Źródło obrazu: Getty Images
Kiedy inwestujemy w akcje groszowe, chodzi o to, że przy tak niskiej cenie z pewnością jedynym sposobem jest wzrost, prawda? Cóż, może to być duży błąd, a największa potencjalna strata centowa nadal wynosi 100%. Jednak ostrożni inwestorzy często mogą znaleźć wśród indeksów duże szanse na odbicie.
Aby podkreślić potrzebę zachowania ostrożności, niegdyś popularne brytyjskie akcje groszowe wzrosły kilka lat temu aż do 3 pensów, wzbudzając podekscytowanie inwestorów tym, jak daleko może zajść. Ale od tego czasu stracił 99%. To sugeruje przydatną praktyczną zasadę: nie kupuj akcji tylko dlatego, że ich cena jest niska. Czego więc powinniśmy szukać?
Co to są akcje groszowe?
W Wielkiej Brytanii kapitalizacja rynkowa mniejsza niż 100 milionów funtów i cena akcji poniżej 1 funta zazwyczaj oznaczają akcje groszowe. Dlatego nie musimy szukać najniższych cen akcji i wycen. Nie, definicja może obejmować niektóre bardzo szanowane, choć stosunkowo małe firmy.
Jest jeszcze jedna kluczowa rzecz, o której należy pamiętać. Firmy zwykle nie wchodzą na rynek po cenie akcji wynoszącej grosz. Dlatego prawie zawsze oznacza to, że coś poszło nie tak i spowodowało spadek ceny.
Trzeba więc szukać spółek, których ceny akcji zostały niesprawiedliwie ukarane i które mają duże perspektywy ożywienia, prawda? Widziałem ogromne zyski osiągnięte dzięki tej strategii.
Jeden do rozważenia
Mój kolega z Motley Fool, Royston Wild, niedawno wspomniał o alternatywnym dochodzie REIT (LSE: AIR). Fundusz inwestycyjny na rynku nieruchomości posiada zdywersyfikowany portfel nieruchomości komercyjnych. Mówi, że „stara się oferować atrakcyjny, bezpieczny, zróżnicowany i powiązany z inflacją dochód, przy jednoczesnym przynajmniej utrzymaniu wartości kapitału w wartościach realnych”.
I od razu zaznacza dla mnie kilka właściwych pól.
W momencie ogłaszania wyników całorocznych spółka podała, że zamierza wypłacić dywidendę na poziomie co najmniej 5,6 pensa na akcję. Choć jest to mniej niż 6,2 pensa za 2025 r., nadal oznaczałoby stopę dywidendy na poziomie 7,4%. I to od firmy, której stosunek ceny do zysku (P/E) wynosi skromne 8,5.
Chociaż nieruchomości komercyjne wypadły z łask inwestorów, nadal obserwujemy stosunek ceny do wartości księgowej (P/B) na poziomie jedynie około 0,9. Najnowsza wartość aktywów netto (NAV) na akcję wynosząca 83,6 pensów oznacza dyskonto akcji na poziomie 9,8%.
Należy pamiętać, że traktowanie podatkowe zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie jest to porada podatkowa ani nie stanowi ona żadnego rodzaju porady podatkowej.
Ryzyko zmienności
Pod względem wyceny atrakcyjny wydaje mi się Dochód Alternatywny. Ale jest bardzo mały, ma tylko 20 nieruchomości. A to może sprawić, że cena akcji będzie nieco bardziej zmienna niż w przypadku największych REIT-ów.
Niepokój budzi także oczekiwany spadek dywidendy za bieżący rok, co spółka tłumaczy wyższymi kosztami finansowania. Stwarza to potencjał większej niepewności.
Ale ogólnie rzecz biorąc, jest to przykład tego, czego szukam w akcjach groszowych i oceniam to jako coś, co zdecydowanie warto rozważyć. Zależy mi na solidnym biznesie, najlepiej z solidną bazą aktywów. I wycena, która w porównaniu z nią wydaje się niska. Tak naprawdę nie ma to nic wspólnego z samą ceną akcji.
