Ethereum odzyskało poziom 2200 dolarów, ponieważ szerszy rynek kryptowalut wykazuje oznaki krótkoterminowej siły po kilku tygodniach zmienności i niepewnej dynamiki. Byczy ruch sugeruje, że kupujący próbują odzyskać kontrolę po przedłużającej się fazie korekty, mimo że warunki makroekonomiczne w dalszym ciągu negatywnie wpływają na ryzykowne aktywa.
Powiązane lektury
Jednak niedawny raport CryptoQuant podkreśla, że ogólne środowisko pozostaje niestabilne. Jak wynika z analizy, eskalacja napięć geopolitycznych pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Iranem przyczyniła się do gwałtownego wzrostu światowych cen ropy. Rosnące koszty energii wywierają nową presję na i tak już wrażliwe perspektywy makroekonomiczne.
Najnowsze dane dotyczące inflacji w Stanach Zjednoczonych podkreślają to wyzwanie. Bazowy CPI wyniósł 2,5% rok do roku, podczas gdy preferowany przez Fed miernik inflacji, bazowy PCE, odnotował 3,1% rok do roku, co sugeruje, że presja inflacyjna utrzymuje się.
Wyższe ceny ropy mogą jeszcze bardziej skomplikować perspektywy. Jeżeli koszty energii będą nadal rosły, dane o inflacji za kolejne miesiące (szczególnie marzec i kwiecień) mogą odzwierciedlać dodatkową presję wzrostową.
W rezultacie wielu inwestorów instytucjonalnych zaczęło odchodzić od ryzykownych aktywów. Zmiana ta zbiegła się w czasie z umocnieniem dolara amerykańskiego i wzrostem rentowności obligacji długoterminowych, co zazwyczaj zmniejsza płynność dostępną dla rynków spekulacyjnych.
W sektorze kryptowalut altcoiny wydają się szczególnie wrażliwe, a Ethereum często pełni rolę głównego barometru szerszych nastrojów na altcoinach.
Dominacja kontraktów futures sygnalizuje słabość na rynku spot Ethereum
Niedawna analiza CryptoQuant przeprowadzona przez Darkfost podkreśla zauważalne zmiany strukturalne w działalności na rynku Ethereum, szczególnie w sektorze instrumentów pochodnych. Według raportu zainteresowanie otwartymi ETH na Binance znacznie spadło od stycznia, spadając o około 400 000 ETH, co stanowi prawie 4 miliardy dolarów w pozycjach futures opuszczających rynek.
Stosunek wolumenu transakcji spot do przyszłej różnicy rocznej Ethereum | Źródło: CryptoQuant
Redukcja ta zazwyczaj odzwierciedla ochłodzenie dźwigni spekulacyjnej, gdy inwestorzy zamykają pozycje lub zmniejszają ekspozycję po okresach zmienności. Jednak w raporcie zauważono, że rynek instrumentów pochodnych nadal dominuje w działalności handlowej Ethereum pomimo spadku liczby otwartych transakcji.
Jeden z najbardziej uderzających znaków pojawia się we wskaźniku wolumenu transakcji typu spot do kontraktów futures na Binance, który obecnie spadł do najniższego poziomu od 2023 r., pod koniec poprzedniego cyklu bessy. Obecnie wolumen obrotu kontraktami futures na platformie ponad sześciokrotnie przekracza wolumen obrotu kontraktami spot.
Ta nierównowaga sugeruje, że rynek kasowy Ethereum pozostaje stosunkowo słaby, a mniejsza liczba uczestników aktywnie kupuje aktywa bezpośrednio. Zamiast tego wydaje się, że działalność handlowa koncentruje się na rynkach lewarowanych instrumentów pochodnych.
Darkfost wskazuje także na potencjalny czynnik wpływający na ostrożność rynkową. Kontynuacja sprzedaży przez główne podmioty ekosystemu, takie jak Fundacja Ethereum czy nawet portfele powiązane z Vitalikiem Buterinem, może przyczyniać się do wahań inwestorów i ograniczać silniejszy popyt spot w obecnym otoczeniu.
Powiązane lektury
Ethereum zbliża się do kluczowego oporu po krótkotrwałym wybiciu
Wykres 4-godzinny pokazuje, że Ethereum nabiera tempa po okresie długotrwałej konsolidacji, która dominowała w akcjach cenowych przez cały luty i początek marca. W tej fazie ETH wielokrotnie testował zakres od 1900 do 2050 dolarów, tworząc szeroką strukturę akumulacji w miarę stopniowego zmniejszania się zmienności.
ETH ustanawia nowy szczyt | Źródło: Wykres ETHUSDT na TradingView
Jednak podczas ostatnich sesji kupujący odzyskali kontrolę nad krótkoterminowym trendem. Ethereum przełamało obecnie grupę średnich kroczących, które wcześniej pełniły rolę dynamicznego oporu, włączając widoczne na wykresie wskaźniki trendu krótko- i średnioterminowego. Zmiana ta sugeruje poprawę dynamiki wzrostowej i możliwe przejście od konsolidacji do ożywienia.
Powiązane lektury
Cena obecnie oscyluje wokół obszaru 2260 dolarów, co stanowi kolejną bezpośrednią strefę oporu. Poziom ten poprzednio podczas poprzednich odbić działał jak region podaży, co oznacza, że sprzedający mogą ponownie spróbować go bronić.
Wolumen również wzrósł podczas ostatniego zwyżkowego ruchu, wskazując na większy udział w rynku w porównaniu z poprzednimi próbami wzrostu. Zwiększony wolumen podczas wybić często wskazuje na większe przekonanie wśród kupujących.
Z perspektywy strukturalnej rynek stoi obecnie przed krytycznym testem. Jeśli Ethereum zdoła utrzymać się powyżej strefy wsparcia od 2100 do 2150 dolarów, dynamika zwyżki może rozszerzyć się w kierunku regionu od 2300 do 2400 dolarów.
Wyróżniony obraz z ChatGPT, wykres z TradingView.com
