Kiedy pojedynczy klient zamawia „miliony” chipów AI, jest to coś więcej niż rutynowa umowa na dostawę.
Meta Platforms zgodziła się wdrożyć miliony procesorów Nvidia i powiązanego sprzętu w ciągu najbliższych kilku lat w ramach rozszerzonej, wielopokoleniowej umowy dotyczącej infrastruktury AI, podały Meta i Nvidia we wspólnym oświadczeniu.
Nvidia w oświadczeniu zatytułowanym „Meta buduje infrastrukturę AI wspólnie z firmą NVIDIA” opisała umowę jako obejmującą szeroki zakres jej portfolio sprzętowego, od procesorów graficznych, przez procesory, aż po kompletne systemy.
Po tych wiadomościach akcje Nvidii wzrosły o około 1,9% w notowaniach przed otwarciem sesji, podczas gdy Meta zyskały około 0,7%, a konkurencyjny Broadcom nieznacznie spadł, jak podaje Barron’s.
Ta kombinacja wskazuje, że inwestorzy postrzegają to jako wyraźny pozytyw dla Nvidii, oznakę wsparcia dla ambicji Meta w zakresie sztucznej inteligencji i lekką negatywność dla konkurentów, którzy osłabiali dominację Nvidii.
Nowe partnerstwo w zakresie chipów AI zwiększa udziały firm Nvidia i Meta.
Zdjęcie: VCG z Getty Images
Na co Nvidia i Meta naprawdę się zgodziły
Nagłówki mówią „miliony żetonów”, ale prawdziwa historia jest taka, jak szeroka jest linia produktów.
Według Nvidii i Meta umowa obejmuje:
Procesory graficzne Procesory graficzne Nvidia Blackwell do obsługi obecnych i przyszłych obciążeń AI Procesory graficzne Rubin nowej generacji, ponieważ Meta z biegiem czasu unowocześnia swoje klastry Procesory Procesory Grace, procesory Nvidia oparte na ARM, zaprojektowane dla sztucznej inteligencji i wysokowydajne procesory obliczeniowe Vera, rodzina nowej generacji, która może obsługiwać zarówno wnioskowanie AI, jak i ogólne systemy obliczeniowe Systemy i sieci Vera Rubin, które łączą procesory graficzne, procesory, sieci i oprogramowanie w moduły AI przeznaczone do montażu w szafie Sprzęt sieciowy Nvidia do łączenia tych systemów wewnątrz i na zewnątrz centrów danych Meta
Meta użyje tych chipów zarówno do szkolenia, jak i uruchamiania modeli sztucznej inteligencji we własnych obiektach, jednocześnie wykorzystując możliwości Nvidia Cloud Partner, gdy będzie potrzebować dodatkowego przetwarzania, powiedziała Nvidia.
Powiązane: Bank of America resetuje prognozę akcji Nvidii
Dyrektor generalny Meta, Mark Zuckerberg, powiedział, że rozszerzona współpraca wspiera misję firmy polegającą na „zapewnianiu osobistej superwywiadu każdemu na całym świecie”, odnosząc się do planu działania, który nakreślił w lipcu, jak podało CNBC.
Dyrektor generalny Nvidii, Jensen Huang, powiedział, że Meta i Nvidia pracowały nad „głębokim wspólnym projektowaniem” procesorów graficznych, procesorów, sieci i oprogramowania w celu zbudowania infrastruktury sztucznej inteligencji, podała Nvidia w swoim ogłoszeniu.
Krótko mówiąc, Meta zobowiązuje się do przestrzegania planu działania Nvidii przez co najmniej kilka następnych cykli.
Historia nakładów inwestycyjnych i dostaw chipów leżąca u podstaw umowy Meta-Nvidia
Meta od miesięcy telegrafuje o ogromnych wydatkach na infrastrukturę AI. Ta umowa wyraźniej pokazuje, na co idą te pieniądze.
