Bitcoin znajduje krótkotrwałą ulgę po silnym wzroście w kierunku poziomu 70 000 dolarów, oferując tymczasowy optymizm po tygodniach ciągłej presji. Posunięcie to poprawiło dynamikę w krótkim terminie i zmniejszyło ryzyko natychmiastowych spadków. Jednak szerszy rynek w dalszym ciągu charakteryzuje się niezdecydowaniem, a wielu analityków twierdzi, że ten wzrost może oznaczać raczej odbicie w ramach szerszej struktury korekcyjnej niż początek nowej fazy zwyżek.
Powiązane lektury
Według analizy przeprowadzonej przez XWIN Research Japan, chociaż cena znacznie wzrosła w porównaniu z ostatnimi minimami, dane dotyczące bazowych instrumentów pochodnych sugerują ostrożność. Liczba otwartych pozycji spadła znacząco w porównaniu do najwyższych poziomów z poprzedniego cyklu, co odzwierciedla szerokie delewarowanie na rynkach kontraktów terminowych. Co ważne, niedawny spadek cen nastąpił równolegle ze spadkiem liczby otwartych pozycji, co wskazuje, że wymuszone likwidacje i likwidacje pozycji w oparciu o instrumenty pochodne były głównymi czynnikami powodującymi likwidację, a nie trwałą dystrybucję kasową.
Bitcoin Open Interest Wszystkie wymiany | Źródło: CryptoQuant
Dostosowania te mogą być konstruktywne, ograniczając nadmierną dźwignię finansową i stabilizując warunki finansowania. Jednak czystszy krajobraz instrumentów pochodnych nie przekłada się automatycznie na nowy popyt strukturalny. Bez wyraźnych dowodów na ponowny napływ kapitału lub zwiększone uczestnictwo w transakcjach kasowych obecny wzrost może pozostać podatny na ponowną zmienność.
Umiarkowane przepływy wymiany sugerują stabilizację, ale jeszcze nie siłę strukturalną
Najnowsze dane dotyczące przepływu wymiany dodają niuansów obecnej fazie ożywienia Bitcoina. Wskaźnik przepływu środków Binance pozostaje umiarkowany w pobliżu 0,012, co wskazuje, że wpływy w stosunku do całkowitych rezerw BTC na platformie są ograniczone. W praktyce sugeruje to, że bezpośrednia presja sprzedażowa nie nasiliła się, nawet podczas niedawnego ruchu w stronę regionu wynoszącego średnie 60 000 USD. Brak gwałtownego wzrostu tego wskaźnika oznacza, że inwestorzy nie śpieszą się z transferem monet na giełdy w panice, która zazwyczaj towarzyszy bardziej agresywnym fazom dystrybucji.
Wskaźnik przepływu funduszu Bitcoin Binance | Źródło: CryptoQuant
Niskiego napływu kapitału nie należy jednak automatycznie interpretować jako akumulacji. Średnioterminowy trend średnich kroczących wskaźnika w dalszym ciągu maleje, co wskazuje, że trwały popyt strukturalny nie został jeszcze potwierdzony. Rynki mogą się ustabilizować bez bezpośredniego przechodzenia w fazę ekspansji, szczególnie gdy warunki płynnościowe pozostaną ostrożne.
Dodatkowy kontekst pozycjonowania instrumentów pochodnych wzmacnia tę niejednoznaczność. Przy wciąż stosunkowo niewielkiej dźwigni finansowej ruchy cen w górę mogą nieproporcjonalnie powodować krótkie likwidacje, generując wzrosty spowodowane bardziej likwidacją pozycji niż alokacją nowego kapitału. Ten rodzaj odbicia często chwilowo poprawia nastroje, ale może nie być trwały bez silniejszego udziału spotu.
Ogólnie rzecz biorąc, wydaje się, że Bitcoin przechodzi od aktywnej sprzedaży do stabilizacji. Potwierdzenie prawdziwego byczego odwrócenia będzie prawdopodobnie wymagać stałych napływów środków, poprawy płynności i wyraźniejszych dowodów na wznowienie popytu ze strony inwestorów.
Powiązane lektury
Wsparcie testów Bitcoina po mocnej korekcie
Bitcoin pozostaje pod presją po ostrej korekcie w stosunku do ostatnich maksimów, a cena obecnie stabilizuje się w pobliżu regionu 68 000 dolarów. Struktura tygodniowa pokazuje wyraźną utratę byczego impetu po odrzuceniu w okolicach strefy 110 000–120 000 dolarów, po czym następuje zdecydowane przełamanie poniżej 50- i 100-tygodniowych średnich kroczących. Zmiana ta zwykle wskazuje na osłabienie siły trendu pośredniego, a nie na zwykłą krótkoterminową zmienność.
BTC utrzymuje kluczowy poziom popytu | Źródło: Wykres BTCUSDT na TradingView
Cena oscyluje obecnie wokół 200-tygodniowej średniej kroczącej, co historycznie stanowi krytyczne wsparcie strukturalne w fazach transformacji rynku. Utrzymanie tego poziomu mogłoby pomóc ustabilizować zaufanie i potencjalnie zdefiniować średnioterminowy dolny poziom. Jednakże trwały spadek poniżej tego poziomu prawdopodobnie zwiększyłby ryzyko pogorszenia, gdyż potwierdziłby pogorszenie struktury trendu długoterminowego.
Powiązane lektury
Na uwagę zasługuje także dynamika głośności. Niedawnej wyprzedaży towarzyszyła zwiększona aktywność w porównaniu z poprzednimi fazami konsolidacji, co sugeruje, że do spadku przyczyniła się dystrybucja (a nie tylko niska płynność). To powiedziawszy, wolumen zaczął spadać w miarę konsolidacji cen, co wskazuje na mniejszą pilność zakupów wśród sprzedawców.
Wydaje się, że Bitcoin wchodzi w fazę konsolidacji defensywnej. Aby przywrócić zwyżkową dynamikę, konieczne byłoby odbicie powyżej krótszych średnich kroczących, natomiast nieutrzymanie bieżącego wsparcia mogłoby jeszcze bardziej wydłużyć cykl korekcyjny.
Wyróżniony obraz z ChatGPT, wykres z TradingView.com
