Źródło obrazu: Getty Images
Indeks S&P 500 w 2025 r. przekroczył oczekiwania. Choć nawoływano do potencjalnej korekty rynku, a nawet gwałtownego wzrostu, amerykańskie akcje w dalszym ciągu rosną do nowych historycznych maksimów, nagradzając akcjonariuszy całkiem znaczącymi zyskami.
Uwzględniając dywidendy, sztandarowy amerykański indeks zwrócił od stycznia prawie 16%. W ujęciu pieniężnym wystarczy to, aby przekształcić początkową inwestycję 50 000 funtów w około 58 000 funtów w ciągu 10 miesięcy – znacznie powyżej długoterminowej średniej historycznej wynoszącej 10%.
Jednak w przypadku niektórych inwestorów zyski były jeszcze bardziej gwałtowne i osiągnęły poziom trzycyfrowy!
Zwrot na poziomie 235% dla osób zbierających akcje
Podczas gdy najwięcej uwagi cieszą się akcje spółek zajmujących się sztuczną inteligencją (AI), takie jak Nvidia i Palantir, inna spółka z indeksu S&P 500 cicho rośnie. Mówię o Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD), platformie handlowej bez prowizji.
Ponieważ inwestorzy są podekscytowani możliwościami wzrostu na giełdzie, popyt na usługi Robinhood wzrósł organicznie. A ponieważ grupa utrzymuje się z modelu płatności za zamówienie (PFOF), większa aktywność handlowa i inwestycyjna oznacza większe przychody i zyski.
Patrząc na najnowsze wyniki kwartalne, całkowite przychody netto wzrosły o 45% do 989 milionów dolarów, podczas gdy zysk netto wzrósł ponad dwukrotnie do 386 milionów dolarów. Wszystkiemu temu towarzyszy 41% wzrost wpłat netto na konta użytkowników. Dodaj do tego fakt, że subskrypcje usługi premium Robinhood Gold wzrosły o 76% do 3,5 miliona, i nie jest zaskoczeniem, że od początku 2025 roku wartość akcji wzrosła obecnie o 235%.
Innymi słowy, każdy, kto w styczniu zainwestował 50 000 funtów, nie tylko osiągnął lepsze wyniki niż rynek, ale także zdominował go, otrzymując nagrodę w wysokości 167 500 funtów za swoje wysiłki.
Czy jednak przy tak dużym wzroście za sobą nie jest już za późno, aby inwestorzy wskoczyli do pociągu z sosami?
na co patrzeć
Spośród 25 analityków instytucjonalnych obserwujących tę działalność 17 ocenia obecnie akcje spółki jako kupuj lub przewyższaj, przy średniej cenie docelowej wynoszącej 145 USD. To około 10% więcej niż obecna cena akcji, co sugeruje, że nadal istnieje pewien potencjał wzrostu.
Jeśli zagłębimy się głębiej, ten byczy sentyment wydaje się wiązać z ciągłą ewolucją firmy w kierunku zróżnicowanej superaplikacji finansowej oferującej funkcje inwestowania, kryptowalut, handlu, oszczędzania i bankowości cyfrowej.
Jest to z pewnością obiecująca strategia, otwierająca wiele nowych możliwości długoterminowego wzrostu i tworzenia wartości dla akcjonariuszy. Należy jednak mieć świadomość, że w 2025 roku większość przychodów i zysków w dalszym ciągu będzie pochodzić z działalności komercyjnej. A to zwykle ma charakter bardzo cykliczny.
Jak widzieliśmy w przeszłości, gdy giełda kwitnie, Robinhood osiąga lepsze wyniki. Kiedy jednak akcje spadają, straty mogą być dość bolesne. Inwestorzy doświadczyli tego na własnej skórze w 2022 r., kiedy podczas ostatniej korekty rynkowej akcje spadły o ponad 80%.
Jeśli dodać do tego niepewność regulacyjną dotyczącą modelu biznesowego PFOF oraz wysoki wskaźnik P/E wynoszący 69,2, ryzyko wydaje mi się zbyt wysokie. Dlatego właśnie rozglądam się teraz za innymi możliwościami inwestycyjnymi w ramach S&P 500.