Meta stwierdziła, że do 2026 r. może zainwestować do 135 miliardów dolarów w sztuczną inteligencję, co obejmuje centra danych, chipy i infrastrukturę pomocniczą, podało CNBC.
Ben Bajarin, dyrektor generalny Creative Strategies, powiedział CNBC, że ta ekspansja Nvidii „z pewnością liczy dziesiątki miliardów” i że „znaczna część wydatków kapitałowych Meta zostanie przeznaczona na tę ekspansję Nvidii”.
Więcej działań AI:
Morgan Stanley obniża oszałamiającą cenę docelową dla Micron po wydarzeniu Bank of America aktualizuje prognozę akcji Palantir po prywatnym spotkaniuMorgan Stanley obniża oszałamiającą cenę docelową dla Broadcom
Jest to również ważne w przypadku dostaw chipów. CNBC zauważyło, że wysokiej klasy procesory graficzne Blackwell firmy Nvidia są zamawiane z opóźnieniem, a produkcja Rubina ledwo rośnie. Podpisując wieloletni pakt, Meta faktycznie rezerwuje dla siebie dedykowaną część rurociągu Nvidii.
Yahoo Finance zauważyło, że Meta będzie jedną z pierwszych, która wdroży pełne szafy systemów Vera Rubin firmy Nvidia, co zapewni jej przewagę we wdrażaniu nowych usług AI już na wczesnym etapie.
Transakcja wpycha także Nvidię w głąb terytorium procesorów, które wcześniej było zdominowane przez Intel i AMD. Meta uruchomi swoje pierwsze wielkoskalowe serwery wykorzystujące wyłącznie procesory Grace firmy Nvidia i planuje wdrożyć systemy Vera wykorzystujące wyłącznie procesory do 2027 r., podaje Yahoo Finance.
Urządzenia te będą bardziej przypominać tradycyjne serwery internetowe, ale zostaną zoptymalizowane pod kątem wnioskowania i wydajności sztucznej inteligencji, co może stopniowo przenosić część obliczeń Meta z procesorów x86.
Yahoo Finance twierdzi, że strategia ta „może stanowić wyzwanie dla Intela i AMD”, którym obecnie grozi utrata gniazd zarówno dla procesorów graficznych, jak i procesorów w miarę rozwoju Nvidii.
Jak zareagował rynek i co sygnalizuje
Krótkoterminowe reakcje giełdowe to nie wszystko, ale mogą wskazać, w jaki sposób inwestorzy interpretują równowagę sił.
Po transakcji akcje Nvidii wzrosły o około 1,9% w notowaniach przed otwarciem giełdy, Meta dodały o około 0,7%, a Broadcom spadły o około 0,1%, podaje Barron’s. Gazeta stwierdziła, że transakcja „powinna złagodzić obawy dotyczące popytu na chipy Nvidii do centrów danych”, zwłaszcza po okresie, w którym niektórzy inwestorzy obawiali się, że klienci korzystający z chmury mogą bardziej agresywnie przejść na niestandardowe krzemy.
Akcje Nvidii „rosły pod koniec sesji w związku z umową z Meta w sektorze AI” – napisał Yahoo Finance. Rynek postrzegał partnerstwo jako dowód na to, że dominacja Nvidii w zakresie sztucznej inteligencji „pozostaje nienaruszona pomimo rosnącej konkurencji”.
Dla firmy Broadcom, która reklamuje się jako alternatywa dla sztucznej inteligencji oferująca niestandardowe akceleratory i krzem sieciowy, jest to przypomnienie, że wygrana w projektowaniu dla większych klientów jest wciąż nieuchwytna.
Barron’s zauważył niedawno, że Broadcom „wypełnia lukę” w zakresie chipów AI w niektórych niszach. Metapact pokazuje jednak, że gdy hiperskaler stawia na zakład wielocykliczny, często domyślnym wyborem pozostaje Nvidia.
