Verizon Communications po cichu odbudowuje swoją ofertę inwestycyjną. Nowy dyrektor generalny Dan Schulman objął stery w październiku 2025 r. i nie tracąc czasu, poczynił duże postępy.
Obniżyła łączne wydatki operacyjne i kapitałowe o 9 miliardów dolarów, sfinalizowała przejęcie Frontier Communications za 20 miliardów dolarów i zatwierdziła program skupu akcji własnych o wartości 25 miliardów dolarów.
To duża zmiana w krótkim czasie. Jednak dla inwestorów dywidendowych akcje indeksu Dow 30 nadal oferują przekonujący zwrot w 2026 r.
Akcje dywidendowe zbudowane na bazie 20 lat wzrostów
W styczniu 2026 r. Verizon (VZ) podniósł dywidendę dwudziesty rok z rzędu. Taka konsekwencja jest rzadkością.
Podczas marcowej konferencji inwestorów Morgan Stanley Schulman nazwał zaangażowanie spółki w coroczne podwyżki dywidendy „ostrym”.
Więcej na temat akcji objętych dywidendą: Dyrektor finansowy UPS wydaje ostre ostrzeżenie inwestorom dywidendowym. Dywidenda z akcji Oracle jest zagrożona w obliczu ogromnego nacisku na sztuczną inteligencję. Ile zainwestować w akcje Forda za 1000 dolarów w postaci dywidendy za 2026 rok?
Schulman wyjaśnił: „Ponownie podnieśliśmy dywidendę dwudziesty rok z rzędu i nie chcę być dyrektorem generalnym, który nie będzie tego robił co roku w przyszłości. To dla nas mocne zobowiązanie”.
Dyrektor finansowy Tony Skiadas powtórzył tę opinię na konferencji Deutsche Bank, mówiąc inwestorom, że celem spółki jest „umożliwienie zarządowi dalszego zwiększania dywidendy na akcję w przyszłości”.
Kluczowe wskaźniki dywidendy dla akcji VZ: Stopa dywidendy: ~5,6% Zannualizowana dywidenda na akcję: 2,83 USD Szacowana dywidenda na akcję (2027): 2,87 USD Kolejne lata wzrostu dywidendy: 20 Częstotliwość wypłaty dywidendy: Kwartalna pięcioletnia dywidenda CAGR (szacunki na lata 2025–2030): ~1,9% wolnych przepływów pieniężnych (Rzeczywista wartość na 2025 r.): Wytyczne dotyczące wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 20,13 mld USD (2026 r.): Co najmniej 21,5 mld USD CAGR wolnych przepływów pieniężnych (szacunki na lata 2025–2030): ~5,4%
Roczne wydatki Verizon na dywidendę z akcji wynoszą około 12 miliardów dolarów. Biorąc pod uwagę szacunki FCF na 2026 rok wynoszące 21,5 miliarda dolarów, gigant telekomunikacyjny ma wystarczająco dużo miejsca, aby ponownie zainwestować w projekty rozwojowe, przejęcia i niższy poziom zadłużenia.
Już sama wydajność stawia Verizon w niezwykłym towarzystwie. Wynoszący około 5,5%, jest znacznie powyżej średniej S&P 500. W przeciwieństwie do wielu spółek o wysokiej stopie zwrotu, ta jest wspierana przez generowanie znacznych środków pieniężnych.
Prawdziwą zaletą jest historia przepływu środków pieniężnych
Akcje dywidendowe żyją lub umierają w zależności od siły biznesu stojącego za wypłatą. To właśnie tam Verizon pokonuje większość swoich konkurentów.
Dyrektor generalny Verizon koncentruje się na redukcji kosztów
Udo Saltersa / Getty Images
Celem firmy jest uzyskanie co najmniej 21,5 miliarda dolarów wolnych przepływów pieniężnych do 2026 roku. Oznacza to wzrost o ponad 7% w porównaniu z 20,13 miliardami dolarów wygenerowanych w 2025 roku.
To także więcej niż wystarcza na pokrycie zarówno dywidendy, jak i nowego programu wykupu akcji własnych.
Jak Verizon się tam dotrze?
