Cardano może wykazywać typ kontrariańskiej konfiguracji, którą inwestorzy zwykle uważnie obserwują w pobliżu wyprzedaży. Według danych dotyczących łańcucha dostaw i instrumentów pochodnych udostępnionych przez Santiment, 365-dniowy MVRV ADA spadł do -43%, podczas gdy finansowanie Binance wykazuje największą nierównowagę w zakresie pozycji krótkich od czerwca 2023 r., co według firmy analitycznej historycznie pokrywało się z warunkami najniższymi.
Czy Cardano (ADA) Bottom jest w pobliżu?
Główną tezą Santiment jest to, że posiadacze Cardano, którzy byli aktywni przez ostatni rok, są obecnie głęboko pod wodą, zmieniając profil ryzyka i zysku dla nowych nabywców. „Przeciętny portfel, który był aktywny w sieci Cardano w ciągu ostatniego roku, odnotował zwrot netto z inwestycji na poziomie -43%” – napisała firma na portalu
Powiązane lektury
Argument ten opiera się na tym, jak Santiment interpretuje MVRV, czyli różnicę między wartością rynkową a wartością zrealizowaną, w okresie 365 dni. W ich ramach, gdy przeciętny uczestnik staje w obliczu poważnych, niezrealizowanych strat, ryzyko poniesienia straty zaczyna się zmniejszać, ponieważ najsłabsza pozycja została już wyeliminowana. Wykres udostępniony przez firmę wyznacza terytorium MVRV poniżej zera jako strefę „szansy” i dobrze w nim umieszcza bieżący odczyt ADA.
Źródło: X @santimentfeed
Santiment posunął się dalej w tej kwestii, dokonując wyraźniejszego, przeciwnego odczytania. „W grze o sumie zerowej, gdy średnie zyski są znacznie ujemne, oznacza to nieuchronną zmianę, przy czym MVRV (średni zwrot z handlu) monetami zawsze wynosi 0% w dowolnym okresie. Zatem gdy inni inwestorzy bardzo cierpią, kluczowi interesariusze i profesjonalni inwestorzy są tym zaintrygowani ze względu na niższe ryzyko zakupu lub zwiększenia swoich pozycji”.
Nie oznacza to, że odbicie jest gwarantowane, ale wyjaśnia logikę tej decyzji. Sygnał ma mniej wspólnego z natychmiastową dynamiką, a bardziej ze strukturą rynku: jeśli nowi gracze na rynku już ponoszą straty, marginalna presja na sprzedaż może zacząć słabnąć, gdy wkroczą nabywcy skoncentrowani na wartości.
Powiązane lektury
Drugi element systemu pochodzi z rynku perpetual futures. Santiment stwierdził, że stopa finansowania Cardano na Binance pokazuje obecnie najwyższy stosunek pozycji krótkich do długich od czerwca 2023 r., co wskazuje, że inwestorzy silnie skłaniają się ku większym wadom. W zatłoczonych systemach pozycjonowania może to mieć równie duże znaczenie jak sam wykres punktowy.
„Stopa finansowania Cardano na Binance charakteryzuje się najwyższym odsetkiem pozycji krótkich (w porównaniu do pozycji długich) od czerwca 2023 r.” – napisał Santiment. „Handlowcy wyraźnie oczekują, że wartość 12. kapitalizacji rynkowej będzie nadal spadać. Historycznie rzecz biorąc, jest to kolejny dolny sygnał, ponieważ stopy finansowania są zawsze podatne na wyprzedaże i wysyłanie cen w kierunku najmniej oczekiwanym przez inwestorów”.
Ten ostatni punkt jest prawdziwym sednem analizy. Santiment nie tylko twierdzi, że ADA wygląda tanio po spadku o 71% od września. Argumentuje się, że Cardano znajduje się obecnie na przecięciu dwóch klasycznych składników odwrócenia: głęboko ujemnych stóp zwrotu dla posiadaczy i przesyconego handlu instrumentami pochodnymi na niedźwiedzim poziomie.
W momencie publikacji prasy kurs ADA wynosił 0,2666 USD.
ADA pozostaje poniżej kluczowego oporu, wykres 1-tygodniowy | Źródło: ADUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
