Źródło obrazu: Getty Images
Utrzymanie najlepszej wydajności FTSE 100 w dowolnym roku kalendarzowym znacznie zwiększy powrót portfela, zakładając, że jest to pozycja przyzwoitej wielkości. W ubiegłym roku był NIP i Tuck, gdy międzynarodowe skonsolidowane linie lotnicze zakończyły się Rolls-Royce i NatWest.
W tym roku jednak nie jest nawet blisko. Ponieważ pozostało jeszcze ponad trzy miesiące 2025 r., Myślę, że możemy bezpiecznie przekazać mu złoty medal Fresnillo (LSE: Fre). Kopalni akcje metalów cenowych mają do tej pory niesamowite 266%!
Po drugie, jest to dwa razy Babcock International (132%nieszczęśliwych). Biorąc brąz to wydobycie producenta złota (102%). Żadna z tych liczb nie obejmuje dywidend.
Fresnillo obsługuje kopalnie złota i srebrnych w Meksyku, co w dużej mierze wyjaśnia doskonałą wydajność działań. Cena złota wzrasta o prawie 11% w ostatnim miesiącu i ogromny 43,5% w ciągu 12 miesięcy.
W rzeczywistości Gold osiągnął dziś rekord 3697 USD na uncję (16 września), ponieważ kupcy zakładają, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe, gdy osiągnie w tym tygodniu. Jako zasób niezainteresowania żółty metal zwykle działa dobrze w niższym środowisku stopy procentowej.
Jednak srebro jest również odpowiedzialne, zwiększając prawie 40% w ciągu ostatniego roku. Ostatnio cena przebiła kluczową barierę psychologiczną w wysokości 40 USD za uncję (obecnie jest mniej niż 43 USD).
Fresnillo jest największym producentem srebra na świecie.
Uderzające zarobki
W H1 widzieliśmy korzyści finansowe tego wszystkiego. Przychody Fresnillo wzrosły o 30,1% do 1,94 miliarda USD, podczas gdy zarobki netto zwolniły prawie 300% do 467,6 mln USD.
Wolne przepływy pieniężne osiągnęły 1 miliard dolarów, a całkowita dywidenda w 2025 r. Oczekuje się, że będzie o 176% wyższa.
Podczas gdy Fresnillo jest w tym czasie wymyślony gotówką ze względu na najwyższe ceny złota i srebra, korzysta również z poprawy wydajności operacyjnej swoich kopalń.
Inwestorzy, którzy rozważają to dzisiaj, powinni wiedzieć, że silne niepowodzenie cen metali szlachetnych osiągną akcje. Ponadto wskaźnik ceny ceny wynosi masę 25, podczas gdy prognozowana wydajność dywidendy wynosi zaledwie 2,4%.
To powiedziawszy, uważam, że srebro pójdzie jeszcze wyżej w przyszłości. Raporty mówią, że niektóre rządy zaczęły przechowywać je jako rezerwę strategiczną. A teraz jest to część kategorii krytycznych minerałów w Stanach Zjednoczonych, więc Waszyngton może zrobić to samo.
Ponadto Silver ma zastosowania przemysłowe, od pojazdów elektrycznych po reaktory jądrowe. Może to być jednak miecz z podwójnie podwójnym, ponieważ popyt może gwałtownie spaść, gdy globalna gospodarka spowalni. Jednak z czasem popyt musi zostać utrzymany solidny.
Wreszcie relacja złota-srezy wynosi obecnie około 86: 1. Oznacza to, że uncja złota kosztuje około 86 uncji srebra. Na tej podstawie srebro wygląda historycznie tanio i może być konieczne, aby zmniejszyć lukę.
Mój mniej ekscytujący wybór
W dłuższej perspektywie jestem optymistą w kwestii wydobycia w ogóle i myślę, że wielu prawdopodobnie jest głęboko niedocenianych. Fresnillo najwyraźniej poszedł do niedawna, ale myślę, że teraz wydaje się to bardziej cenione.
Tak więc moim własnym wyborem, aby uzyskać ekspozycję na portfolio, jest Blackrock World Mining Trust of FTSE 250. Ma dużą ilość ekspozycji złota i srebra poprzez zasoby, takie jak kopalnie Eagle Agnico, metale price i wydobycie Barrick.
Okej, staw czoła tym samym ryzykiem związanym ze spadkiem cen podstawowych produktów. Ale oferuje także dywersyfikację i większą wydajność niż Fresnillo (3,7%). Akcja wzrosła do tej pory o 28%, ale myślę, że nadal warto rzucić okiem.