Duża w tym zasługa cięć kosztów operacyjnych o 5 miliardów dolarów. Firma zlikwidowała około 13 000 stanowisk pracy, zmniejszyła liczbę pracowników kontraktowych i likwiduje dotychczasowe sieci miedziane. Obniżyła także wydatki kapitałowe o około 4 miliardy dolarów, koncentrując się wyłącznie na rozwoju bezprzewodowego i światłowodowego Internetu szerokopasmowego.
Skiadas wyjaśnił tę logikę podczas lutowego sympozjum Barclays Communications. Firma obcięła wydatki w obszarach „niezwiązanych ze wzrostem”, takich jak telefony stacjonarne, sprzedaż hurtowa i projekty, w których zwrot kosztów jest „zbyt długi”.
Wynik? Skorygowana EBITDA wyniesie 50 miliardów dolarów w 2025 roku, a analitycy prognozują, że wzrośnie do 53 miliardów dolarów w 2026 roku i 58 miliardów dolarów w 2030 roku.
Dźwignie wzrostu wspierające dywidendę
Akcje o wysokiej dywidendzie potrzebują dziś czegoś więcej niż tylko dobrego zwrotu. Potrzebujesz firmy, która będzie w stanie utrzymać i zwiększyć tę wypłatę w czasie.
Obecnie dwoma największymi czynnikami wzrostu Verizon są wzrost liczby abonentów usług bezprzewodowych i rozwój łączy szerokopasmowych.
Jeśli chodzi o sieć bezprzewodową, firma planuje w roku 2026 od 750 000 do 1 miliona abonenckich połączeń sieciowych.
Powiązane: Przejęcie Verizon o wartości 20 miliardów dolarów resetuje perspektywę dywidendy
To dwa lub trzy razy więcej niż w 2025 r. Główną dźwignią nie są agresywne awanse, ale ograniczenie utraty pracowników.
Schulman powiedział, że zmniejszenie liczby odejść zaledwie o pięć punktów bazowych stawia Verizon w ponad połowie drogi do celu w zakresie przyrostu netto. Bardziej stała baza klientów oznacza bardziej przewidywalne przychody.
W zakresie łączy szerokopasmowych przejęcie Frontier zapewniło Verizon w ciągu jednej nocy ponad 30 milionów domów wyposażonych w światłowody.
Skiadas zauważył, że klienci konwergentni (ci, którzy łączą usługi bezprzewodowe i światłowodowe) odnotowują o 30% mniejszą rezygnację z usług niż samodzielni klienci korzystający z usług bezprzewodowych.
Z biegiem czasu strategia konwergencji powinna wspierać zarówno wzrost przychodów, jak i ekspansję marży.
Analitycy szacują, że znormalizowany EPS wzrośnie z 4,71 USD w 2025 r. do 6,64 USD w 2030 r., co oznacza złożoną roczną stopę wzrostu na poziomie 7,1%. Daje to Verizon przestrzeń finansową do dalszego zwiększania dywidendy z roku na rok.
Wykupy dodają drugą warstwę rentowności
Oprócz dywidendy zarząd zatwierdził wykup akcji o wartości do 25 miliardów dolarów w ciągu trzech lat, z czego co najmniej 3 miliardy dolarów zaplanowano na sam rok 2026.
Mniejsza liczba akcji w obrocie oznacza, że każda pozostała akcja reprezentuje większą część przyszłych zysków i przepływów pieniężnych. Jest to efekt złożony, który sprawia, że dywidenda jest bardziej stabilna w czasie.
Nawet jeśli Verizon co roku zwiększa kwotę dywidendy w dolarach, łączna kwota środków pieniężnych wydanych na dywidendy w rzeczywistości osiągnie szczyt na początku, a następnie spadnie, ponieważ wykupy własne zmniejszają liczbę akcji. Ta dynamika wzmacnia bilans i nagradza akcjonariuszy.
Dla inwestorów poszukujących wysokodochodowych akcji z dywidendą i realną siłą utrzymania, na poważną uwagę zasługuje połączenie stopy zwrotu Verizon na poziomie 5,6%, 20 lat kolejnych wzrostów i poprawiającej się trajektorii wolnych przepływów pieniężnych.
Powiązane: Verizon dodaje nowe zasady, utrudniając klientom opuszczenie witryny
