Źródło obrazu: Getty Images
Budując długoterminowy portfel akcji dywidendowych, nie chodzi tylko o osiągnięcie najwyższych zysków. To, co naprawdę się liczy, to stały wzrost poparty solidnymi zarobkami, rozsądnymi wskaźnikami wypłat i możliwym do zarządzania bilansem.
Jeśli w ciągu kilku lat płatności wzrosną z 30% do 70% i będą dobrze pokryte zarobkami, będzie to miało większe znaczenie niż zawyżona stopa zwrotu na poziomie 10%, która grozi utratą wartości.
Mając to na uwadze, zidentyfikowałem trzy akcje FTSE, które według prognoz zwiększą dywidendę o 40% lub więcej do 2028 r.: Bellway (LSE: BWY), Lloyds i Rolls-Royce.
Pytanie brzmi: jak dokładne są te prognozy?
kopanie opon
Począwszy od Lloyds, dywidenda na akcję (DPS) wyniosła 3,64 p w 2025 r. Prognozy mówią o 4,18 p w tym roku, 4,6 p w 2027 r. i 5,06 p w 2028 r. Oznacza to łączny wzrost o około 40% w ciągu trzech lat.
Ten stały wzrost w połączeniu z początkowym zwrotem znacznie przewyższającym oszczędności gotówkowe może naprawdę opłacić się cierpliwym inwestorom.
Bellway i Rolls-Royce są jeszcze potężniejsze. Zwykły DPS Bellway wynosi obecnie 70 pensów na akcję i według prognoz wzrośnie w tym roku do około 70,6 pensa, a następnie wzrośnie do 90,1 pensa w 2027 i 100,9 pensa w 2028. Oznacza to łączny wzrost o około 57% w latach 2025–2028.
Rolls-Royce zaczyna od znacznie niższej wypłaty, po niedawnym ponownym uruchomieniu, z łączną dywidendą w wysokości zaledwie 9,5 pensa na akcję za rok 2025. Jednak brokerzy oczekują 12,6 p w 2026 r., 14 p w 2027 r. i około 16,7 p w 2028 r., co oznacza wzrost o około 76% w tym samym okresie.
Te dwie ostatnie nazwy mają wyraźnie bardziej cykliczny charakter i opierają się na utrzymującej się dynamice zysków, choć profilu wzrostu dywidendy trudno zignorować.
Bliższe spojrzenie na Bellway
Bellway jest tutaj wyjątkiem. Chociaż znajduje się obok dwóch dobrze znanych gigantów z indeksu FTSE 100, jest spółką średniej kapitalizacji indeksu FTSE 250 z doskonałymi wynikami. Firma budująca domy wypłaca dywidendy nieprzerwanie od 41 lat, co jest imponujące, biorąc pod uwagę liczbę kryzysów mieszkaniowych i cykli stóp procentowych, których doświadczyła.
Polityka dywidendowa ma na celu pokrycie około 2,5-krotności zysków, przy obecnym wskaźniku wypłat na poziomie około 52,7%. To wygodny kompromis: hojny, ale nie lekkomyślny.
Bilans pokazuje bardzo niskie zadłużenie wynoszące około 48,7 mln funtów i środki pieniężne w wysokości około 146 mln funtów. Imponujące liczby, nawet po rozpoczęciu skupu akcji za 150 milionów funtów.
Co ważne, zabezpieczenie gotówkowe 2,64x daje Ci dodatkowy oddech w przypadku spowolnienia na rynku mieszkaniowym (lub wzrostu kosztów budowy). Zasadniczo jest wystarczająco dużo gotówki, aby finansować działalność i nadal płacić akcjonariuszom, bez konieczności nadmiernego polegania na długach.
Nie oznacza to, że jest ono wolne od ryzyka. Jako budowniczy domu jesteś narażony na wewnętrzny cykl na rynku nieruchomości. Niższe ceny, wyższe oprocentowanie kredytów hipotecznych lub zaostrzenie polityki kredytowej mogą zaszkodzić zyskom lub zatrzymać wzrost dywidend.
Ostateczny wynik
Dla brytyjskich inwestorów Bellway jest interesującym przykładem tego, jak powinien wyglądać wzrost wysokiej jakości dywidend. Ma czterdziestoletnie doświadczenie, rozsądny współczynnik wypłat i solidne pokrycie gotówką. Oznacza to, że prognoza na poziomie ponad 50% w ciągu trzech lat nie jest nierealistyczna.
Ale to, czy jest to dla Ciebie odpowiednie, zależy od tego, jak dobrze czujesz się w obliczu wzlotów i upadków na rynku nieruchomości. Dla inwestorów, którzy chcą przetrwać zmienność w perspektywie silnego wzrostu zysków, jest to akcja warta bliższego przyjrzenia się, obok bardziej znanych nazw, takich jak Lloyds i Rolls-Royce.
