Źródło obrazu: Getty Images
Brytyjscy inwestorzy zaczęli ostatnio coraz bardziej inwestować w akcje Meta (NASDAQ: META). I rozumiem: akcje spółki Magnificent 7 spadły o 20% w stosunku do najwyższych wartości i obecnie notowane są przy wskaźniku ceny do zysku (P/E) poniżej średniej rynkowej wynoszącej około 20.
Zastanawiam się jednak, czy inwestorzy w pełni rozumieją kontekst. Ponieważ jest kilka ważnych rzeczy, które powinieneś wiedzieć o tej firmie technologicznej.
Niepewność zysków
Pierwszą rzeczą, którą należy zrozumieć w przypadku Meta, jest to, że firma wydaje dziesiątki miliardów dolarów na infrastrukturę AI. Może to realnie zahamować dynamikę zysków w nadchodzących latach.
Analitycy spodziewają się obecnie 20% wzrostu zysku na akcję w przyszłym roku. Nie zdziwiłbym się jednak, gdyby ta prognoza została obniżona (co wywarłoby presję na cenę akcji).
Ponieważ kiedy dyrektor generalny Mark Zuckerberg decyduje się wydać pieniądze, zwykle to robi. Warto zauważyć, że niedawno powiedział, że „wolałby zaryzykować zmarnowanie kilkuset miliardów dolarów” na sztuczną inteligencję, niż pozostać w tyle w wyścigu o sztuczną superinteligencję.
Podatny na zakłócenia
Kolejnym problemem związanym z ogromnymi wydatkami na sztuczną inteligencję jest brak gwarancji, że inwestycja zwróci się w dłuższej perspektywie. Można to powiedzieć o wielu firmach, ale w przypadku Meta istnieją dwa specyficzne problemy.
Po pierwsze, nie posiada jednostki obliczeniowej w chmurze. Posiadanie jednostki chmurowej daje firmie możliwość zarabiania na nadwyżce mocy obliczeniowej poprzez świadczenie usług innym firmom.
Po drugie, mówi się o wejściu ChatGPT w przestrzeń mediów społecznościowych. Może to stanowić problem dla Meta, ponieważ użytkownicy platform mediów społecznościowych są zwykle zmienni, jeśli chodzi o wybrane platformy.
Jeśli chodzi o drugą kwestię, myślę, że Meta może być najbardziej wrażliwą/zakłócającą konkurencję spółką Magnificent 7. Ponieważ większość jej przychodów pochodzi z reklam cyfrowych w mediach społecznościowych, nie jest tak zróżnicowana jak niektóre inne.
Konkurs inteligentnych okularów
Oczywiście Meta niedawno rozszerzyła swoją działalność na inteligentne okulary. I tutaj się to udało.
Ale o to chodzi: opracowuje je mnóstwo firm. W Chinach mają je np. Baidu, Xiaomi, Alibaba i Huawei.
Dlatego w dłuższej perspektywie mogą zostać utowarowione. Nie sądzę, żeby docelowo inteligentne okulary Meta stały się nagle nowym iPhonem Apple’a.
Mówiąc o Apple, nie zdziwiłbym się, gdyby ta firma weszła na ten rynek i zdobyła znaczny udział w rynku. Zazwyczaj czekasz, aż inni wypuszczą podstawowe wersje produktów technologicznych, a następnie tworzysz lepszą wersję.
Dokonał tego za pomocą odtwarzaczy MP3 i smartfonów. I widzę, że to się tutaj dzieje.
Czy nadal warto to sprawdzić?
Nie chcę, żeby zabrzmiało to zbyt niedźwiedzio w sprawie Meta. Bo przecież ta firma ma na swoich platformach miliardy użytkowników i już wykorzystuje sztuczną inteligencję do zwiększania wydajności.
Był także fantastycznym, długoterminowym źródłem bogactwa. Mark Zuckerberg musiał w przeszłości stawić czoła wielu wyzwaniom i pomyślnie je przezwyciężyć.
Po prostu uważam, że istnieje ryzyko, że akcje spółki nie będą zachowywać się tak dobrze, jak myślą inwestorzy. Warto zatem rozważyć inne możliwości dostępne obecnie na rynku obok tych akcji.
