QCR Holdings, Inc. (NASDAQ: QCRH) ogłosiła zysk netto za czwarty kwartał 2025 r. w wysokości 35,7 mln USD i rekordowy dochód netto za cały rok w wysokości 127,2 mln USD, do czego przyczynił się wzrost wyniku odsetkowego netto, wysokie przychody z rynków kapitałowych i ciągły rozwój operacyjny. Na dzień 27 stycznia 2026 r. kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła około 5,1 miliarda dolarów.
Kapitalizacja rynkowa
Kapitalizacja rynkowa QCR Holdings na dzień 27 stycznia 2026 r. wynosiła około 5,1 miliarda dolarów, na podstawie ceny akcji na koniec dnia i akcji pozostających w obrocie. Siedziba firmy znajduje się w Moline w stanie Illinois i prowadzi wielobankową spółkę holdingową obsługującą Środkowy Zachód za pośrednictwem banków zależnych będących w całości jej własnością.
Wyniki za czwarty kwartał 2025 r
QCR Holdings odnotowała zysk netto w czwartym kwartale 2025 r. w wysokości 35,7 mln USD w porównaniu z zyskiem netto w wysokości 36,7 mln USD w trzecim kwartale i 30,2 mln USD w czwartym kwartale 2024 r. Skorygowany zysk netto za czwarty kwartał wyniósł 37,3 mln USD w porównaniu z 36,9 mln USD w trzecim kwartale 2025 r. i 32,8 mln USD w czwartym kwartale 2024 r.
Wyniki całoroczne 2025
Za cały rok 2025 spółka QCR Holdings osiągnęła rekordowy dochód netto w wysokości 127,2 mln dolarów, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z wynikami z poprzedniego roku. Skorygowany zysk netto osiągnął rekordowy poziom 129,6 mln dolarów. Wyniki te odzwierciedlają solidny wzrost we wszystkich głównych segmentach operacyjnych, w tym w bankowości tradycyjnej, zarządzaniu majątkiem i kredytach z tytułu podatku mieszkaniowego dla osób o niskich dochodach (LIHTC).
Wykresy wyników finansowych
Wykres 1: Kwartalny trend zysku netto
Wykres 2: Trend wolumenu obrotu w ciągu trzech miesięcy
Wynik odsetkowy i wzrost marży
Wynik z tytułu odsetek netto za czwarty kwartał 2025 r. wyniósł 68,4 mln USD, co stanowi roczny wzrost o 22% w porównaniu z trzecim kwartałem. Marża odsetkowa netto obliczona na podstawie stopy zwrotu z podatku wzrosła o sześć punktów bazowych do 3,57% w czwartym kwartale 2025 r. w porównaniu z 3,51% w poprzednim kwartale. W czwartym kwartale firma ograniczyła kredyty terminowe Federal Home Loan Bank (FHLB) o 135 mln USD, wykorzystując wpływy ze sprzedaży 285,3 mln USD kredytów budowlanych o niskich dochodach w ramach ulgi podatkowej. Zarząd spodziewa się wzrostu marży odsetkowej netto o 3 do 7 punktów bazowych w pierwszym kwartale 2026 r., zakładając brak dalszych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
Dochody z rynków kapitałowych i zarządzania majątkiem
Dochód pozaodsetkowy za czwarty kwartał wyniósł 38,7 mln USD, co oznacza wzrost o 6% w porównaniu z 36,7 mln USD w trzecim kwartale 2025 r. Dochód z rynków kapitałowych wyniósł 24,5 mln USD w czwartym kwartale 2025 r. w porównaniu z 23,8 mln USD w poprzednim kwartale. Za cały rok 2025 przychody z rynków kapitałowych wyniosły 64,7 mln dolarów. Przychody z zarządzania majątkiem wzrosły o 4% do 5,3 mln dolarów w czwartym kwartale 2025 r. z 5,1 mln dolarów w trzecim kwartale 2025 r. i wzrosły o 11% w całym roku.
Pożyczki z tytułu podatku mieszkaniowego o niskich dochodach
Działalność pożyczkowa LIHTC spółki w dalszym ciągu osiągała dobre wyniki w czwartym kwartale, korzystając z utrzymującego się popytu na niedrogie mieszkania. W czwartym kwartale 2025 r. spółka QCR Holdings z sukcesem sprzedała inwestorowi zewnętrznemu kredyty budowlane LIHTC o wartości nominalnej 285,3 mln USD, co stanowi strategiczne posunięcie mające na celu zwiększenie stałej zdolności kredytowej LIHTC i zwiększenie przychodów z rynków kapitałowych. Dochód ze sprzedaży został przeznaczony na umorzenie droższych zaliczek spółki na rzecz FHLB. Zarząd podniósł górną granicę swoich prognoz dotyczących przychodów z rynków kapitałowych na następne cztery kwartały do przedziału od 55 do 70 milionów dolarów.
Wzrost kredytu
Kredyty ogółem wzrosły w czwartym kwartale 2025 roku o 303,7 mln USD, czyli o 17% w ujęciu rocznym, z wyłączeniem wpływu sprzedaży kredytów budowlanych i planowanej likwidacji portfela m2 Equipment Finance. W całym roku 2025 wartość kredytów ogółem wzrosła o 800,5 mln USD, czyli o 12%, po wyłączeniu podobnych pozycji. Wzrost napędzany był przyspieszeniem zarówno w LIHTC, jak i w tradycyjnej działalności pożyczkowej. Zarząd spodziewa się wzrostu kredytów w pierwszym kwartale 2026 r. na poziomie 8–10%, przy przyspieszeniu w ujęciu rocznym wzrostu kredytów brutto do 10–15% w ostatnich trzech kwartałach 2026 r.
