Według szacunków Wells Fargo sezon podatkowy (a dokładniej deklaracje podatkowe) wniesie na giełdę dodatkowe 150 miliardów dolarów do końca marca. Według analityka Ohsunga Kwona i jego współpracowników, kiedy pojawia się taki sygnał „kupuj”, indeks S&P 500 rośnie w 100% przypadków, średnio o 13% w ciągu następnych sześciu miesięcy.
„Oczekujemy zastrzyku płynności o wartości 150 miliardów dolarów do końca marca, po wydaniu 64% zeznań podatkowych. Dodatkowe oszczędności wynikające z większych zeznań podatkowych (średnio 820 dolarów), szczególnie w przypadku konsumentów o wysokich dochodach (~9 000 dolarów dla 1% najlepiej zarabiających), powrócą z powrotem na akcje” – analitycy doradzali klientom. „Historycznie rzecz biorąc, marzec był najsilniejszym miesiącem pod względem napływu środków do akcji ETF-ów i funduszy inwestycyjnych. Marzec i kwiecień były również dobrymi miesiącami pod względem stopy oszczędności osobistych”.
„W ciągu ostatnich czterech tygodni krajowa płynność spadła o 105 miliardów dolarów, ze szczytu w połowie stycznia, ze względu na sezonowość fiskalną. Jednak sezonowość wkrótce stanie się dodatnia, przynajmniej do końca marca, co prawdopodobnie wygeneruje sygnał „kupuj” na naszym wskaźniku płynności”.
Historycznie rzecz biorąc, marzec był okresem największego napływu środków na rynki.
Kwon nazywa to zjawisko „Powrotem YOLO”, ponieważ towarzyszy mu wzrost zakupów spekulacyjnych wśród młodszych traderów na platformach takich jak Robinhood i Schwab. Kwon utrzymuje, że wskaźnikiem tych spekulacji jest wzrost obrotu opcjami, w przeciwieństwie do tradycyjnego zachowania inwestorów detalicznych polegającego na kupowaniu, utrzymywaniu i sprzedawaniu.
„Spekulacje rosną wraz ze wzrostem oszczędności (i)… ~25% działalności detalicznej dotyczy obecnie opcji” – napisał. „Inwestorzy detaliczni stali się bardziej spekulacyjni, zwłaszcza od czasu pandemii. Wolumen opcji na akcje wzrósł od 2020 r., a handel instrumentami pochodnymi stanowi obecnie około jednej czwartej popularnych detalicznych platform maklerskich, takich jak Schwab i Robinhood”.
Jedną z osób, która się z nim zgadza, jest prezydent Trump, który wczoraj wieczorem zamieścił w mediach społecznościowych następujący wpis: „Tegoroczne zwroty podatków w związku z «WIELKĄ, DUŻĄ PIĘKNĄ RACHUNKĄ» są znacznie większe niż kiedykolwiek wcześniej. Szacuje się, że w niektórych przypadkach ponad 20% zostanie zwrócone podatnikowi. Kiedy więc otrzymasz zwrot podatku, pomyśl, jakiego masz wspaniałego Prezydenta: ŻADNEGO PODATKU NA NAPIWKI, ŻADNEGO PODATKU BEZPIECZEŃSTWA SPOŁECZNEGO DLA NASZYCH WSPANIAŁYCH SENIORÓW, NIE PODATKI ZA NADGODZINY, ODSETKI OD KREDYTÓW SAMOCHODOWYCH I DUŻO WIĘCEJ Nie wydawaj tych wszystkich pieniędzy w jednym miejscu!
Kwon ma rację co do przypływów i odpływów płynności na akcjach w tym roku. Od początku stycznia indeks S&P 500 znajduje się na fali wznoszącej.
Zmienność – mierzona indeksem „strachu” VIX – również wykazywała tendencję wzrostową w ciągu roku.
Oto migawka z dzisiejszych porannych rynków:
Kontrakty terminowe na S&P 500 wzrosły dziś rano o 0,54%. Indeks zamknął się na stabilnym poziomie, notując wzrost o 0,10% podczas ostatniej sesji. STOXX Europe 600 wzrósł we wczesnym handlu o 0,93%. Brytyjski indeks FTSE 100 wzrósł we wczesnych godzinach notowań o 1%. Japoński Nikkei 225 wzrósł o 1%. Chiński indeks CSI 300 jest zamknięty z powodu chińskiego Nowego Roku. KOSPI w Korei Południowej jest zamknięte z okazji Chińskiego Nowego Roku. Indyjski NIFTY 50 wzrósł o 0,37%. Bitcoin spadł do 67,4 tys. dolarów. Dołącz do nas na szczycie Fortune Workplace Innovation Summit w dniach 19–20 maja 2026 r. w Atlancie. Nadeszła kolejna era innowacji w miejscu pracy, a stary podręcznik zostaje przepisany. Podczas tego ekskluzywnego wydarzenia pełnego energii najbardziej innowacyjni liderzy na świecie spotkają się, aby zbadać, w jaki sposób sztuczna inteligencja, ludzkość i strategia łączą się, aby po raz kolejny na nowo zdefiniować przyszłość pracy. Zarejestruj się teraz.
