Źródło obrazu: Rolls-Royce plc
W ciągu ostatniego roku akcje Rolls-Royce’a wzrosły ponad dwukrotnie, osiągając 101% wzrost.
Jednak inne brytyjskie akcje sektora obronnego radziły sobie w tym czasie jeszcze lepiej, a ich wartość wzrosła o 113%. Tą firmą jest Babcock (LSE: BAB).
W ciągu pięciu lat Babcock osiągnął imponujące 488%. Jest to jednak wynik słabszy niż niesamowity wzrost wartości akcji Rolls-Royce’a w tym okresie o 1200%.
W ciągu ostatniego roku obie spółki radziły sobie znakomicie, ale Babcock radził sobie lepiej niż Rolls.
Zainwestowanie 1000 funtów, które mi zostało dzisiaj, pozwoliłoby mi kupić 74 akcje Babcocka. Czy powinienem inwestować?
Oto dlaczego Babcock spisał się dobrze
Tak naprawdę kupiłem te akcje kilka lat temu, kiedy były znacznie poniżej aktualnej ceny i wydawało mi się to okazją. Ale nigdzie tak szybko nie poszły i sprzedałem je po odłożeniu na jakiś czas.
Na marginesie, to samo stało się z akcjami Rolls-Royce’a: sprzedałem je z zyskiem, ale straciłem większość ogromnego wzrostu cen, jaki miał miejsce w ciągu ostatnich kilku lat.
Obydwa posunięcia podkreślają, dlaczego należało przyjąć długoterminowe podejście do inwestorów.
Dlaczego więc w ostatnich latach akcje Babcock nagle wzrosły, po tym jak w latach 2014–2021 straciły ponad 80% swojej wartości?
Częściowo odzwierciedlało to bardziej strategiczny charakter działalności. Jednak podobnie jak Rolls-Royce, Babcock skorzystał na rosnącym popycie na sprzęt obronny i energetyczny, co wpłynęło na cenę akcji.
Potencjał do dalszego rozwoju biznesu
Ilustrują to najnowsze wyniki śródokresowe spółki. Przychody wzrosły o 5% rok do roku, ale podstawowy zysk na akcję wzrósł o 31%, a zaliczka na dywidendę wzrosła o 25%.
Dzięki ekspozycji zarówno na sektor energetyczny, jak i obronny, Babcock ma dobrą pozycję, aby zaspokoić duży popyt w nadchodzących latach.
Coś, co podoba mi się w tej firmie, to fakt, że znaczna część jej działalności obejmuje dziesięciolecia. Może to stwarzać ryzyko przekroczenia kosztów, ale najbardziej pozytywne jest to, że pomaga w widoczności przyszłych dochodów.
Istnieje ograniczona liczba konkurentów, którzy mogą świadczyć usługi oferowane przez Babcock, co oznacza, że ma on siłę cenową i może budować długoterminowe relacje z klientami.
Czy powinienem kupić ponownie?
Mimo że wzrost cen akcji o prawie 500% w ciągu pięciu lat jest korzystny dla obecnych akcjonariuszy, zastanawiam się, jak atrakcyjny jest obecnie zakup akcji dla mojego portfela.
Stosunek ceny do zysku wynosi 24. To mniej niż u niektórych konkurentów: na przykład akcje BAE Systems kosztują 31-krotność zysków, podczas gdy akcje Rolls-Royce’a są jeszcze droższe, bo 43-krotność zysków.
Jednak choć Babcock w porównaniu może wydawać się tani, w wartościach bezwzględnych nadal uważam, że jego wycena jest dość wysoka. Oczywiście w dłuższej perspektywie może się to okazać tańsze, gdyż zyski mogą rosnąć w kolejnych latach. Ale to się jeszcze okaże.
Ale chciałbym mieć większy margines bezpieczeństwa przy inwestowaniu. Jak każda firma, Babcock stoi w obliczu ryzyka, takiego jak niedawny ograniczony poziom działalności w branży kolejowej.
Zatem przy obecnej cenie nie będę kupował żadnych akcji.
