Źródło obrazu: Getty Images
Styczeń był kolejnym dobrym miesiącem dla brytyjskich akcji, ale nie dla wszystkich. Akcje dwóch FTSE 100 spadły o 20%. W krótkiej perspektywie nawet spółki typu blue chip mogą charakteryzować się zmiennością. Ale te dwie wpadły mi w oko, ponieważ były to akcje, o których zakupie poważnie myślałem w zeszłym roku, ale (na szczęście) tego nie zrobiłem. Czy mam je dzisiaj kupić?
Akcje Entain gwałtownie spadają
Pierwszą z nich jest grupa zajmująca się zakładami sportowymi i grami Entain (LSE: ENT). Zmieniłem tę zasadę w czerwcu ubiegłego roku, po tym jak zarząd podwyższył prognozę przychodów dla BetMGM, spółki joint venture 50:50 z MGM Resorts.
Broker UBS był entuzjastyczny. Twierdził, że chociaż spółka Entain stale poprawiała się pod względem operacyjnym, akcje nadal były notowane z 20% dyskontem w stosunku do konkurentów. UBS podwyższył cenę akcji do opcji Kupuj i podniósł cenę docelową do 920 pensów. Ups. Dzisiaj Entain notowany jest po cenie 600 pensów. W ciągu roku jego akcje spadły o 13,7%, a w ciągu trzech lat o 60%.
Nie jestem wielkim fanem zakładów na akcje i nie pomógł fakt, że firma Entain musiała wypłacić 585 milionów funtów w wyniku dochodzenia w sprawie przekupstwa powiązanego z jej dawną turecką firmą w 2023 r. Zaostrzone przepisy dotyczące gier hazardowych w Wielkiej Brytanii i Holandii odbiły się na zyskach, a obawy przed wyższymi podatkami w Wielkiej Brytanii stały się rzeczywistością w listopadowym budżecie. Odsetek gier zdalnych wzrósł niemal dwukrotnie, z 21% do 40%. Entain szacuje, że będzie to kosztować 200 milionów funtów rocznie.
Akcja wciąż ma wielu zwolenników. Dziewiętnastu analityków oferujących prognozy roczne podaje średnią cenę docelową na poziomie 1013 pensów. To prawie 70% więcej niż obecnie.
Być może po trudnym roku Entain będzie musiał się odbić. Podejrzewam jednak, że wiele z tych prognoz poprzedza ostatni spadek cen akcji. Przy stosunku ceny do zysku na poziomie około 20, akcje są również droższe, niż się spodziewałem. Entain może wywołać w tym roku naprawdę spore zamieszanie, a inwestorzy wysokiego ryzyka mogą rozważyć ryzyko. Ale to nadal nie dla mnie.
Experian również wchodzi w grę
Kolejnym dużym przegranym w styczniu był Experian (LSE: EXPN). Jako biuro informacji kredytowej zajmuje się bardziej szanowanym zawodem, ale to działanie również okazuje się ryzykowne.
Inwestorzy tutaj martwią się sztuczną inteligencją. Experian dysponuje ogromną ilością danych konsumenckich i biznesowych, ale czy klienci nadal będą płacić, jeśli narzędzia AI będą w stanie zapewnić podobne odpowiedzi?
Biorąc wszystko pod uwagę, myślę, że mogliby to zrobić. Nauczyłem się nie polegać na ChatGPT w zakresie danych finansowych. Nawet podstawowe dane, takie jak wskaźnik P/E akcji lub stopa dywidendy, mogą znacznie się różnić w zależności od źródła. Nie jest jeszcze gotowy do zastąpienia zastrzeżonych danych Experian.
Zarząd nalega, aby sztuczna inteligencja faktycznie działała na jego korzyść, umożliwiając udoskonalanie usług. Jednak nawet po tym, jak 30 stycznia odkup akcji za 1 miliard dolarów dał wzrost cen, ich wartość w ciągu roku spadła o 30%.
Analitycy po raz kolejny wydają się optymistyczni, jeśli chodzi o nadchodzący rok, ustalając roczną cenę docelową na poziomie 4201 pensów. To zawrotne 52% powyżej obecnego poziomu 2761 pensów. Podobnie jak w przypadku Entain, wiele z tych prognoz może być poprzedzających niedawny spadek.
Pomimo swoich problemów Experian ma wskaźnik P/E na poziomie 24. Uważam, że jest trochę za drogi, jak na coś, co ostatecznie może okazać się binarną grą na sztucznej inteligencji. Będę szukać gdzie indziej następnej gry regeneracyjnej. Widzę wiele interesujących możliwości na FTSE 100 i przy mniejszym ryzyku. Zamiast tego zbadam je.
