Źródło obrazu: Getty Images
Scottish Mortgage Investment Trust (LSE:SMT) jest członkiem indeksu FTSE 100 od 2017 roku. W tym czasie cena jego akcji wzrosła o około 220%, w tym o 19,5% w tym roku.
Celem funduszu inwestycyjnego jest wyszukiwanie najszybciej rozwijających się spółek na świecie i posiadanie ich przez długi czas. W związku z tym średni okres utrzymywania każdej akcji wynosi około dziesięciu lat, co jest wystarczającą ilością czasu, aby pozwolić wielkim zwycięzcom zagrać.
Dowodem może być fakt, że w okresie 10 lat do końca czerwca w portfelu znajdowały się trzy torby po 10 sztuk (Amazon, Ferrari i Netflix), jedna po 20 (Tesla) i jedna po 100 (Nvidia).
Aby umieścić to drugie w kontekście, ktoś miałby teraz ponad 500 000 funtów z inwestycji o wartości 5000 funtów dokonanej w Nvidii dziesięć lat temu. Jak zauważył nieżyjący już wielki Charlie Munger: „Wielkie pieniądze nie polegają na kupnie i sprzedaży, ale na czekaniu”.
Warto jednak pamiętać, że ten hipotetyczny inwestor Nvidii przeżyłby po drodze wiele bolesnych spadków o ponad 40%.
Czym więc jest ten megatrend?
W zeszłym miesiącu Tom Slater, starszy menedżer Scottish Mortgage, przemawiał w podcaście The Motley Fool Money. W tym odcinku wyjaśnił filozofię inwestycyjną funduszu, która ma wiele wspólnego z głupim inwestowaniem (myślenie długoterminowe, aktywny dobór akcji, koncentracja na biznesie bazowym, akceptacja zmienności itp.).
Na koniec zapytano Slatera, jakimi akcjami jest najbardziej zainteresowany w ciągu najbliższych 20 lat. Co ciekawe, nie wspomniał o sztucznej inteligencji, robotyce ani żadnej innej innowacyjnej technologii. Zamiast tego położył nacisk na handel elektroniczny.
Zakupy online nie są już nowością. Według Statista istnieje ona już od 25 lat i szacuje się, że obecnie na całym świecie jest około 2,77 miliarda e-dostawców. Oczekuje się, że całkowita sprzedaż e-commerce przekroczy w tym roku 6,8 biliona dolarów.
Jednak 2,77 miliarda to zaledwie około jednej trzeciej światowej populacji. Prognozuje się, że do 2027 r. mniej niż 23% zakupów detalicznych będzie dokonywanych w Internecie. Sugeruje to, że globalny handel elektroniczny ma jeszcze przed sobą długą drogę wzrostu.
Dodatkowo, wyposażone w góry danych konsumenckich, duże platformy e-commerce na rynkach rozwijających się uruchamiają usługi finansowe.
Slater zauważa, że trendy w branży fintech mają przed sobą długą drogę w regionach o niedostatecznym ubankowieniu, takich jak Ameryka Łacińska i Azja Południowo-Wschodnia. W związku z tym uważa, że tego typu możliwości są obecnie „całkowicie niedoceniane” w porównaniu z przyszłymi 20 latami.
Poniżej znajdują się cztery wyróżniające się rentowne firmy z branży e-commerce. Być może warto dokładniej zbadać każdą akcję, w tym ryzyko.
Spółka Główne regiony operacyjne Przyszły wskaźnik cena/zysk Mercado Libre Ameryka Łacińska 32 Sea Limited Azja Południowo-Wschodnia (Indonezja, Singapur, Malezja itp.) 43 Coupang Korea Południowa 78 PDD Holdings Chiny (Pinduoduo) i świat (Temu) 12 akcji Scottish Mortgage
Patrząc na moje portfolio, czuję się bardzo dobrze, jeśli chodzi o moją ekspozycję na ten obszar. Mam duże udziały w MercadoLibre i Shopify, gigantze oprogramowania e-commerce. Ja też właśnie rozpoczęłam pracę w Sea Limited.
Posiadam także udziały w Scottish Mortgage, która z kolei ma znaczące pozycje w Amazon i Meta (obecnie więcej zakupów online robi się na Instagramie). Jest także właścicielem ByteDance, właściciela TikToka (poza USA). Sklep TikTok szybko rozwija się na całym świecie.
Wreszcie trust ma duże udziały w Stripe, firmie zajmującej się płatnościami internetowymi, która obecnie przetwarza równowartość 1,3% światowego PKB.
Należy pamiętać, że szkocki kredyt hipoteczny może osiągać znacznie gorsze wyniki w przypadku wyprzedaży amerykańskich akcji technologicznych. Jest to kluczowe ryzyko.
Jednak w przypadku inwestorów długoterminowych, którzy są optymistycznie nastawieni do handlu elektronicznego i fintech, myślę, że warto rozważyć akcje Scottish Mortgage o wartości 11,40 funtów.
