Źródło obrazu: Getty Images
Self-Invested Personal Pension (SIPP) to dla brytyjskich inwestorów jeden z najskuteczniejszych sposobów budowania funduszu emerytalnego. Rząd zwiększa Twoje składki, a Twoje pieniądze mogą rosnąć bez zysków kapitałowych i podatków od dywidend.
Jest to bardzo atrakcyjne, pod warunkiem, że czujesz się komfortowo, pozostawiając pieniądze nietknięte do końca życia.
SIPP kontra akcje i udziały ISA
Powtarzam, zarówno SIPP, jak i ISA na akcje i udziały pozwalają na rozwój inwestycji bez płacenia podatku od zysków kapitałowych lub podatku od dywidend, ale duża różnica polega na tym, jak działają podatki przychodzące i wychodzące.
Dzięki SIPP otrzymujesz ulgę podatkową od składek według stawki podatku dochodowego. Płatnik stawki podstawowej musi wpłacić jedynie 80 GBP, aby zainwestować 100 GBP. W zamian pieniądze są blokowane do co najmniej 55. roku życia. Wypłaty na emeryturę przekraczające zwykłe 25% kwoty ryczałtowej wolnej od podatku są opodatkowane jako dochód.
ISA jest odwrotnie: nie ma ulgi podatkowej od depozytu, ale wypłaty są całkowicie wolne od podatku i możesz uzyskać dostęp do pieniędzy, kiedy tylko chcesz.
Należy pamiętać, że traktowanie podatkowe zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie jest to porada podatkowa ani nie stanowi ona żadnego rodzaju porady podatkowej. Czytelnicy są odpowiedzialni za przeprowadzenie własnego badania due diligence i uzyskanie profesjonalnej porady przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Dlaczego teraz może być dobry moment
Wkrótce rozpocznie się nowy rok finansowy, co będzie oznaczać nową alokację SIPP. Jednocześnie indeks FTSE 100 cofnął się ostatnio o około 10% od maksimów wszechczasów. Spadek oznacza, że wysokiej jakości spółki notują ceny niższe niż zaledwie kilka tygodni temu. Dla emerytowanego inwestora z horyzontem czasowym 20-30 lat nie powinien obawiać się krótkotrwałych spadków.
Historycznie rzecz biorąc, rynki miały tendencję do odrabiania strat po niepowodzeniach i osiągania nowych maksimów w długich okresach, nawet jeśli droga była wyboista.
Towar na moim radarze
Wiele spółek notowanych na giełdzie FTSE 100, takich jak Airtel Africa i Glencore, odnotowało już znaczny wzrost i obecnie notowane akcje osiągają wysokie wielokrotności zysków. W przypadku Gencore ponad 230-krotność zarobków. Mogą nadal sobie radzić dobrze, ale krótkoterminowy wzrost może być ograniczony.
Informa (LSE:INF) wygląda trochę inaczej. Grupa organizuje wydarzenia, usługi transmisji danych i publikacje akademickie, a w 2024 roku osiągnęła rekordowe przychody w wysokości około 3,6 miliarda funtów. Skorygowany zysk na akcję w dalszym ciągu rośnie, ale zysk statutowy w 2025 r. gwałtownie spadł z powodu znacznych bezgotówkowych amortyzacji i innych opłat. W rezultacie stosunek ceny do zysków (P/E) wygląda ekstremalnie, liczony w setkach.
Na drodze do wyzdrowienia?
Patrząc w przyszłość, konsensusowe prognozy Informy wskazują na poprawę zysków, co pozostawiłoby kurs akcji na znacznie bardziej realistycznym wielokrotności forward wynoszącym około 12,5.
Niektórzy inwestorzy obawiają się, że sztuczna inteligencja (AI) może zakłócić działalność akademicką i działalność związaną z przetwarzaniem danych przez Informę. Inni postrzegają sztuczną inteligencję jako narzędzie zwiększające wartość wydarzeń i produktów informacyjnych.
Analitycy Morgan Stanley i JP Morgan oceniają akcje spółki jako przeważone, a cele znacznie powyżej aktualnej ceny akcji, czyli około 740 pensów. Szerszy konsensus wskazuje na ceny 12-miesięczne w obszarze 900p-1000p – potencjalny wzrost na poziomie 40%-43%.
Jednak prognozy nigdy nie są niezmienne, a ryzyko jest oczywiste. Wydatki na wydarzenia mogą spaść w czasie recesji, budżety akademickie znajdują się pod presją, a wszelkie rozczarowania sztuczną inteligencją lub zarobkami mogą sprawić, że akcje spółek będą zmienne.
Zrównoważony portfel SIPP
Dla brytyjskich inwestorów rozważających SIPP warto rozważyć Informę. Powinny mu jednak towarzyszyć stabilniejsi płatnicy dywidend i akcje defensywne.
Połączenie akcji dochodowych, wzrostowych i defensywnych to popularny sposób ograniczania ryzyka. Dywidendy zapewniają ciągły przepływ środków pieniężnych, natomiast akcje wzrostowe mają na celu z czasem zwiększanie wartości funduszu.
