Źródło obrazu: Getty Images
Akcje spółek zajmujących się rozwojem obliczeń kwantowych, takie jak Rigetti Computing i IonQ, były w tym roku popularnymi inwestycjami. Wydaje się, że inwestorzy widzą w tych spółkach duży, długoterminowy potencjał.
Kupowałem jednak inne akcje spółek zajmujących się obliczeniami kwantowymi. Ponieważ w przeciwieństwie do Rigetti i IonQ, które notują niebotyczny stosunek ceny do sprzedaży, akcje te faktycznie wyglądają na tanie.
Zasoby obliczeń kwantowych, które pozostają niezauważone
Akcje, które ostatnio kupuję, to SkyWater Technology (NASDAQ: SKYT). Jest to mały amerykański producent chipów, który działa na różnych rynkach końcowych, w tym w przemyśle lotniczym i kosmicznym i obronnym, oraz współpracuje z małymi przedsiębiorstwami, pomagając im w opracowywaniu i produkcji chipów.
Ostatnio wkracza w przestrzeń chipów kwantowych. Na przykład w zeszłym kwartale podpisał cztery nowe umowy z firmami kwantowymi i osiągnął rekordowe przychody po tej stronie biznesu.
Patrząc w przyszłość, SkyWater planuje być „preferowanym partnerem” w zakresie odlewni (produkcji chipów) na rynku kwantowym. „Wierzymy, że nasza koncentracja wyłącznie na Stanach Zjednoczonych i zaufany status wyłącznego partnera odlewniczego czynią nas idealnym partnerem produkcyjnym w zakresie wielu technologii obliczeń kwantowych i spodziewamy się ogłosić dalszą dynamikę w nadchodzących kwartałach” – podała firma w swoich wynikach za trzeci kwartał.
Zatem wydaje mi się, że jest to klasyczna gra w kilofy i łopaty na rynku obliczeń kwantowych. Wraz z rozwojem przemysłu kwantowego firma ta może dobrze sobie radzić bez względu na to, kto dysponuje najlepszą technologią.
Atrakcyjna wycena
Jak już wspomniałem powyżej, akcje te wyglądają dość tanio. Spółka nie jest rentowna, więc nie ma wskaźnika ceny do zysków (P/E) (mimo że w zeszłym kwartale wygenerowała zysk netto zgodny z GAAP w wysokości 11,5 mln dolarów).
Jeśli jednak weźmiemy pod uwagę przyszłoroczne przychody prognozowane na poziomie 609 mln dolarów i obecną kapitalizację rynkową na poziomie 980 mln dolarów, otrzymamy stosunek ceny do sprzedaży wynoszący zaledwie 1,6.
Dla porównania, około 440 w przypadku Rigetti i 100 w przypadku IonQ. Akcje są zatem znacznie tańsze od akcji innych graczy z branży obliczeń kwantowych.
Jest również dość przystępny cenowo w porównaniu do innych producentów chipów. Na przykład firma Taiwan Semiconductor ma stosunek ceny do sprzedaży na poziomie około 10.
Inne powody, dla których jestem optymistą
Poza kontaktem z obliczeniami kwantowymi i niską wyceną, jest kilka innych rzeczy, które podobają mi się w tej firmie z perspektywy inwestycyjnej.
Jednym z nich jest fakt, że SkyWater niedawno nabył od Infineon zakład produkcyjny Fab 25 w Teksasie. Zwiększyło to znaczną zdolność produkcyjną.
Kolejnym jest fakt, że SkyWater działa na rynku lotniczym i obronnym. Należy pamiętać, że posiada akredytację zaufanego dostawcy kategorii 1A przyznaną przez US Defense Microelectronics Activity (DMEA), co oznacza, że jest akredytowany przez Departament Obrony (DoD).
Ponadto jest to jedyna notowana na giełdzie firma produkująca chipy, która produkuje chipy wyłącznie w USA. Jeśli zaobserwujemy wzrost napięć geopolitycznych między USA, Chinami i Tajwanem, myślę, że możemy zaobserwować tutaj silną zmianę wyceny.
Wreszcie dyrektor generalny Thomas Sonderman ma naprawdę interesujące doświadczenia. Wcześniej pracował w GlobalFoundries i AMD.
Wysokie ryzyko, potencjalnie wysoka nagroda
Pragnę zauważyć, że SkyWater jest obecnie jedną z najbardziej ryzykownych akcji w moim portfelu. Jest nie tylko nierentowna (co oznacza, że cena jej akcji charakteryzuje się dużą zmiennością), ale także konkuruje ze znacznie potężniejszymi graczami.
Chociaż widzę duży potencjał w dłuższej perspektywie. Jeśli inwestor ma wysoką tolerancję na ryzyko, warto przyjrzeć się mu bliżej.
