Coinbase twierdzi, że krótkoterminowa ścieżka Bitcoina może zależeć od dwóch stref cenowych: około 82 000 dolarów w górę i 60 000 dolarów w dół. W nowym poście od
Podstawowe ramy zaczynają się od wcześniej udostępnionej przez Coinbase mapy cieplnej „rzeczywistych poziomów podaży i popytu”, zbudowanej poprzez dodanie punktów obrotu struktury rynku i wolumenu do przedziałów cenowych. W tej konfiguracji najgęstsza grupa wsparcia wynosi około 60 000 dolarów, podczas gdy pierwsze gęste pasmo oporu wynosi około 82 000 dolarów. Coinbase opisuje te obszary jako obszary, w których zainteresowanie rynku zostało już ustalone i gdzie zazwyczaj gromadzą się „znaczne rezerwy o spokojnej płynności”.
Źródło: X @CoinbaseInsto Dlaczego Bitcoin Gamma zmienia odczyt
W tym tygodniu dodanym dodatkiem jest ekspozycja na promieniowanie gamma (GEX), którą Coinbase określa jako sposób na zmapowanie, w jaki sposób przepływy zabezpieczające inwestorów opcjami mogą absorbować zmienność lub ją wzmacniać. Firma nazywa rynek opcji „ukrytym dostawcą płynności” i twierdzi, że GEX pomaga inwestorom zdecydować, czy warunki sprzyjają handlowi zakresami, czy transakcjom typu breakout.
Powiązane lektury
Coinbase wyjaśnia mechanizm w praktyce: gdy dealerzy mają długie pozycje gamma, ich pokrycie ma tendencję do przechylania się w zależności od ruchów cen; Kiedy mają krótki zasięg, osłona może wzmocnić ruch. „W regionach o dodatnim współczynniku gamma dominujące zachowanie hedgingowe często wydaje się buforem, ponieważ jeśli BTC rośnie, inwestorzy sprzedają spot (lub kontrakty terminowe), aby pozostać zabezpieczonym. Jeśli BTC spada, kupują, aby przywrócić równowagę. Ten wzór „sprzedaj siłę/kup słabość” zmniejsza realizowaną zmienność i zwiększa szanse na konsolidację i „ustalenie” wokół pobliskich klastrów uderzeń.
Następnie porównuje to z reżimem ujemnego promieniowania gamma. „W regionach o ujemnym współczynniku gamma dominujące zachowanie pokrycia może stać się czynnikiem wzmacniającym trend. Rosnące ceny BTC zmuszają podmioty zajmujące się zabezpieczeniem do większych zakupów, podczas gdy spadające ceny zmuszają podmioty zajmujące się zabezpieczeniem do większej sprzedaży. Ten cykl „kupuj siłę/sprzedaj słabość” może zamienić zwykłe wybicia w szybkie przewartościowania i kaskady w stylu likwidacji.
Po umieszczeniu GEX na mapie przestawnej wniosek Coinbase jest prosty, ale doniosły. „82 000 dolarów pozostaje pierwszą bramą do odblokowania większej liczby korzyści, podczas gdy 60 000 dolarów wydaje się być półką, którą należy utrzymać, aby uniknąć przyspieszonego spadku” – czytamy w publikacji. Łączy go z „wyraźnym ujemnym pasmem gamma” w przedziale od 60 000 do 70 000 dolarów oraz „znacznymi dodatnimi kieszeniami gamma” w okolicach 85 000 i 90 000 dolarów.
Powiązane lektury
Ta kombinacja kształtuje oczekiwania reżimu. Coinbase twierdzi, że spadek w kierunku 60 000 dolarów może przyspieszyć, ponieważ ujemna wartość gamma może zwiększyć presję sprzedażową, podczas gdy wzrost w kierunku 90 000 dolarów może z większym prawdopodobieństwem ustabilizować się, ponieważ dodatnie pokrycie gamma osłabi dynamikę.
Opcje Bitcoin Ekspozycja na gamma (GEX) | Źródło: X @CoinbaseInsto Jak ustawić ramki Coinbase
Analiza scenariuszy zawarta w podręczniku odzwierciedla tę asymetrię. Około 82 000 dolarów Coinbase traktuje odmowę pierwszego kontaktu jako wiarygodne ryzyko w strefie gęstej podaży, zwłaszcza bez wyraźnego makrokatalizatora. Jeśli BTC zawiedzie w tym zakresie, twierdzi, że średni powrót stanie się wyrażeniem o najwyższym prawdopodobieństwie i ostrzega, że łowcy ucieczek mogą zostać złapani.
Natomiast wyraźne wybicie powyżej 82 000 dolarów nie jest definiowane przez krótki wzrost, ale przez „akceptację”: odzyskanie poziomu, utrzymanie go i wykorzystanie go jako wsparcia. Coinbase utrzymuje, że sugerowałoby to wchłonięcie podaży i zwiększałoby szanse na kontynuację w wyższych pasmach płynności, jednocześnie przyznając, że poprzednia dodatnia kieszeń gamma mogła zwiększyć ryzyko przestojów.
Strefa 60 000 dolarów jest ujęta jeszcze dokładniej. Coinbase twierdzi, że woli długą ekspozycję dopiero po sygnale ożywienia, jeśli BTC wejdzie w ten obszar, zamiast próbować uchwycić początkowy ruch w dół, ponieważ ujemna wartość gamma może sprawić, że ścieżka będzie „gwałtowna i podatna na przekroczenie”. Jeśli cena 60 000 dolarów nie spadnie, a BTC nie odbuduje się, Coinbase twierdzi, że wybicie może oznaczać kolejną „zmianę reżimu”, w której spadki rozprzestrzenią się szybciej, niż oczekują nabywcy uznaniowych spadków.
W momencie publikacji Bitcoin był notowany na poziomie 65 026 dolarów.
Bitcoin musi odzyskać 200-tygodniową EMA, wykres 1-tygodniowy | Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
