Jaka byłaby tegoroczna październikowa niespodzianka dla Rezerwy Federalnej? Jeśli Rezerwa Federalna nie obniży stóp procentowych na posiedzeniu w dniach 28–29 października.
Szeroko obserwowane narzędzie FedWatch firmy CME Group przewiduje 98,7% prawdopodobieństwo obniżki stopy funduszy federalnych o ćwierć punktu podczas posiedzenia Federalnej Komisji Otwartego Rynku, co doprowadziłoby do docelowego poziomu funduszy federalnych na poziomie około 3,75–4,00%.
Ekonomia jest powszechnie uważana za naukę niedokładną; Dlatego zawieszenie działalności rządu dodaje warstw niepewności. Niezależny, oparty na danych bank centralny przy ustalaniu polityki pieniężnej opiera się na wiodących wskaźnikach ekonomicznych, zwłaszcza na Biurze Statystyki Pracy.
Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział, że Fed będzie stosował podejście „spotkanie po posiedzeniu” w sprawie obniżek stóp procentowych.
Źródło obrazu: Caballero-Reynolds/AFP za pośrednictwem Getty Images
Rezerwa Federalna równoważy zatrudnienie, inflację i stopy procentowe
Indeks cen towarów i usług konsumenckich (jedyny wskaźnik wyprzedzający, który podawał dane za wrzesień) zachował się gorzej niż oczekiwano.
Ekonomiści twierdzą, że decyzja komisji zrównoważy inflację, która w dalszym ciągu utrzymuje się powyżej celu Rezerwy Federalnej na poziomie 2%, rosnącą liczbą dowodów na osłabienie rynku pracy.
Po zamknięciu głównych rządowych agencji statystycznych dane sektora prywatnego wypełniają pewne luki, ale często brakuje im wiarygodności i aktualności, pozostawiając Rezerwę Federalną w „mgle danych”.
Więcej Rezerwy Federalnej:
Dane dotyczące zatrudnienia Bank of America budzą niepokój w związku z ekonomią Zaskakujące słowa prezesa Fed Powella mogą spowodować spadek oprocentowania kredytów hipotecznych
Te brakujące dane są niezbędne, aby Rezerwa Federalna mogła wypełnić swój podwójny mandat: maksymalne zatrudnienie i stabilne ceny.
Bez nowych danych Rezerwa Federalna ryzykuje błędną ocenę trajektorii gospodarki.
Zamknięcie gospodarki w USA przesłania rządowe dane gospodarcze
Zamknięcie rządu rozpoczęło się 1 października i nie wykazuje żadnych oznak rozmrożenia.
Wymaga to od Rezerwy Federalnej uwzględnienia wskaźników częściowych lub sektora prywatnego.
Eric Diton, prezes i dyrektor generalny The Wealth Alliance, powiedział, że dwie obniżki w 2025 r. i dwie kolejne do połowy 2026 r. wydają się być przeciętnym oczekiwaniem, nawet przy uwzględnieniu zawieszenia działalności.
Powiązane: Zamknięcie gospodarki chmurzy decyzję o obniżce stóp procentowych Rezerwy Federalnej
„Brak danych rządowych jest ignorowany, ponieważ wszyscy uważamy, że zostaną one zweryfikowane miesiąc lub dwa później” – powiedział Diton. „Pamiętajcie również, że oczekiwania na cztery obniżki stóp procentowych wzmocniły się po wrześniowym fatalnym raporcie o zatrudnieniu, wraz z masowymi rewizjami w dół.
„Pomimo wszystkich tych negatywnych rozmów na temat zatrudnienia, moim zdaniem obecnie żyjemy na rynku pracy, na którym nie ma pracowników ani zwolnień, a bezrobocie utrzymuje się na niskim poziomie 4,3%” – stwierdził.
Fed rozważa strategię „spotkanie po spotkaniu”.
Niektórzy ekonomiści interpretują niedawne komentarze prezesa Fed Jerome’a Powella na temat podejścia do obniżek stóp procentowych „spotkanie po spotkaniu” jako ścieżkę skromnego, celowego łagodzenia stóp procentowych, a nie pośpiech we wdrażaniu agresywnych bodźców.
Potencjalne niespodzianki związane z danymi po zakończeniu przestoju mogą zmienić tę kalkulację.
Dyrektor generalny WEBs Investments, Ben Fulton, powiedział, że oczekiwane i doceniane jest odnowione zobowiązanie Rezerwy Federalnej do dalszego obniżania stopy funduszy federalnych.
„Inflacja spadła, ale ryzyko wzrostu bezrobocia wydaje się prawdopodobne, ponieważ duże firmy, takie jak Amazon i inne, redukują personel wraz z pojawieniem się sztucznej inteligencji” – stwierdził Fulton. „Mam nadzieję, że oznacza to, że zamiast tego będziemy świadkami ciągłego rytmu obniżek stóp procentowych Fed do 2026 r.”.
Małe firmy i osoby prywatne „będą potrzebować dostępu do kapitału, jeśli chcą konkurować lub utrzymać poziom życia” – stwierdził Fulton.
Jeśli rząd ponownie otworzy się, a nowe odczyty wykażą ożywienie inflacji lub wzmocnienie wzrostu zatrudnienia, Rezerwa Federalna może spowolnić tempo łagodzenia polityki pieniężnej. I odwrotnie, przedłużający się przestój lub pogarszające się wskaźniki zatrudnienia zwiększyłyby presję na dodatkowe, szybsze cięcia.
Powiązane: Dane o inflacji CPI napływają wraz ze zbliżającą się decyzją Fed w sprawie stóp procentowych
