Złoto straciło w marcu miliardy. Bitcoin po cichu przyciągnął ponad miliard.
Przepływy opowiadają odmienną historię
Amerykańskie fundusze typu spot, notowane na giełdzie Bitcoin, przyciągnęły w zeszłym miesiącu napływ netto o wartości 1,32 miliarda dolarów, mimo że w tym samym okresie amerykańskie fundusze ETF na złocie odnotowały odpływ netto o wartości 2,92 miliarda dolarów.
Różnica zwróciła uwagę analityka Bloomberg ETF Jamesa Seyffarta, który stwierdził, że trend ten odzwierciedla coś więcej niż miesięczny problem: wskazuje na rosnącą atrakcyjność Bitcoina jako uniwersalnego aktywa portfelowego.
Powiązane lektury
„Istnieje po prostu więcej przypadków użycia, dlaczego ktoś umieściłby Bitcoin ETF w portfelu” – powiedział Seyffart w podcaście Coin Stories opublikowanym w piątek na YouTube.
Trudny marsz Golda naznaczony był jednym brutalnym dniem. 4 marca GLD (największy fundusz ETF oparty na złocie w Stanach Zjednoczonych) odnotował odpływ 3 miliardów dolarów, co stanowi największą jednodniową wypłatę od ponad dwóch lat.
Dane Banku Rozrachunków Międzynarodowych, cytowane w raportach z połowy marca, pokazały, że Wall Street przyspieszała sprzedaż złota w ciągu ostatnich czterech miesięcy, mimo że nabywcy detaliczni kupowali kruszec trzykrotnie szybciej niż sześć miesięcy wcześniej.
Bitcoin odgrywa wiele ról, złoto odgrywa jedną
Argumentacja Seyffarta opiera się na prostym kontraście. Złoto jest powszechnie postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją i dewaluacją waluty i nic więcej.
Według analityka Bitcoin jest różnie wykorzystywany przez różnych inwestorów. Niektórzy kupują go jako magazyn wartości, podobny do złota. Inni traktują to jako aktywo rozwojowe lub sposób na obstawianie warunków płynności. Jeszcze inni uważają to za formę własności lub kapitału cyfrowego.
„To może być ostry sos w portfelu” – powiedział Seyffart, opisując, w jaki sposób zmienność Bitcoina i potencjał zwrotu mogą poprawić ogólne wyniki dla inwestorów chcących podjąć ryzyko.
Bitcoin kosztuje 66 919 dolarów na 24-godzinnym wykresie: TradingView
Opierając się na tym rozumowaniu, Seyffart stwierdził, że jego prognoza jest prosta: fundusze ETF na Bitcoin ostatecznie przewyższą fundusze ETF na złocie pod względem łącznej liczby zarządzanych aktywów.
Amerykańskie fundusze ETF na złoto zarządzają obecnie o wiele większą liczbą aktywów niż ich odpowiedniki na Bitcoinie, co oznaczałoby znaczącą zmianę w tym, gdzie parkowane są duże pieniądze.
Powiązane lektury
Obydwa aktywa spadły w tym samym czasie
Kontrastowe przepływy funduszy ETF nie powstrzymały spadków Bitcoina i złota w tandemie. W momencie sporządzania pierwotnego raportu cena bitcoina wynosiła 66 889 dolarów, co oznacza spadek o 7,35% w porównaniu z poprzednimi 30 dniami. Złoto było notowane po cenie 4674 dolarów, o 8,20% mniej niż w tym samym okresie.
Według Chrisa Kuipera złoto i Bitcoin mają historię alternatywnego przywództwa. Kuiper stwierdził, że nie byłoby zaskoczeniem, gdyby w 2025 r. złoto miało osiągnąć lepsze wyniki.
Czas pokaże, czy ta rotacja okaże się skuteczna. Jednak marcowe dane dotyczące przepływu środków sugerują, że przynajmniej niektórzy inwestorzy już podejmują działania.
Wyróżniony obraz Meta, wykres TradingView
