Obecny cykl Bitcoina podważył prawie każde założenie, na którym opierają się inwestorzy, aby zidentyfikować pełny cykl rynkowy. Cena rosła stale w ciągu ostatnich dwóch lat, ale nie było gwałtownego ruchu, który wskazuje na późne etapy fazy byka na Bitcoinie.
Według analizy udostępnionej na stronie Różnica nie ma charakteru psychologicznego ani technicznego w zwykłym sensie czteroletniego cyklu.
Różnica płynności w tym cyklu
Rozdźwięk między obecną akcją cenową Bitcoina a poprzednimi czteroletnimi cyklami wzbudził wśród analityków kryptowalut pytania o to, czy cykl osiągnął już szczyt, czy też coś innego wpływa na jego zachowanie pod powierzchnią.
Na przykład podczas hossy w latach 2020-2021 szczyt Bitcoina zbiegł się z okresem ekstremalnej ekspansji płynności. Bitcoin podążał za tym przepływem, przechodząc w klasyczną eksplozję paraboliczną, gdy warunki płynności osiągnęły najbardziej ekspansywny punkt.
Wykres udostępniony przez Sykodelic wyraźnie pokazuje tę tendencję. Wskaźnik płynności osiągnął najwyższy poziom w pobliżu ceny maksymalnej w 2021 r., po okresie wzrostu od czasu luzowania ilościowego pod koniec 2019 r. Następnie nastąpił spadek zgodny z bessą w 2022 r., co ostatecznie zakończyło bessę.
Powiązane lektury
Co ciekawe, ten wzór akcji cenowej Bitcoina podążający za indeksem płynności powtarzał się w każdym poprzednim cyklu byka. Tym razem struktura jest odwrócona. Indeks płynności nie osiągnął szczytu w okolicach ostatniego historycznego maksimum Bitcoina powyżej 126 000 dolarów. Zamiast tego płynność oscyluje i dopiero niedawno zaczęła się stabilizować wokół poziomów obserwowanych podczas bessy w 2022 r.
Jednym z najbardziej niezwykłych aspektów tego cyklu jest to, jak daleko zaszedł Bitcoin pomimo ograniczonego wsparcia płynności. Sykodelic zauważa, że Bitcoin wzrósł z regionu 15 000 dolarów do znacznie powyżej 100 000 dolarów, podczas gdy globalna płynność mieściła się w ograniczonym zakresie, co stanowi trend, który nigdy wcześniej nie występował.
Dlaczego przypowieść została opóźniona, a nie odwołana
Brak wzrostu parabolicznego doprowadził wielu do założenia, że cykl wkrótce się skończy. Jednak Sykodelic twierdzi coś przeciwnego. Zgodnie z ich interpretacją globalnego indeksu płynności, Bitcoin nie wchodzi w późną fazę dystrybucji, ale obecnie wychodzi z depresji płynności.
Poprzednie cykle kryptowalut opierały się w dużej mierze na nieprzewidywalnych przepływach pieniędzy, ale ten cykl opierał się na nowych źródłach popytu strukturalnego. Spotowe fundusze ETF Bitcoin wprowadziły trwały napływ instytucjonalny, podczas gdy przyjęcie na poziomie rządowym zmieniło rolę Bitcoina w portfelach inwestycyjnych kryptowalut.
Powiązane lektury
Ponadto wzrost liczby akcji AI doprowadził do tego, że tradycyjne rynki akcji wchłonęły większość dostępnej płynności, pozostawiając mniej kapitału do agresywnej rotacji w kierunku altcoinów i szerszych rynków kryptowalut.
Wykres pokazuje, że płynność zaczyna rosnąć w momencie, gdy zacieśnienie ilościowe maleje, a warunki płynności zaczynają się poprawiać. Prognozuje się, że gdy płynność zacznie rosnąć i nastąpi rozszerzenie łagodzenia ilościowego, Bitcoin może rozpocząć brakujące zachowanie paraboliczne, które doprowadzi go do nowych maksimów cenowych.
Cena BTC przekracza 93 000 dolarów | Źródło: BTCUSD na Tradingview.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą Dall.E, wykres z Tradingview.com
