Inwestorzy z niecierpliwością czekają na wyniki Nvidii (NVDA) za czwarty kwartał, zaplanowane na 25 lutego. Ostatni raport wyników był prawdziwym sukcesem, ale giełda zareagowała negatywnie.
Akcje zamknęły się na poziomie 186,52 USD w dniu zarobków i zamknęły się na poziomie 180,64 USD następnego dnia. Reakcje analityków na te zyski opisałem w artykule „Goldman Sachs, JPMorgan i BofA wydają werdykty dotyczące zarobków Nvidii”.
Tym razem sytuacja wygląda zupełnie inaczej. Według Yahoo Finance najnowsze wzrosty nastąpiły po tym, jak Nvidia rozpoczęła trend spadkowy po osiągnięciu wysokiej ceny zamknięcia wynoszącej 207,04 dolarów 29 października.
Tym razem zamyka się na wzrostach po odrobieniu gwałtownego spadku, który 5 lutego zamknął się na poziomie 171,88 USD.
Wygląda na to, że obawy związane z bańką AI zebrały swoje żniwo i słabną, a nadzieja jest taka, że poza miażdżącym zyskiem nadchodzące modele przeszkolone przez Blackwell ponownie wzbudzą wysokie oczekiwania co do przyszłych modeli sztucznej inteligencji. Dodatkowo pomaga rychłe wydanie Very Rubin.
Prognozy Nvidii na czwarty kwartał 2026 r. na podstawie raportu o wynikach za trzeci kwartał: Oczekuje się, że przychody wyniosą 65,0 miliardów dolarów, plus minus 2%, jak wskazano w raporcie o wynikach za trzeci kwartał. Oczekuje się, że marża brutto brutto zgodna z GAAP wyniesie 74,8% plus minus 0,5%. Oczekuje się, że koszty operacyjne zgodne z zasadami rachunkowości GAAP wyniosą około 6,7 miliarda dolarów.
Morgan Stanley uważa, że konsensus szacunkowy przychodów za czwarty kwartał wynoszący 72 miliardy dolarów wydaje się bezpieczny.
Shutterstock
Morgan Stanley spodziewa się, że Nvidia poprawi się dzięki dobrym wynikom
Analityk Morgan Stanley, Joseph Moore i jego zespół, oczekują od Nvidii dobrych wyników za czwarty kwartał i są przekonani, że firma będzie dobrze radzić sobie przez cały rok.
Analitycy, którzy twierdzili, że ostatni kwartał był bardzo dobry, ze wzrostem o 3 miliardy dolarów i sekwencyjnym wzrostem przychodów o 10 miliardów dolarów, byli rozczarowani reakcją rynku akcji.
Powiązane: AMZN, MSFT, NVDA i SFTBY podpaliły 100 miliardów dolarów
Zauważyli, że chociaż oczywiste jest, że rosnące niedobory pamięci DRAM, NAND, HDD, optyki, procesora i zasilania mogą stanowić wąskie gardła, które mogą poprawić widoczność procesorów graficznych, nie dostrzegają tego, ponieważ popyt na wszystkie formy obliczeń AI, w tym nowej generacji, pozostaje duży.
Moore spodziewa się, że podwyżka Vera Rubin nastąpi mniej więcej w terminie, widzi jednak potencjał do bardziej gwałtownego wzrostu podaży Rubina niż jego początkowe oczekiwania, ponieważ prognozy zmieniły się z Blackwell na Rubin w drugiej połowie roku szybciej niż oczekiwano.
Zauważył, że w ostatnim kwartale firma odnotowała przychody o prawie 3 miliardy dolarów powyżej oczekiwań i prognozowała sekwencyjny wzrost na poziomie 8 miliardów dolarów. Nie wydaje się zatem, aby nastąpiło spowolnienie.
Dlatego uważa, że w porównaniu z przewidywanymi 64 miliardami dolarów nastąpi wzrost o co najmniej 2 miliardy dolarów, dodając, że konsensusowe szacunki przychodów na poziomie 72 miliardów dolarów wydają się bezpieczne.
Więcej spółek technologicznych:
Morgan Stanley wyznacza oszałamiającą cenę docelową za Micron po wydarzeniu Problem z chipami Nvidii w Chinach nie jest tym, co większość inwestorów sądzi, że obliczenia kwantowe generują ruch o wartości 110 milionów dolarów, którego nikt się nie spodziewał
W udostępnionej mi notatce badawczej Moore podtrzymał rekomendację „Przeważaj” (Kupuj) dla akcji Nvidii i cenę docelową na poziomie 250 USD w oparciu o 26 wielokrotności swojego szacunkowego EPS ważonego rynkowo EPS na rok 2027 wynoszącego 9,57 USD.
Powiedział, że cena jest obniżona w porównaniu do Broadcom (AVGO), spółki powiązanej z AI o dużej kapitalizacji, i dodał, że jego zdaniem NVIDIA powinna handlować z wyższą ceną, biorąc pod uwagę większe prawdopodobieństwo rewizji w górę w najbliższej przyszłości.
Analitycy Morgan Stanley zauważyli ryzyko pogorszenia sytuacji dla Nvidii: rynki końcowe AI nie rozwijają się zgodnie z oczekiwaniami, a klienci drastycznie ograniczają zakupy procesorów graficznych. AMD ponownie staje się realnym konkurentem GPU. Klienci korzystający z chmury spoza Google mogą opracowywać konkurencyjny, niestandardowy sprzęt. Co Bank of America sądzi o akcjach Nvidii
Analityk Bank of America, Vivek Arya i jego zespół, podnieśli niedawno szacunki sprzedaży Nvidii, a także szacunki EPS.
Firma skorygowała także swoje szacunki dotyczące całkowitego rynku adresowalnego centrów danych AI. Szczegółowo opisałem tę notatkę naukową z 18 lutego w moim artykule „Bank of America resetuje prognozę giełdową Nvidii”.
Arya wystawia Nvidii rekomendację Kupuj i cenę docelową na poziomie 275 dolarów na podstawie 28 wielokrotności jego szacunkowego stosunku ceny do zysków w gotówce w roku kalendarzowym 2027, który mieści się w historycznym przedziale ceny do zysków Nvidii na rok poprzedzający 25–56.
Analitycy zauważyli niekorzystne czynniki ryzyka dla Nvidii: Słabość na rynku gier zorientowanych na konsumentów Konkurencja z głównymi spółkami publicznymi Większy niż oczekiwano wpływ ograniczeń w dostawach komputerów do Chin Nierówna i nieprzewidywalna sprzedaż na rynkach startupów, centrów danych i motoryzacyjnych Potencjał spowolnienia zwrotu kapitału Wzmocniona kontrola rządowa nad dominującą pozycją Nvidii na rynku chipów AI
Powiązane: Analitycy podwyższają cenę akcji Palantir
