Źródło obrazu: Getty Images
W tej chwili jest jedna akcja z indeksu S&P 500, która według analityków może wzrosnąć o 85% w stosunku do obecnego poziomu. A leżący u podstaw biznes wygląda fantastycznie.
Jest to praktycznie monopol i może być trudniejszy do zakłócenia, niż myślą inwestorzy. Ale jest ważny powód, dla którego nie kupię go teraz.
biznes
Akcje spółki to Fair Isaac Corporation (NYSE:FICO). To firma odpowiedzialna za to, co ludzie w amerykańskich programach telewizyjnych nazywają Twoim wynikiem FICO.
Wyniki FICO są zasadniczo sposobem oceny zdolności kredytowej. Kredytodawcy używają ich do określenia, jakich pożyczek udzielić.
Są one dość wszechobecne. Kiedy agencja kredytowa taka jak Experian sprawdza kogoś, sprawdza własne dane za pomocą algorytmu FICO. Warto zaznaczyć, że firma nie jest właścicielem danych klientów. Jego algorytm oblicza scoring na podstawie danych z biura informacji kredytowej.
Historycznie rzecz biorąc, FICO zarabiało pieniądze, udzielając licencji na swoje produkty głównym biurom informacji kredytowej. To była dobra transakcja dla akcjonariuszy.
Jednak kurs akcji spadł o około 58% od swoich maksimów. I za każdym razem, gdy tak się dzieje, inwestorzy muszą się zastanowić, dlaczego?
Dlaczego więc akcje spadają?
FICO jest atakowane ze wszystkich stron. Problem polega na tym, że jest to przedmiotem ewentualnego dochodzenia antymonopolowego. Problem w tym, że firma nieuczciwie wykorzystuje swoją siłę do podnoszenia cen ratingów kredytowych. A to komplikuje sytuację.
Inną obawą – co ciekawe – jest zagrożenie jego pozycji. Experian, Equifax i TransUnion wprowadzają na rynek własne produkty.
FICO niekoniecznie pomogło sobie w tym zakresie. Jego próba wyeliminowania pośrednictwa agencji kredytowych i sprzedaży ich bezpośrednio pożyczkodawcom mogła przyspieszyć ten proces.
Istnieje również zagrożenie AI. Jeśli sztuczna inteligencja ułatwi tworzenie konkurencyjnych produktów, siła cenowa FICO może wyparować. Dlatego akcje spadają. Analitycy wydają się jednak uważać, że pogłoski o upadku tej firmy są mocno przesadzone.
Wyprzedane?
FICO z pewnością znajduje się pod presją. Inwestorzy nie powinni jednak sądzić, że zakłócenie tego biznesu będzie łatwe. Uzyskanie oceny zdolności kredytowej kosztuje pożyczkodawcę około 150 dolarów za kredyt hipoteczny, 5 dolarów za kredyt samochodowy i 2 dolary za kartę kredytową. W porównaniu z kosztem naruszenia to niewiele.
Oznacza to, że banki będą musiały rozważyć, czy naprawdę warto oszczędzać dzięki tańszemu produktowi. I może ich nie być.
Zwłaszcza w przypadku kredytów hipotecznych pożyczkodawcy często chcą odsprzedać zaciągnięte pożyczki. Ale może to być trudniejsze bez wyniku FICO. Mogą pojawić się tańsze alternatywy, ale cena nie jest jedynym problemem. I właśnie tego giełda może nie doceniać.
Inwestorzy z Wielkiej Brytanii
Średnia cena docelowa analityków jest o 85% wyższa od obecnego poziomu akcji. To najwyższy wynik ze wszystkich spółek wchodzących w skład S&P 500.
To może być świetna okazja. Ale jest powód, dla którego nie kupuję tego do własnego portfela. Ceny akcji w innych krajach spadają i obecnie widzę więcej akcji, które są oczywiste do kupienia. Tylko do tego to sprowadza się.
Dokładna ocena ryzyka w przypadku FICO jest trudna dla brytyjskiego inwestora, takiego jak ja. I myślę, że ważne jest, aby być w tej kwestii ze sobą szczerym.
Warto rozważyć zakup akcji na rynku, na którym możliwości są ograniczone. Ale teraz nie ma takiej sytuacji. W rezultacie trzymam się tego, w czym widzę najlepszą wartość. Myślę, że tak zawsze postępowali najlepsi inwestorzy.
