Źródło obrazu: Aston Martin
Firma słynie z szybkich samochodów. Aston Martin Lagonda (LSE: AML) w tym roku szybko podąża w złym kierunku. Od początku 2025 roku cena akcji Aston Martina spadła o ponad dwie piąte.
Czy zatem może to być potencjalny zapas środków przeznaczonych do ożywienia gospodarczego, który warto rozważyć w przypadku mojego portfela na rok 2026?
Zaglądając pod maskę
Na pierwszy rzut oka Aston Martin wydaje się mieć potencjał, aby być świetnym biznesem.
Firma jest właścicielem luksusowej marki, o której od dziesięcioleci mówią miłośnicy motoryzacji. Ich baza klientów jest bogata i może żądać bardzo wysokich cen za swoje samochody.
Jednak pomimo tych obiecujących fundamentów, jako spółka notowana na giełdzie, Aston Martin okazał się kopalnią pieniędzy.
Powodów jest kilka, ale sprowadzają się one do jednego zasadniczego problemu. Pomimo sprzedaży samochodów za grosze, firma nadal zarabia więcej, niż przynosi.
Rok 2025 był rokiem nadziei i rozczarowań
Chociaż spółka w rzeczywistości nie wykazała dodatnich przepływów pieniężnych, przynajmniej stwierdziła, że spodziewa się wygenerowania wolnych przepływów pieniężnych w drugiej połowie roku.
Byłem sceptyczny, biorąc pod uwagę długą historię rozczarowujących akcjonariuszy spółki, ale pomyślałem, że cena akcji Astona Martina może gwałtownie wzrosnąć, jeśli firmie rzeczywiście uda się zwiększyć wolne przepływy pieniężne.
Zamiast tego firma stwierdziła później, że nie spodziewa się już osiągnięcia tego celu.
Jest kilka powodów, które mogą pomóc to wyjaśnić. Należą do nich niepewność co do międzynarodowych ceł i słaby popyt ze strony klientów w Chinach. Ale lubię firmę, która oferuje wyniki, a nie wymówki.
Zawsze wydaje się, że istnieje jakiś powód, dla którego Aston Martin nie dostarcza dzisiaj dżemu, oferując jednocześnie perspektywę zrobienia tego jutro. Jednak długoterminowy spadek ceny akcji opowiada własną historię.
Czy firmie uda się wyjść na prostą?
Jednak nie wszystko stracone.
Aston Martin pozostaje silną marką dzięki bogatej bazie klientów. Oczekuje, że przyszłoroczne przepływy pieniężne „znacznie się poprawią” w porównaniu z rokiem bieżącym.
Po fatalnych wynikach w dłuższej perspektywie uważam, że istnieje kilka kluczowych czynników, które mogą potencjalnie podnieść cenę akcji Astona Martina, jeśli wystąpią.
Osiągnięto dodatni przepływ środków pieniężnych. To w dalszym ciągu pozostawiłoby spółkę z dużym długiem, który należy spłacić, ale przynajmniej oznaczałoby, że bilans nie będzie się już pogarszał.
Skromniejszy czynnik mógłby być tak prosty, jak wyznaczenie przez administrację realistycznych celów na rok 2026 i osiągnięcie ich wszystkich. Może to zwiększyć wiarygodność i pomóc w podniesieniu ceny akcji, nawet jeśli firma nadal traci środki pieniężne.
Jednak przy tak wielu ruchomych częściach i niepotwierdzonym modelu biznesowym, jeśli chodzi o generowanie gotówki, Aston Martin jest nadal zbyt ryzykowny, jak na mój gust. Nie będę inwestować.