Postrzegam to jako znak, że rynek nadal postrzega Nvidię jako najpewniejszy sposób na uchwycenie rozwoju infrastruktury AI, nawet jeśli Broadcom, AMD i inne firmy oczekują byczych niespodzianek.
Co to oznacza, jeśli masz Nvidię lub Metę
Jeśli jesteś właścicielem Nvidii, jest to rodzaj umowy, który pomoże ci spać trochę lepiej na niestabilnym rynku.
Bank of America podniósł niedawno cenę docelową Nvidii i stwierdził, że spodziewa się dużego popytu na platformy centrów danych Blackwell i GB200, które będą napędzać wieloletni wzrost działalności Nvidii w zakresie centrów danych, jak podsumował TheStreet. Wieloletnie zobowiązanie Meta do wdrożenia milionów chipów i systemów Nvidia bezpośrednio wspiera tę wizję, wiążąc dużą część wydatków kapitałowych AI hiperskalera z planem działania Nvidii.
Szerokość umowy jest również ważna dla marży Nvidii i jej konkurencyjnej pozycji. Oferując nie tylko procesory graficzne, ale także procesory Grace i Vera oraz pełne systemy Vera Rubin, Nvidia sprzedaje więcej stosów na szafę. Meta będzie polegać na Nvidii w zakresie „procesorów graficznych, procesorów, sieci i całych systemów”, co oznacza, że Nvidia może przejąć więcej dolarów na wat i utrudnić konkurentom wymianę jednej części na raz, zauważyło CNBC.
Dla inwestorów Meta historia jest bardziej zniuansowana.
Akcje Meta gwałtownie zwyżkowały, gdy Wall Street próbowała rozważyć korzyści płynące z ogromnych wydatków na sztuczną inteligencję. W październiku Meta miała najgorszy dzień od trzech lat, po tym, jak przedstawiła duże wydatki inwestycyjne na sztuczną inteligencję, by w styczniu odbić dzięki silniejszym wskazówkom dotyczącym sprzedaży, jak podało CNBC.
Teraz inwestorzy mogą wyraźniej zobaczyć, że część tych nakładów inwestycyjnych jest powiązana ze skalowalną infrastrukturą Nvidii, która może zasilać modele Lamy firmy Meta, systemy rekomendacji i przyszłych asystentów AI.
Jednocześnie partnerstwo podnosi poprzeczkę w zakresie realizacji. Jeśli Meta zdoła przekształcić całą moc Nvidii w produkty, z których ludzie faktycznie korzystają i za które płacą, wydatki będą wyglądać jak inteligentna, możliwa do obrony fosa. W przeciwnym razie akcjonariusze zobaczą dziesiątki miliardów nakładów inwestycyjnych i niewystarczający zysk przyrostowy.
Jak uwzględnić w swoim portfolio ofertę Meta-Nvidia
Jako inwestor detaliczny nie musisz modelować każdego fragmentu tej transakcji, aby wyciągać z niej wnioski. Istnieje kilka jasnych wskazówek, z których możesz skorzystać od razu.
Osoby hiperskalowalne wybierają partnerów w zakresie chipów kotwicznych. Nvidia pogłębia swoją fosę, przesuwając się w górę stosu. Rywale wciąż mają miejsce, ale poprzeczka wciąż rośnie.
Jeśli stawiasz na sztuczną inteligencję, pomyślisz o Nvidii jako o infrastrukturze high-beta, której losy są powiązane z nakładami inwestycyjnymi hiperskalera, a o Mecie jako o dźwigni opartej na tym, czy całą tę infrastrukturę można przełożyć na trwałe aplikacje, reklamy i usługi AI.
Umowa z Meta-Nvidią wzmacnia powiązanie między tymi historiami. Właśnie dlatego akcje obu spółek zmieniły się, gdy „miliony” żetonów przeszły od plotki do podpisanej umowy.
Powiązane: Meta stawia na tajną broń sztucznej inteligencji