Wzrost złóż i poprawa miksu
Całkowite depozyty podstawowe wzrosły o 64,2 mln USD, czyli o 4% w ujęciu rocznym, w czwartym kwartale 2025 r., podczas gdy średnie saldo depozytów wzrosło o 236,8 mln USD, czyli o 13% w ujęciu rocznym. W całym roku depozyty podstawowe wzrosły o 474,4 mln USD, czyli o 7%, a depozyty ogółem osiągnęły poziom 7,4 mld USD na dzień 31 grudnia 2025 r. Spółka zmniejszyła depozyty brokerskie o 121,4 mln USD w 2025 r., co stanowi spadek o 34%, a depozyty brokerskie stanowiły zaledwie 3% wszystkich depozytów w porównaniu z 5% na koniec 2024 r.
Jakość aktywów
Całkowita liczba krytycznie nastawionych kredytów spadła o 5,2 mln USD w ujęciu kwartalnym, a stosunek krytycznie nastawionych kredytów do kredytów ogółem poprawił się do 1,94% na dzień 31 grudnia 2025 r., co stanowi najniższy poziom od ponad pięciu lat. Aktywa zagrożone wyniosły 43,3 mln USD, co stanowi 0,45% aktywów ogółem. Odpisy na straty kredytowe ogółem wzrosły o 2 punkty bazowe do 1,26% na dzień 31 grudnia 2025 r. Łączna suma odpisów netto w czwartym kwartale 2025 r. wyniosła 4,2 mln USD, podobnie jak w poprzednim kwartale.
Podwyższenie kapitału i skup akcji
Rzeczywista wartość księgowa na akcję wzrosła o 2,08 USD, czyli o 15% w ujęciu rocznym, w czwartym kwartale 2025 r., na skutek dobrych zysków i poprawy skumulowanych innych całkowitych dochodów, częściowo skompensowanych wykupem akcji. Stosunek rzeczowego kapitału własnego do aktywów trwałych wzrósł o 27 punktów bazowych do 10,24%. Całkowity współczynnik kapitału własnego opartego na ryzyku wzrósł do 14,19%, a współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 wzrósł do 10,52% na dzień 31 grudnia 2025 r. W tym kwartale spółka odkupiła około 163 tysiące akcji po średniej cenie 77,62 USD, zwracając akcjonariuszom 12,6 mln USD. Za cały rok 2025 spółka odkupiła około 279 000 akcji za 21,6 mln dolarów.
Koszty operacyjne
Koszty pozaodsetkowe za czwarty kwartał 2025 r. wyniosły 62,9 mln USD w porównaniu z 56,6 mln USD w trzecim kwartale 2025 r. i 53,5 mln USD w czwartym kwartale 2024 r. Powiązany kwartalny wzrost o 6,3 mln USD wynikał głównie z jednorazowej straty w wysokości 2 mln USD związanej z wygaśnięciem zadłużenia i podwyższonym wynagrodzeniem zmiennym w wyniku dobrych wyników na rynkach kapitałowych i rekordowych zysków. Do wzrostu przyczyniły się także wyższe wydatki na profesjonalną obsługę i przetwarzanie danych, związane z konwersją systemów podstawowych firmy w ramach transformacji cyfrowej. Skorygowany współczynnik efektywności za czwarty kwartał 2025 r. wyniósł 56,8% w porównaniu do 55,6% w trzecim kwartale 2025 r. Skorygowane koszty pozaodsetkowe za cały rok 2025 wzrosły o 4%, co jest zgodne ze strategicznym celem spółki, jakim jest utrzymanie wzrostu kosztów poniżej 5%. Zarząd spodziewa się, że koszty pozaodsetkowe w pierwszym kwartale 2026 roku wyniosą od 55 do 58 milionów dolarów.
Perspektywiczny
Zarząd spodziewa się wzrostu kredytów w I kwartale 2026 r. na poziomie 8–10%, przy przyspieszeniu w ujęciu rocznym wzrostu kredytów brutto do 10–15% w ostatnich trzech kwartałach 2026 r. Oczekuje się, że marża odsetkowa netto TEY wzrośnie z 3 do 7 punktów bazowych w I kwartale 2026 r., przy założeniu braku dalszych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Podniesiono prognozy dotyczące przychodów z rynków kapitałowych, a zarząd planuje osiągnąć kwotę od 55 do 70 milionów dolarów w ciągu najbliższych czterech kwartałów. Prognozy dotyczące wydatków pozaodsetkowych na pierwszy kwartał 2026 r. wahają się od 55 mln USD do 58 mln USD, co odzwierciedla ciągłe zaangażowanie firmy w realizację strategicznego modelu spółki 6/09/5, który zakłada wzrost wydatków pozaodsetkowych poniżej 5%.
Streszczenie
QCR Holdings odnotowało rekordowy zysk netto za cały rok 2025 w wysokości 127,2 mln dolarów przy dobrych zyskach za czwarty kwartał. Rosnący wynik odsetkowy netto, dobre wyniki na rynkach kapitałowych, przyspieszenie wzrostu kredytów i poprawa struktury depozytów wsparły wyniki. Udana sprzedaż kredytów budowlanych LIHTC o wartości 285,3 mln USD umożliwiła firmie rozszerzenie zakresu kredytów LIHTC. Jakość aktywów pozostała doskonała, a krytykowane kredyty utrzymywały się na historycznie niskim poziomie. Wzrosły współczynniki kapitałowe, a spółka kontynuowała oportunistyczne wykupy akcji własnych. Kierownictwo projektu kontynuowało dźwignię operacyjną poprzez swoje inicjatywy strategiczne i inwestycje w transformację cyfrową.
Reklama
