Źródło obrazu: Getty Images
Obecna stopa dywidendy dla zarządzającego inwestycjami FTSE 250 Aberdeen (LSE: ABDN) wynosi 7,1%. Wynika to z dywidendy za 2024 r. w wysokości 14,6 pensów i aktualnej ceny akcji wynoszącej 2,06 funta.
Jest to zatem kamień węgielny mojego portfela dochodów z dywidend. Zostało to zaprojektowane tak, aby generować wysoki dochód z dywidend, który będę mógł przeznaczyć na emeryturze na więcej zabawy, niż pozwala na to emerytura państwowa.
Oczywiście stopa dywidendy zmienia się wraz ze zmianą ceny akcji i/lub zmiany rocznej wypłaty dywidendy.
Jakie są zatem perspektywy dla Aberdeen?
Czy historia się powtarza?
Mówią, że dotychczasowe wyniki nie są wyznacznikiem przyszłych zysków, co jest prawdą. Może jednak dostarczyć przydatnego kontekstu.
W przypadku Aberdeen od 2020 r. spółka wypłaca corocznie taką samą dywidendę w wysokości 14,6 pensów. Historycznie rzecz biorąc, dywidenda ta została podzielona na dwie wypłaty po 7,3 pensa.
Firma ogłosiła już pierwszą w tym roku dywidendę zaliczkową w wysokości 7,3 pensów. A zgodna opinia analityków jest taka, że w tym roku ponownie zapłaci łącznie 14,6 pensów.
Co więcej, przewidują, że taką samą kwotę zapłaci także w latach 2026 i 2027.
Tym samym, przy takim samym średnim kursie akcji jak obecnie, stopa dywidendy utrzymałaby się na poziomie 7,1%.
Bardzo ładne, z mojego punktu widzenia. Ponieważ? Bo po pierwsze to znacznie więcej niż średnie FTSE 250 i FTSE 100 (odpowiednio 3,5% i 3,1%).
Po drugie, jest to również znacznie więcej niż obecna „stopa wolna od ryzyka” wynosząca 4,4% (rentowność 10-letniego Gilta). W praktyce oznacza to, że otrzymuję dobrą rekompensatę za podjęcie dodatkowego ryzyka związanego z inwestowaniem w akcje.
Czy biznes wydaje się solidny?
Aberdeen przechodzi reorganizację od czasu spadku z indeksu FTSE 100 w 2023 r. Koncentrowała się ona na redukcji kosztów (głównie poprzez redukcję kadry kierowniczej średniego szczebla) i poprawie oferty produktów.
Jak dotąd wydaje się, że idzie to bardzo dobrze. Do końca 2023 r. przekroczyła już swój początkowy cel redukcji kosztów wynoszący 75 mln funtów w dziale inwestycji. Oczekuje się, że ogólny cel wynoszący 150 mln funtów zostanie osiągnięty do końca tego roku.
Tymczasem dział Interactive Investor odnotował rekordowe napływy netto i 25% wzrost zysków w pierwszej połowie 2025 r. Dział doradców również odnotował poprawę w zakresie napływów netto, chociaż rentowność spadła ostatnio z powodu ponownej wyceny. Miało to na celu poprawę ich konkurencyjności na nasyconym rynku.
Istnieje ryzyko, że zwiększona konkurencja jeszcze bardziej obniży ich marże.
Jednak wyniki Aberdeen za cały rok 2024, opublikowane 4 marca tego roku, wykazały zysk MSSF w wysokości 251 mln funtów. W ubiegłym roku strata wyniosła 6 milionów funtów. Aktualizacja obrotów za trzeci kwartał wykazała, że zarządzane aktywa wzrosły o 6% do 542,4 miliardów funtów.
Firma podtrzymała również swoje cele na rok 2026, zakładające skorygowany zysk operacyjny na poziomie ponad 300 mln funtów i około 300 mln funtów wygenerowanego kapitału netto.
Duże zyski z dywidend
Biorąc pod uwagę obecną stopę dywidendy wynoszącą 7,1% i „kumulację dywidendy”, zainwestowane kolejne 5000 funtów dałoby mi dywidendę w wysokości 5149 funtów po 10 latach.
Po 30 latach na tej samej podstawie kwota ta wzrosłaby do 36 811 funtów.
Dodając początkową inwestycję w wysokości 5000 funtów, łączna wartość udziału wyniesie 41 811 funtów.
Na tym etapie zapewniłoby mi to roczny dochód z dywidend w wysokości 2969 funtów! Ale oczywiście nie jest to gwarantowane.
Mając to na uwadze i mając na uwadze fundamentalną siłę firmy, tak ją postrzegam, wkrótce kupię więcej akcji.
W ostatnich dniach moją uwagę przykuły także inne spółki o wysokiej stopie zwrotu.
