Akcja cenowa Bitcoina doprowadziła szeroko obserwowany wskaźnik rentowności w łańcuchu do konfiguracji, która w 2022 r. poprzedziła długotrwały spadek, a jeden z analityków twierdzi, że przełamanie poniżej 70 000 dolarów groziłoby powtórzeniem tego „rocznego” resetu.
W porannym raporcie z 30 grudnia Axel Adler Jr. argumentował, że tendencja Bitcoina do „licytowania z zyskiem” znajduje się w punkcie zwrotnym po tym, jak BTC ustabilizowała się w przedziale od 87 000 do 90 000 dolarów po wycofaniu się z październikowych maksimów. Wskaźnik, który śledzi, o ile BTC utrzymuje się powyżej ceny nabycia, gwałtownie spadł z październikowych maksimów powyżej 19 milionów BTC do około 13,2 miliona BTC, tworząc znaczną różnicę między krótko- i średnioterminowymi średnimi kroczącymi.
Wykres podaży Bitcoinów w zarobkach z trzema średnimi kroczącymi | Źródło: Axel Adler Nadchodzi konfiguracja Bitcoina podobna do tej z 2022 roku
Podstawowym sygnałem Adlera jest spread pomiędzy 30-dniową i 90-dniową prostą średnią kroczącą Bid to Profit. Po korekcie z najwyższego poziomu w historii, średnia 30-dniowa „spadła znacznie poniżej” średniej 90-dniowej, tworząc lukę w wysokości około 1,75 miliona BTC.
Adler zauważył, że „podobną sytuację zaobserwowano w 2022 r. przed przedłużającym się okresem spadków”, ale tym razem podkreślił ważne rozróżnienie: 365-dniowa średnia krocząca pozostaje „na razie na historycznie podwyższonym poziomie”, co sugeruje, że długoterminowa struktura zysków nie została całkowicie przebudowana.
Powiązane lektury
Pytanie krótkoterminowe brzmi, czy 30-dniowy trend osiągnął najniższy poziom. Adler określił dzień 18 grudnia jako lokalne minimum średniej 30-dniowej i stwierdził, że obecnie „zaczyna się odwracać”, czego potwierdzenie wiąże się z prostym warunkiem: podaż zysku musi pozostać powyżej średniej z 30 dni, co w praktyce wymaga od BTC utrzymania salda na obecnym poziomie lub wyższym.
Prognoza Adlera dotycząca byczego wzrostu w tym sygnale jest niezwykle specyficzna: szacuje on, że różnica między średnimi 30- i 90-dniowymi zmniejsza się do około 28 000 BTC dziennie, głównie dlatego, że średnia 90-dniowa mechanicznie spada w miarę znikania październikowych maksimów.
Prognoza skrzyżowania SMA | Źródło: Axel Adler
„Dlaczego SMA 90 spada, podczas gdy cena jest stabilna?” Adler napisał w często zadawanych pytaniach raportu. „To mechaniczny efekt średniej kroczącej: wartości z początku października spadają obecnie poza 90-dniowe okno, kiedy podaż zysków osiągnęła szczyty od 18 do 20 milionów BTC przy cenie od 115 do 125 tysięcy dolarów. Nawet przy stabilnych bieżących dostawach powoduje to spadek średniej”.
Powiązane lektury
Adler stwierdził, że ten efekt odnowienia powinien utrzymywać się do końca stycznia, zapewniając „wiatr w plecy”, który umożliwi 30-dniowej linii odzyskanie 90-dniowej linii nawet bez dramatycznego wzrostu stawek zarobków. Jeśli obecne kursy walutowe się utrzymają, Adler prognozuje zwyżkowy crossover (w którym średnia 30-dniowa wzrośnie powyżej średniej 90-dniowej) od końca lutego do początku marca.
Unieważnienie: 70 000 dolarów
Prognoza jest jednak wyraźnie wrażliwa na cenę. Adler oszacował, że podaż w zysku ma „elastyczność cenową” wynoszącą 1,3x, co oznacza, że 10% spadek w BTC może przełożyć się na około 13% spadek podaży utrzymywanej z zyskiem. W ich modelu krytyczną zawodnością rynku jest obszar 70 000 dolarów.
„Za jaką cenę unieważnia się scenariusz crossovera?” Adler napisał. „Strefa krytyczna znajduje się poniżej 70 000 dolarów. Na tym poziomie podaż spadnie do ~10 milionów BTC, a SMA 30 zacznie spadać szybciej niż SMA 90. GAP przestanie się zmniejszać i przejdzie w stronę ekspansji, odkładając w nieskończoność sygnał zwyżkowy”.
Adler powiedział, że w tym scenariuszu sytuacja będzie wyglądać bardziej jak w 2022 r.: spread raczej się rozszerza, a nie kurczy, a zwyżkowa tendencja zostaje wypchnięta, a ożywienie może zająć „nawet rok”. Wręcz przeciwnie, zaproponował konstruktywną ścieżkę utrzymując do stycznia poziom powyżej 75-80 tys. dolarów, utrzymując podaż wspartą zyskami i utrzymując tempo konwergencji.
W momencie publikacji cena BTC wynosiła 88 102 USD.
Bitcoin utrzymuje się pomiędzy 0,618 a 0,786 Fib, wykres 1-tygodniowy | Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
