Nowe wytyczne Binance dla animatorów rynku wymagają od nich ujawnienia takich informacji, jak tożsamość i warunki umowy.
Binance zwiększa kontrolę nad animatorami rynku
W środę największa na świecie scentralizowana giełda kryptowalut opublikowała nowy zestaw wytycznych skierowanych do emitentów tokenów i dostawców płynności, zaostrzających ich kontrolę nad obowiązkowym ujawnianiem tożsamości animatorów rynku, podmiotu prawnego i warunków umów. Dodatkowo Binance wyraźnie zakazuje umów o podziale zysków i gwarantowanych zwrotach.
W swoim poście na blogu Binance wyjaśnia, że animator rynku to profesjonalny trader lub firma, która zapewnia płynność, zawsze składając zlecenia kupna i sprzedaży na indeksach CEX lub DEX. Zarabiają na niewielkiej różnicy pomiędzy ceną zakupu a ceną sprzedaży (spread). W zamian zapewniana przez nich płynność pomaga innym inwestorom szybko wchodzić i wychodzić z pozycji, bez nadmiernego zmieniania ceny.
Powiązane lektury
3 najważniejsze znaki ostrzegawcze, na które powinni zwracać uwagę animatorzy rynku
Binance zwraca uwagę na sześć zachowań „czerwonych flag”, w tym agresywne likwidacje wbrew harmonogramom nabywania uprawnień, jednostronne księgi zamówień i skoordynowany dumping na różnych platformach.
1. Sprzedaj zgodnie z harmonogramem nabywania uprawnień
Oczekuje się, że animatorzy rynku będą przestrzegać uzgodnionego planu nabycia i odblokowania tokena. Jeżeli zbyt wcześnie, zbyt często zaczną zrzucać duże ilości lub w sposób wyraźnie sprzeczny z harmonogramem, będzie to znak, że zachęty nie działają lub że wewnętrzna kontrola ryzyka jest słaba.
2. jednostronna „płynność”
Skuteczne animowanie rynku ma zapewnić zrównoważoną płynność po obu stronach księgi. Kiedy widzisz utrzymujące się zlecenia sprzedaży z niewielkim lub żadnym zainteresowaniem kupna od tej samej strony, może to zwiększyć presję na obniżenie ceny i zakłócić uporządkowane warunki handlu.
3. Skoordynowane zalewanie pomiędzy lokalizacjami
Kiedy duże transfery tokenów trafiają na wiele giełd jednocześnie i szybko po nich następuje intensywna sprzedaż wykraczająca poza rutynowe przywracanie równowagi płynności, często jest to wskazówka, że tokeny są systematycznie rozładowywane, a nie tylko przechowywane w sposób odpowiedzialny w celu tworzenia rynku.
Więcej nielegalnej działalności
Binance ostrzega, że animatorzy rynku powinni również zwracać uwagę na wolumen nieadekwatny do ceny, skoki zmienności spowodowane niską płynnością i rozładowywanie tokenów na dużą skalę. Nowe oczekiwania wobec projektów tokenowych są jasne: ścisła zgodność z planami uruchomienia tokenów, brak dużych zrzutów ze strony animatorów rynku, pełne ujawnienie tożsamości MM i mandatów dla giełdy, jasne spisane parametry handlowe oraz ciągłe monitorowanie po notowaniu.
Zabronione działania obejmują modele podziału przychodów/zysków, umowy gwarantowanego zwrotu między projektami a animatorami rynku oraz niejasne umowy pożyczania tokenów, które nie ograniczają wyraźnie sposobu wykorzystania pożyczonych tokenów.
Celem nowych przepisów jest zapewnienie, że ustalenia dotyczące animowania rynku są zgodne z „długoterminową integralnością rynku”, ponieważ odpowiedzialni animatorzy rynku ostatecznie zwiększają płynność i „zmniejszają poślizg”. Binance ostrzega, że podejmie szybkie działania przeciwko naruszeniom wytycznych, w tym umieszczaniu na czarnej liście animatorów rynku, którzy manipulują rynkiem lub naruszają harmonogramy wydawania tokenów.
Powiązane lektury
Implikacje rynkowe wytycznych Binance
Binance skutecznie przyznaje, że „wsparcie płynności” podwoiło się jako nieoficjalne kanały sprzedaży i narzędzia prania wolumenowego, i próbuje zapobiec kolejnej narracji o upadku i bardziej rygorystycznym regulacjom zewnętrznym. Potencjalnymi zwycięzcami nowych zasad są handlowcy detaliczni, którzy uzyskują czystsze księgi zamówień i mniej niespodziewanych zrzutów na nowo notowanych tokenach, a także bardziej przejrzyste struktury uruchamiania tokenów.
Jednak prawdopodobnymi przegranymi są mniejsi emitenci tokenów i agresywni animatorzy rynku, którzy polegali na nieoficjalnych gwarancjach lub podziałach zysków, aby zwiększyć wolumen i odblokować płynność.
Praktyczne wnioski dla traderów są oczywiste: obserwuj głębokość i poślizg księgi zamówień, a nie ogólny wolumen, zachowaj ostrożność w przypadku notowań altcoinów na wczesnych etapach, gdy animatorzy rynku i emitenci dostosowują się do sytuacji, i spodziewaj się, że niektóre pary odnotują mniejszą płynność, gdy agresywni gracze wycofują się.
Jeśli Binance rzeczywiście narzuci czarne listy i kanały raportowania, koszt „zabaw z płynnością” wzrośnie, co może zmniejszyć krótkoterminowe pompy, ale poprawić długoterminowe odkrywanie cen na giełdzie.
Cena BTC nieznacznie spada po wczorajszym osiągnięciu 71 000 dolarów, dziś notowana na poziomie około 69 000 dolarów. Źródło: BTCUSD na Tradingview
Zdjęcie na okładce zakłopotania, wykres BTCUSD z Tradingview
