Źródło obrazu: Getty Images
Gdy cena ropy rośnie, akcje Shell (LSE:SHEL) podążają za nią. To samo tyczy się cen gazu. Biorąc pod uwagę wzrost cen obu rodzajów paliw w wyniku wojny w Iranie, gigant energetyczny z indeksu FTSE 100 wydaje się być gotowy na podwójny wzrost.
Shell nie koncentruje się wyłącznie na cenach towarów. Udoskonalanie, marketing i inne operacje osłabiają powiązanie. Kiedy jednak rakiety i drony zaczęły latać nad Bliskim Wschodem, ich działania szły tylko w jednym kierunku. Czy będą mogli kontynuować?
Dziś nastąpiło lekkie cofnięcie po tym, jak rynki uwierzyły Donaldowi Trumpowi na słowo, że konflikt został „praktycznie” wygrany. Jednak jest zbyt wiele ruchomych części, aby ktokolwiek mógł z całą pewnością przewidzieć następny krok.
Zwycięzca szoku naftowego FTSE 100
Kiedy Rosja najechała Ukrainę w 2022 roku, cena ropy naftowej wzrosła do 116 dolarów za baryłkę. Gwałtownie wzrosły akcje spółek energetycznych, w tym Shell i rywala BP z indeksu FTSE 100. Mówiono, że ropa naftowa osiągnie poziom 150, a nawet 200 dolarów. To się nie wydarzyło. Europa pozyskiwała energię gdzie indziej, a ceny uległy schłodzeniu. Mimo to długoterminowi inwestorzy naftowi radzą sobie dobrze. Cena akcji Shell wzrosła o 107% w ciągu pięciu lat, plus dywidendy.
W zeszłym roku wzrósł o 25%, choć większość tego wzrostu miała miejsce w ciągu ostatnich kilku tygodni. Przy aktualnej cenie 3.193 pensów akcje zwyżkowały w ciągu ostatniego miesiąca o 12,8%. Oznacza to, że 10 000 funtów zainwestowane cztery tygodnie temu będzie teraz warte około 11 280 funtów.
Nie da się przewidzieć, dokąd Shell pójdzie dalej. Wszystko zależy od wydarzeń w Zatoce. Jeśli krytyczna linia dostaw w Cieśninie Ormuz pozostanie zamknięta, ceny mogą gwałtownie wzrosnąć. Analitycy Société Générale szacują, że konflikt zniszczył już 17 mln baryłek dziennie. To około jedna szósta światowego zużycia. Rynki skroplonego gazu ziemnego wydają się jeszcze bardziej rygorystyczne.
Naprawa uszkodzonej infrastruktury nie jest zadaniem, które można wykonać z dnia na dzień. Linie ciśnieniowe i przepływowe ulegają trwałym uszkodzeniom, jeśli produkcja zostanie zatrzymana na miesiąc.
Sprawa inwestycji długoterminowej
Z drugiej strony nagłe zwycięstwo lub przełom dyplomatyczny może spowodować spadek cen ropy i akcji Shell. To mogłoby się zdarzyć. Od początku wojny cena ropy Brent gwałtownie wzrosła z 71 do 107 dolarów, a dziś ponownie spadła do 87 dolarów. Nie jestem hazardzistą i nie obstawiałbym, gdzie dalej pójdzie cena. Ale rozważyłbym zakup Shella.
Różnica jest taka, że kupuję akcje z perspektywą długoterminową. Myślę, że za pięć, dziesięć lat Shell będzie ogólnie atrakcyjny dzięki wzrostowi cen akcji i reinwestycjom dywidend.
Pomimo obaw klimatycznych światowa gospodarka w dalszym ciągu opiera się na ropie i gazie. Ostatnie wydarzenia to podkreślają. Shell pozostaje jednym z największych producentów na świecie i jego wycena nie wydaje się przesadzona.
Akcje notowane są obecnie ze stosunkiem ceny do zysku na poziomie około 13,7. Rezydualna stopa dywidendy wynosi około 3,35%. Obie liczby są przyzwoite, jeśli nie gwiazdorskie.
Oczywiście nie można zagwarantować długotrwałego działania. Energia odnawialna może rozwijać się szybciej niż oczekiwano i zmniejszać popyt na paliwa kopalne. Obecny konflikt może przyspieszyć odejście od węglowodorów. Mimo to inwestorzy myślący długoterminowo mogą rozważyć zakup Shella. Na obecnym, niestabilnym rynku widzę wiele innych atrakcyjnych cenowo akcji FTSE 100, które również warto rozważyć.
