Źródło obrazu: Getty Images
Ponieważ ostatnie wydarzenia na Bliskim Wschodzie spowodowały spadek wartości światowych rynków akcji, obecnie (4 marca) więcej akcji niż zwykle notuje się w pobliżu ostatnich minimów.
W rzeczywistości akcje JD Sports Fashion (LSE:JD.) zmieniają obecnie właścicieli za około połowę ceny z marca 2021 r. Czy to niesamowita okazja do zakupów, czy też sygnał ostrzegawczy, że najgorsze jeszcze przed nami? Zobaczmy.
wychodzi z mody
W lutym Deutsche Bank obniżył cenę docelową akcji. Analityk firmy wyraził zaniepokojenie faktem, że „popyt na modę damską wycofuje się z tej kategorii” i przestrzegł, że „główny konsument płci męskiej” mógłby zrobić coś podobnego.
Ostatnie problemy Nike, zwłaszcza brak innowacji, również odbiły się na grupie. Uważa się, że amerykański gigant odzieży sportowej odpowiada za około połowę sprzedaży brytyjskiego detalisty.
Spojrzenie na stronę internetową JD Sports pokazuje, że Nike znajduje się na górze każdej kategorii produktów, a za nią plasują się inne marki w kolejności alfabetycznej. Pięcioletni wykres cen akcji obu firm pokazuje, jak ważna jest ta relacja, z pewnością w świadomości inwestorów.
To nie jest kucyk na jedną sztuczkę
Jednak klienci JD Sports wiedzą, jak podążać za najnowszymi trendami.
Dlatego właśnie strona główna ich witryny internetowej kładzie obecnie duży nacisk na markę Adidas. Niemiecka marka sportowa odnotowała dziś rekordowe roczne przychody w 2025 r. i 54% wzrost zysku operacyjnego rok do roku do 2 056 mln euro. Oczekuje się, że do 2026 r. liczba ta wzrośnie do 2,3 miliarda euro, pomimo spadku o 400 milionów euro w wyniku amerykańskich ceł i niekorzystnych zmian walutowych.
Zachęcające jest to, że Nike twierdzi, że znajduje się na „środkowym etapie” ożywienia gospodarczego. Udało jej się powstrzymać spadek przychodów, a w Ameryce Północnej odnotowuje się ich silne ożywienie. Powinien także zyskać na tym, że tegoroczne Mistrzostwa Świata odbędą się na jego podwórku.
Obawy, że rynek sportu i rekreacji może spaść, wydają się mocno przesadzone.
mój wzrok
Uważam, że aby odwrócić spadającą cenę akcji (spadek o 21% od września 2025 r.), JD Sports będzie musiało przekonać inwestorów, że może zwiększyć porównywalną sprzedaż. W ostatnich latach rozszerzyła się, kupując kolejne sklepy. Zamaskowało to jednak rozczarowujące wyniki w stosunku do obecnego zasięgu.
Będzie to jednak możliwe tylko wtedy, gdy podstawowa grupa demograficzna grupy, czyli osoby w wieku od 18 do 24 lat, będzie wydawać więcej za pośrednictwem strony internetowej lub sklepów. Może się to jednak nie zdarzyć, jeśli sztuczna inteligencja (AI) wyeliminuje wiele stanowisk pracy na podstawowym poziomie.
Na razie jednak grupa stara się wykorzystać sztuczną inteligencję na swoją korzyść. Aby odzwierciedlić zmieniające się nawyki zakupowe tego pokolenia znającego się na technologii, grupa uruchomiła ofertę „zakupu jednym kliknięciem” przy użyciu ChatGPT i Microsoft Copilot. Początkowo będzie to dostępne tylko w USA, ale jeśli się powiedzie, zostanie wdrożone w innych krajach.
Osobiście uważam, że akcje JD Sports oferują ogromną wartość. Wartość akcji spółki jest zaledwie 6,6 razy większa od prognozowanych zysków na bieżący rok. Rozumiem jednak pozorną nerwowość inwestorów. Mimo to pozostaję optymistą, że grupa wkrótce zacznie rosnąć organicznie. W dalszym ciągu generuje duże ilości gotówki i, z wyłączeniem leasingów, nie posiada żadnego zadłużenia w bilansie. Niedawna ekspansja firmy w Stanach Zjednoczonych wydaje się mądrym posunięciem.
Myślę, że ostatecznie tę akcję mogliby rozważyć cierpliwi, długoterminowi inwestorzy, którzy chcą zająć pozycję w niedowartościowanym przedsiębiorstwie.
