4 marca Broadcom (AVGO) ogłosił swoje zyski za pierwszy kwartał. Raport firmy był mocny, a przychody wzrosły o 29% rok do roku, osiągając rekordową kwotę 19,3 miliarda dolarów. Według Yahoo Finance następnego dnia akcje spółki zamknęły się o 4,8% wyżej i osiągnęły poziom 322,77 dolarów.
Akcje wykorzystujące sztuczną inteligencję, które nie upadają po raporcie o zarobkach, stały się rzadkością, nawet gdy zyski są bardzo dobre, jak widzieliśmy w przypadku Nvidii. Więcej informacji na temat tego zjawiska można znaleźć w moim artykule „Bank of America resetuje cenę docelową Nvidii po zarobkach”.
„Zgodnie z naszym zobowiązaniem do zwrotu nadwyżki środków pieniężnych akcjonariuszom, w pierwszym kwartale zwróciliśmy 10,9 miliarda dolarów dzięki dywidendom gotówkowym o wartości 3,1 miliarda dolarów i wykupowi akcji o wartości 7,8 miliarda dolarów” – powiedziała Kirsten Spears, dyrektor finansowa Broadcom.
Myślę, że wykupy własne uratowały Broadcom przed likwidacją – było to mądre posunięcie.
Szum na sztuczną inteligencję stworzył niezwykle niestabilną atmosferę na giełdzie, a inwestorzy wyobrażają sobie, że technologia może zastąpić każdego i wszystko. O tym, że sztuczna inteligencja nie może nawet zastąpić prostego wyszukiwania, pisałem w artykule „Salesforce AI w obliczu reakcji klientów”.
Nie rozumiejąc ograniczeń sztucznej inteligencji, inwestorzy myślą, że firmy zajmujące się oprogramowaniem zostaną pokonane przez firmy zajmujące się sztuczną inteligencją.
Sprawy najwyraźniej wymknęły się spod kontroli, gdy dyrektor generalny firmy produkującej półprzewodniki musi wyjaśnić, że producenci oprogramowania nie mogą produkować chipów.
Podczas rozmowy telefonicznej o wynikach dyrektor generalny Broadcom, Hock Tan, odniósł się do pomysłu, zgodnie z którym producenci LLM mogliby zacząć wytwarzać własne chipy bez pomocy Broadcom.
„Stoją przed ogromnymi wyzwaniami. Potrzebujesz najlepszego zespołu projektantów krzemu. Potrzebujesz najnowocześniejszych SerDes, naprawdę nowatorskich, bardzo zaawansowanych opakowań. Robimy to od 20 lat, ponad 20 lat w krzemie”.
„Powiedziałbym, że jesteśmy daleko od tego celu i przez wiele lat nie będziemy świadkami konkurencji (w narzędziach będących własnością klientów)” – podsumował.
Broadcom przedstawił również bardzo dokładne wytyczne na drugi kwartał 2026 r.: Przychody na poziomie około 22,0 miliardów dolarów. Skorygowana EBITDA na poziomie około 68% prognozowanych przychodów.
Wyniki czwartego kwartału opisałem w artykule „Bank of America resetuje cenę docelową akcji Broadcom”.
Analitycy szacują, że w roku finansowym 2027 firma osiągnie przychody ze sztucznej inteligencji wynoszące około 120 miliardów dolarów.
Shutterstocka
Morgan Stanley podnosi cenę docelową akcji Broadcom
Po opublikowaniu raportu analityk Morgan Stanley Joseph Moore i jego zespół zaktualizowały swoje zdanie na temat akcji Broadcom.
Zespół zauważył, że firma ustaliła wytyczne dotyczące przychodów z chipów AI przekraczających 100 miliardów dolarów w roku finansowym 2027. Analitycy szacują, że w tym samym okresie firma osiągnie przychody ze sztucznej inteligencji o wartości około 120 miliardów dolarów i widzą potencjał do korekty w górę.
Więcej spółek technologicznych:
Morgan Stanley wyznacza oszałamiającą cenę docelową za Micron po wydarzeniu Problem z chipami Nvidii w Chinach nie jest tym, co większość inwestorów sądzi, że obliczenia kwantowe generują ruch o wartości 110 milionów dolarów, którego nikt się nie spodziewał
Analitycy podnieśli swoje szacunki na rok fiskalny 2026 dotyczące przychodów, marży brutto niezgodnych z GAAP i EPS do odpowiednio 107,7 miliarda dolarów/74,7%/11,69 dolarów ze 100,3 miliarda dolarów/72,7%/10,73 dolarów.
Zespół podniósł również swoje szacunki na rok fiskalny 2027 dotyczące przychodów, marży brutto niezgodnych z GAAP i EPS do 168,3 miliarda dolarów/71,0%/17,98 dolarów ze 132,4 miliarda dolarów/70,4%/14,22 dolarów.
W udostępnionej mi notatce badawczej Moore podtrzymał rekomendację Overweight (Kupuj) dla akcji Broadcom i podniósł cenę docelową do 470 dolarów z 462 dolarów, w oparciu o wielokrotność 27 jego szacunków EPS na rok 2027, wynoszących 17,39 dolarów. Odpowiada to w przybliżeniu 24-krotnemu współczynnikowi EPS non-GAAP wynoszącemu 19,54 USD.
Analitycy zauważyli negatywne ryzyko dla Broadcom: Utrata udziału w rynku sieci na rzecz Nvidia (Mellanox) Chipy ASIC nie są konkurencyjne lub tracą klientów na rzecz konkurentów Dokonanie przejęcia VMware Pozytywne ryzyko: Wyższe przychody ze sztucznej inteligencji Szybsze ożywienie w głównych obszarach działalności w zakresie półprzewodników Zrealizowane synergie VMware Broadcom uruchamia platformę VMware Telco Cloud 9
Firma Broadcom wprowadziła platformę VMware Telco Cloud Platform 9 zbudowaną na platformie VMware Cloud Foundation 9. Platforma jest platformą chmury prywatnej dla telekomunikacyjnych centrów danych.
Według firmy ma on pomóc globalnym operatorom telekomunikacyjnym w zwiększaniu wydajności sprzętu i obniżeniu kosztów operacyjnych poprzez świadczenie usług suwerennych i sztucznej inteligencji.
Zalety platformy VMware Telco Cloud Platform 9 obejmują: Szacunkowe oszczędności całkowitego kosztu posiadania (TCO) w ciągu 5 lat o 40% w porównaniu z izolowanymi architekturami. Niższe zużycie energii i koszty z nią związane szacunkowo o 25-30%. O 38% niższy szacowany całkowity koszt posiadania pamięci i serwera.
„Integracja z VMware Telco Cloud Platform pokazuje, jak strategia firmy Nokia dotycząca wielu chmur pomaga dostawcom usług telekomunikacyjnych zapewnić niezbędną automatyzację, bezpieczeństwo, odporność i skalowalność” – powiedział Kal De, starszy wiceprezes ds. podstawowego oprogramowania w firmie Nokia.
„Korzystając z naszej oferty sieci rdzeniowych natywnych dla chmury na platformie VMware TCP, operatorzy telekomunikacyjni mogą zarabiać na swoich sieciach szkieletowych, mając całkowite zaufanie do wybranej przez siebie platformy chmurowej, zmniejszając jednocześnie ryzyko operacyjne i skracając czas wprowadzenia produktu na rynek”.
Powiązane: 5-gwiazdkowy analityk resetuje prognozę Marvell przed zarobkami
