Źródło obrazu: Getty Images
Szukając akcji dywidendowych do kupienia w ramach nowego ISA, nie chodzi tylko o uzyskanie najwyższych zysków. Dywidenda może okazać się pułapką, jeśli nie będzie poparta solidnymi zyskami, silnymi przepływami środków pieniężnych i rozsądnym bilansem.
Opierając się na dywidendach w celu uzyskania długoterminowego dochodu, należy zrozumieć cały obraz, a nie tylko ogólną liczbę.
Na co zwrócić uwagę poza wydajnością
W przypadku podziału przychodów kluczowe znaczenie ma pokrycie zysków. Chcesz firmy, która wypłaca tylko część swoich zysków, pozostawiając miejsce na ponowne inwestowanie w biznes, jeśli to konieczne.
Pokrycie środków pieniężnych również ma znaczenie: rzeczywiste przepływy pieniężne powinny wygodnie pokrywać dywidendy, a nie pożyczać lub sprzedawać aktywa. Dlatego też zadłużenie ma również kluczowe znaczenie: firma o wysokim poziomie dźwigni finansowej ma mniejsze pole manewru, gdy stopy procentowe rosną lub spadają zyski.
Historia płatności jest ostateczną kontrolą. Długa i konsekwentna historia wypłacania dywidend, a w idealnym przypadku ich zwiększania, wskazuje, że kierownictwo poważnie podchodzi do inwestorów dochodowych.
Wiele nazw w Wielkiej Brytanii spełnia wiele z tych wymagań, aczkolwiek z zastrzeżeniami. LondonMetric Property korzysta z regulowanego dochodu i ma dobrą historię, ale zasięg jest słaby. Płatności British American Tobacco są poparte wysokimi zyskami, ale pokrycie przepływów pieniężnych jest mniejsze niż idealne. Diageo, choć historycznie wiarygodny producent dywidend, ostatnio poniosło poważne straty na cenie swoich akcji.
Ale wśród nich jedna akcja dywidendowa jest obecnie dla mnie szczególnie atrakcyjna.
Stabilny płatnik dywidend
Z punktu widzenia zasięgu uważam, że Hikma Pharmaceuticals (LSE: HIK) jest szczególnie atrakcyjna i warta dalszych badań. Grupa właśnie odnotowała kolejny rok dwucyfrowego wzrostu przychodów, przy wzroście sprzedaży o 10% w 2024 r. i silnym wzroście zysków. Niedawno zwiększyła swoją całkowitą dywidendę do 84 centów na akcję, co stanowi dalszy wzrost o 5% w porównaniu z ubiegłorocznym wzrostem o 11% – to pewność co do przyszłych generowanych środków pieniężnych.
Na podstawie aktualnych danych akcje oferują stopę dywidendy na poziomie około 5,1%, przy wskaźniku wypłaty na poziomie około 45%. Przepływy pieniężne pokrywają dywidendę około 3,3 razy, a spółka ma już 21 lat nieprzerwanych płatności. Właśnie takich funkcji szukam w przypadku płatności, które są zrównoważone, a nie przesadne.
Pod powierzchnią Hikma prowadzi zdywersyfikowaną działalność w zakresie leków do wstrzykiwań, leków markowych i generycznych, mając silną pozycję w Ameryce Północnej i regionie MENA. Popyt na niedrogie leczenie szpitalne i leki wydaje się być dość odporny w całym cyklu gospodarczym.
Oczywiście, istnieje ryzyko. Presja na ceny leków, niepowodzenia regulacyjne lub malejące marże w dziale leków do wstrzykiwań mogą negatywnie wpłynąć na zyski i zaufanie. I jak każda globalna nazwa farmaceutyczna, jest ona narażona na straty z tytułu przeliczenia walut i ryzyko geopolityczne.
Dlaczego jest to ważne dla nowego ISA
Dla inwestorów o dochodach pasywnych utrzymywanie wiarygodnych płatników dywidend w ramach ISA może być potężną kombinacją – regularnie otrzymują oni gotówkę, a dywidendy te są chronione przed brytyjskim podatkiem.
Należy pamiętać, że traktowanie podatkowe zależy od indywidualnej sytuacji każdego klienta i może ulec zmianie w przyszłości. Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie jest to porada podatkowa ani nie stanowi ona żadnego rodzaju porady podatkowej. Czytelnicy są odpowiedzialni za przeprowadzenie własnego badania due diligence i uzyskanie profesjonalnej porady przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Dochód ten można ponownie zainwestować, aby szybciej zbudować fundusz, gdy nadal pracujesz, a następnie przejść do wydawania pieniędzy później.
Moim zdaniem uwzględnienie solidnych nazw, takich jak Hikma, zapewniających wyższe zyski, daje ISA mocniejszą podstawę, która nadal generuje dochód, jednocześnie zmniejszając zmienność.
