Dzień dobry. Orzeczenie Sądu Najwyższego w sprawie uprawnień taryfowych prezydenta Trumpa nie tylko przekreśliło granice władzy wykonawczej. Potencjalnie zmieniło to także środowisko operacyjne dyrektorów finansowych i producentów zarządzających trwałą zmiennością polityki handlowej.
W piątek sędziowie orzekły większością 6 do 3, że Trump przekroczył swoje granice, wykorzystując ustawę o międzynarodowych nadzwyczajnych uprawnieniach gospodarczych do nałożenia ceł przez większą część 2025 r., usuwając część ceł na stal, aluminium i część ceł importowanych z Chin. Cła dotknęły duże przedsiębiorstwa, natomiast małe i średnie przedsiębiorstwa odczuły ich skutki nieproporcjonalnie.
Jednym z nich jest Trim-Tex, rodzinny producent płyt kartonowo-gipsowych i narożników sztukaterii, zatrudniający 250 pracowników w Illinois. Po raz pierwszy rozmawiałem z dyrektorem finansowym Mattem Totschem w lutym 2025 r., w okresie zwiększonej zmienności taryf. Totsch był zaniepokojony szerszymi skutkami ceł na handel z krajami takimi jak Kanada, główny dostawca tarcicy iglastej do Stanów Zjednoczonych, oraz późniejszymi konsekwencjami dla popytu budowlanego.
„W ciągu ostatniego roku cła w dalszym ciągu stanowiły główną przeszkodę na rynku budowlanym” – powiedział mi w piątek. Na firmę wywierana jest presja z powodu skutków ceł na kluczowe produkty, takie jak tarcica iglasta, a także polityki imigracyjnej, która zacieśniła rynek pracy.
„Rok 2025 zakończyliśmy spadkiem sprzedaży o około 10% w porównaniu z rokiem 2024, głównie z powodu tej niepewności” – powiedział.
W świetle decyzji sądu eksperci zalecają ostrożność. Sprzedawcy detaliczni, importerzy i eksporterzy w USA powinni unikać zbyt szybkiego działania w celu dostosowania swoich strategii cenowych. Cały mój wywiad z Totschem wraz z poradami ekspertów możesz przeczytać tutaj.
Zarządzanie stawkami było w zeszłym roku głównym przedmiotem troski dyrektorów finansowych. Według ankiety CFO za IV kwartał 2025 r. opublikowanej przez Duke University oraz Banki Rezerwy Federalnej w Richmond i Atlancie polityka handlowa i cła pozostają jednymi z głównych obaw szefów finansów. Respondenci przewidywali wzrost cen w 2026 roku o ponad 3%.
Walmart jest często postrzegany jako lider amerykańskich wydatków konsumenckich, a jego raporty o wynikach są uważnie obserwowane jako sygnał gospodarczy. Spółka okresowo borykała się z trudnościami kosztowymi wynikającymi z ceł na produkty importowane.
Podczas telekonferencji Walmart zorganizowanej 19 lutego na temat wyników za czwarty kwartał spółka podała, że oczekuje się, że wzrost dochodów operacyjnych w pierwszym kwartale będzie niższy niż w jakimkolwiek innym kwartale roku podatkowego, częściowo ze względu na harmonogram wydatków i wpływ taryf rok do roku, który rozpoczął się w drugim kwartale ubiegłego roku.
Tabela liderów
John L. „Jack” Sullivan został awansowany na stanowisko dyrektora finansowego, skarbnika i wiceprezesa wykonawczego Nucor Corporation (NYSE: NUE), producenta stali i wyrobów stalowych, od 1 marca. Zastąpi on Steve’a Laxtona, który awansował na prezesa i dyrektora operacyjnego. Sullivan rozpoczął karierę w Nucor w 2022 r. jako dyrektor zarządzający ds. relacji inwestorskich, a na obecne stanowisko awansował w 2025 r. Wcześniej przez 13 lat pracował w Duke Energy, zajmując stanowiska w działach skarbu, rozwoju korporacyjnego i relacji inwestorskich. Wcześniej spędził dziewięć lat w bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej w Bank of America.
Scott Bomar został mianowany starszym wiceprezesem, dyrektorem finansowym i skarbnikiem YETI Holdings, Inc. (NYSE: YETI) ze skutkiem od 23 lutego. Bomar zastępuje Mike’a McMullena, który będzie doradcą do 31 maja. Bomar dołącza do YETI z The Home Depot, Inc. przez prawie dwie dekady, a ostatnio pełnił funkcję starszego wiceprezesa ds. finansów. Pełnił także obowiązki operacyjne, w tym wiodącą jednostkę biznesową Home Depot Home Services, a także jej działalność detaliczną w Chinach. Wcześniej Bomar pełnił funkcję starszego wiceprezesa i dyrektora finansowego Deluxe Corporation.
co za rzecz
Dyrektorzy finansowi i dyrektorzy ds. strategii często współpracują, aby dostosować zasoby finansowe firmy do jej długoterminowej wizji. Badanie Deloitte CSO Survey 2026 bada, jak ewoluuje rola dyrektora ds. strategii i którzy liderzy wyższego szczebla mają władzę nad decyzjami związanymi ze sztuczną inteligencją w całym przedsiębiorstwie.
Dziewięćdziesiąt pięć procent ankietowanych organizacji społeczeństwa obywatelskiego spodziewa się wzmożonej dynamiki konkurencji i zakłóceń powodowanych przez sztuczną inteligencję i technologię, które w istotny sposób ukształtują priorytety ich organizacji w nadchodzącym roku, wraz z niestabilnością makroekonomiczną i niepewnym popytem klientów. Jednak tylko 28% organizacji społeczeństwa obywatelskiego współprzewodzi procesowi podejmowania decyzji biznesowych dotyczących sztucznej inteligencji, a 39% twierdzi, że ich organizacje wciąż znajdują się na etapie pilotażowym lub na wczesnym etapie realizacji.
Idąc głębiej
„Czekasz na zwrot ceł? Urzędnicy Trumpa twierdzą, że czekają, aż sądy niższej instancji wyda instrukcje. «To oni stworzyli sytuację»” – czytamy w artykule Jasona Ma w „Fortune”.
usłyszał
„W świecie nieustannych zmian napędzanych przez sztuczną inteligencję trwałymi zwycięzcami będą nie tylko giganci. Będą wśród nich zwinni, wysoce wyspecjalizowani gracze, którzy potrafią się dostosować na tyle, aby wykorzystać podstawy sztucznej inteligencji stworzone przez innych, a jeśli to konieczne, mogą nawet osiągnąć zwrot w modelu biznesowym”.
— pisze w artykule „Fortune” Igor Pejic, ekspert ds. zmian w pieniądzu i finansach opartych na technologii. Jest autorem książki „Tech Money”, która odkrywa nowe zasady inwestowania w dobie technologii.
