Źródło obrazu: Getty Images
Cena działań Greggs (LSE: GRG) podążyła zaskakująco nieregularną ścieżką dla firmy, która produkuje tylko kanapki, bułki z kiełbasą i tym podobne.
Uświadomiłem sobie, że pomimo inflacyjnych konsekwencji pandemii Covid, Greggs wykonał całkiem dobrą robotę, aby zachować jak najwięcej cen. Jako stały klient byłem szczęśliwy. Ale nie byłem tak pewien, że byłby to smak akcjonariuszy.
Moje obawy zostały dobrze założone. Na początku 2025 r. Słuchaliśmy współczesnego zaufania konsumentów, inflacji kosztów, wiatrów przeciwko … w pierwszej połowie tego roku odnotowano wyższą sprzedaż, ale niższe zyski. Zarobki na działanie spadły o 16%. A od szczytu około 12 miesięcy temu do dziś cena akcji została pobita.
Retrospektywne zrozumienie
Patrząc wstecz z perspektywy czasu, były znaki niebezpieczeństwa. Głównym była wycena akcji, która działała w stosunku ceny do zysków (P/E) około 20, nawet powyżej, w ostatnich latach.
Greggs był zapasem opowieści, a ludzie zgromadzili się. Dziel się takie wyceny, które mogą być uczciwe w perspektywie długoterminowej. Ale pozostawiają niewielką powierzchnię bezpieczeństwa, aby obsłużyć presję detaliczną i inflację. Są to tylko kanapki i produkty upieczone, a nie AI lub badania biomedyczne.
Czuję, że ci, którzy kupili się u szczytu i przegrani. Ale jestem przekonany, że potrzebna jest korekta. Sprawia, że pytam mnie, czy jest to możliwość zakupu dla tych z nas, którzy pozostają na uboczu … i sprawia, że zapytam, dokąd cena akcji prawdopodobnie pójdzie dalej.
Jeśli chodzi o to, co myślą biegacze, przewidują cenę akcji 2 070 pensów. Przynajmniej jest to średnia, którą mogę znaleźć, umieszczając cele w magazynie. A zasięg wychodzi z miejsca, w którym jest teraz (1536 finałów 24 września) do około 3000 pensów. Jest to zysk w dowolnym miejscu między nie zmieniającymi się a wzrostem o 95%.
Później
Następnie mamy bardzo niejasny zestaw prognoz. A niektórzy biegacze obniżali swoje cele. Zamiast tego zobaczmy prognozy zarobków do 2027 r., Które są najdalej, jaką w tej chwili idą.
Po oczekiwanym spadku zysków w tym roku konsensus sugeruje, że Greggowie powinni powrócić do wzrostu w 2026 r. I trwać w 2027 r. Co może być zgodne z długoterminowymi indeksami, na przykład około 15, sugerują cenę akcji Greggs?
Może to oznaczać cenę blisko 2 070p. I jest to zgodne ze średnią obiektywną.
Jeśli to zastosujemy, moglibyśmy patrzeć na wzrost cen akcji Greggsa o około 35% od teraz do końca 2027 r. I moglibyśmy mieć dywidendy, które rezygnują z około 4,5% rocznie na szczycie, analitycy oczekują, że będą kontynuować.
Przyzwoity zwrot
Byłoby szczęśliwy, gdyby moje inwestycje mogły uzyskać średnią wydajność w tak stosunkowo krótkiej skali czasowej. Ale nie widzieliśmy jeszcze pełnego skutków inflacji kosztów podaży.
I naprawdę nie wiemy, jak pójdzie uczucie inwestorów. Czy Greggs mogą powrócić do stanu historii? Nie odwołałbym się do tego. Ale te przybliżone prognozy oznaczają, że jestem gotowy rozważyć zakup.
