co przełożyło się na zysk na akcję (EPS) na poziomie 67 centów, czyli o 35% więcej niż oczekiwali analitycy z Wall Street.
Dla perspektywy przychody Palantiru wzrosły o 63% rok do roku, a jego akcje wzrosły o 126% w 2025 r.
Dyrektor generalny Credo Technology, Bill Brennan, powiedział w rozmowie telefonicznej dotyczącej wyników finansowych:
Rozwój Credo Technology przypisano rosnącemu zapotrzebowaniu na AEC ze strony hiperskalerów. Chociaż firma nie ujawnia dokładnie, jakie hiperskalery dostarcza, wymienia czterech jako głównych klientów, z których każdy odpowiada za ponad 10% jej kwartalnych przychodów. W sumie hiperskalery te stanowią ponad 90% sprzedaży Credo Technology.
Dlaczego hiperskalery korzystają z AEC: Efektywność energetyczna (kluczowa dla klastrów AI): centra danych AI wymagają ogromnej ilości energii elektrycznej, a AEC zużywają do 50% mniej energii niż aktywne kable optyczne, dopasowując się do wymaganej prędkości. Odległość i wydajność: Kable miedziane są niedrogie i zużywają stosunkowo mało energii, ale niezawodnie przesyłają szybkie dane tylko na bardzo krótkie odległości. Układy AEC zawierają małe półprzewodniki czyszczące sygnały, dzięki czemu są cieńszymi i bardziej elastycznymi opcjami łączenia serwerów i przełączników na większe odległości potrzebne do łączenia sprzętu w ramach pojedynczej szafy lub sąsiednich szaf AI w grupach. Niezawodność i gęstość: Tradycyjne kable miedziane są zbyt grube dla nowoczesnych szaf serwerowych, a po zgięciu sygnały ulegają degradacji. Tymczasem w kablach optycznych wykorzystywane są lasery, w przypadku których mogą wystąpić chwilowe przerwy w połączeniu, tzw. żebra łącza, które mogą powodować przestoje. Ponieważ AEC są cieńsze, lżejsze i bardziej elastyczne, łatwiej się z nimi pracuje i są mniej podatne na awarie.
Największym klientem firmy, generującym 42% przychodów, jest prawdopodobnie AWS Amazona. Microsoft Azure jest prawdopodobnie jego drugim co do wielkości klientem, ponieważ w raportach branżowych jest wymieniany jako partner Credo. Za trzecie uważa się Meta Platforms, choć spekuluje się, że najnowszym członkiem klubu 10% może być Google Cloud lub sama Nvidia. W tym kwartale zarząd stwierdził, że zamówienia na piąty hiperskaler zaczynają rosnąć, prawdopodobnie odnosząc się do Oracle, co sugeruje, że Credo zdobyło udział w rynku wszystkich głównych hiperskalerów.
Więcej działań AI:
Czy wzięto już pod uwagę boom AI Nvidii? Oppenheimer tak nie uważa. Prezes Windowsa powiedział: „Dość tych bzdur”. Nikt tego nie chce: Michael Burry zwiększa presję na zakład przeciwko sztucznej inteligencji. Sztuczna inteligencja odgrywa coraz ważniejszą rolę w przewidywaniu klęsk żywiołowych.
Można się założyć, że Credo współpracuje ze wszystkimi z nich, biorąc pod uwagę, że należą oni do największych wydawców na infrastrukturę sztucznej inteligencji, ponieważ budują potencjał do obsługi klientów korzystających z danych w chmurze.
Oczekuje się, że nakłady inwestycyjne przedsiębiorstw hiperskalowalnych przekroczą 405 miliardów dolarów w 2025 r., a w 2026 r. wydatki mają jeszcze wzrosnąć. Goldman Sachs planuje, że nakłady inwestycyjne (capex) przedsiębiorstw hiperskalowalnych, w tym Oracle, wyniosą w przyszłym roku 533 miliardy dolarów.
Biorąc pod uwagę szaleństwo wydatków, Credo Technology podniosło swoje prognozy dotyczące przychodów podczas ostatniego wezwania do zarobków.
Co dalej z technologią Credo?
Credo Technology przedstawiło optymistyczne perspektywy na bieżący trzeci kwartał finansowy, prowadzące do sekwencyjnego wzrostu przychodów o 27% do co najmniej 335 milionów dolarów. Jeżeli tak, oznaczałoby to wzrost o 148% rok do roku.
Analitycy z Wall Street oczekują obecnie, że przełoży się to na zysk na akcję na poziomie 79 centów, w porównaniu z 25 centami w roku ubiegłym. W całym roku podnieśli szacunki sprzedaży i EPS do odpowiednio 1,19 miliarda dolarów i 2,81 dolarów. Dla perspektywy, EPS za cały rok obrotowy w roku finansowym 2025 wyniósł 0,70 USD, co oznacza znaczny wzrost rentowności.
Nie należy się jednak spodziewać, że dobre czasy jeszcze się skończą. Chociaż oczekuje się, że wzrost spowolni do bardziej znormalizowanego tempa, zgodnie z planami wydatków kapitałowych dużych klientów analitycy prognozują, że przychody w roku finansowym 2027 wzrosną do 1,63 miliarda dolarów, co przełoży się na zysk na akcję (EPS) w wysokości 3,64 dolarów.
Bank of America był pod takim wrażeniem raportu, że podniósł cenę docelową swoich udziałów w Credo Technology do 240 dolarów ze 165 dolarów, co oznacza wzrost o 45%. Analitycy uważają, że plan dywersyfikacji produktów wspiera długoterminowy plan osiągnięcia zysku na akcję w wysokości 10 dolarów.
Ponadto Credo pracuje nad nowymi produktami, które pozwolą zdywersyfikować przychody poza AEC, w tym nad rozwiązaniem optycznym typu plug-in, które wykorzystuje mikro-LED jako źródło światła. Credo Technology nazywa te produkty aktywnymi kablami LED lub ALC i twierdzi, że będą oferować podobną niezawodność i zużycie energii jak AEC, ale będą jeszcze cieńsze i umożliwią łączenie na większe odległości.
„Wierzymy, że ostatecznie ALC TAM będzie ponad dwukrotnie większy od AEC TAM” – powiedziała Brennan podczas telekonferencji dotyczącej wyników finansowych.
W sumie Brennan twierdzi, że jej całkowity rynek adresowalny, TAM, może wzrosnąć do „10 miliardów dolarów w nadchodzących latach, czyli ponad trzykrotnie więcej niż zaledwie 18 miesięcy temu”.
Powiązane: Fidelity Fund Manager resetuje prognozę dotyczącą akcji spółek technologicznych na 2026 r
