Palantir (PLTR) gwałtownie spadł po tym, jak Michael Burry po raz kolejny postawił inwestorom znany punkt nacisku: konkurencję w zakresie sztucznej inteligencji dla przedsiębiorstw. Business Insider, cytując usunięty teraz post Burrry’ego
Ta wiadomość dotarła do giełdy, na której oczekiwano bardzo wysokich oczekiwań. Palantir nie jest już postrzegany po prostu jako rządowy wykonawca oprogramowania. Inwestorzy traktowali ją jako jedną z wiodących na rynku platform sztucznej inteligencji, co oznacza, że każde publiczne wyzwanie dla historii rozwoju jej działalności może szybko wpłynąć na kurs akcji.
Burry wziął udział w debacie na temat sztucznej inteligencji
Punkt nacisku jest dość wyraźny. Post Burry’ego skupiał się na przyjęciu rozwiązania w przedsiębiorstwach i argumentował, że szybsze upowszechnienie się Anthropic wśród użytkowników korporacyjnych może mieć większe znaczenie niż siła zarządzania Palantirem. Ta linia ataku odbiła się szerokim echem, ponieważ inwestorzy już debatowali, które firmy AI przejmują najcenniejszą część wydatków biznesowych.
Reakcja rynku sugeruje, że akcje spółki pozostają bardzo wrażliwe na tę debatę. Palantir może odnotować dobre liczby i nadal sprzedawać, jeśli inwestorzy zaczną się martwić, że kolejna transza wydatków biznesowych na sztuczną inteligencję zostanie przeniesiona gdzie indziej szybciej niż oczekiwano.
Konkurenci Palantira ustawiają się w kolejce.
COFFRINI FABRIC / Współautor Getty Images
Liczby Palantira pozostają mocne
Najnowsze wyniki Palantira nadal dają bykom mnóstwo pracy. W prezentacji dla inwestorów za IV kwartał 2025 r. firma zaobserwowała całoroczne przychody w wysokości 4,48 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 56% rok do roku. Przychody USA wzrosły o 75% do 3,32 miliarda dolarów, przychody komercyjne wzrosły o 109% do 1,47 miliarda dolarów, a dochody rządu USA wzrosły o 55% do 1,85 miliarda dolarów.
To samo zgłoszenie wykazało skorygowane wolne przepływy pieniężne w wysokości 2,27 miliarda dolarów i skorygowany dochód operacyjny w wysokości 2,25 miliarda dolarów, przy czym oba przyniosły niezwykle wysokie marże jak na firmę zajmującą się oprogramowaniem powiązaną z głównym celem wzrostu. To nie są liczby, jak na firmę, która traci dynamikę. To liczby świadczące o tym, że spółka w dalszym ciągu radzi sobie na bardzo wysokim poziomie, podczas gdy akcje spółki budzą nową falę sceptycyzmu.
Akcje Palantiru są teraz podatne na pytania dotyczące konkurencji
Właśnie dlatego warto obejrzeć tę reakcję. Wyniki handlowe Palantiru pozostają dobre, ale kurs akcji Palantiru jest obecnie notowany na poziomie, przy którym inwestorzy stale na nowo oceniają, jak trwała jest w rzeczywistości jego zaleta. Im bardziej widoczny staje się wyścig sztucznej inteligencji, tym bardziej Palantir jest narażony na komentarze sugerujące, że inna firma ma większą przewagę biznesową.
Więcej Palantir Ustawodawcy wysyłają surowe ostrzeżenie do Palantir Dyrektor generalny Palantir stanowczo twierdzi, że sztuczna inteligencja jest niepokojąca i inwestorzy powinni się martwić. IRS dodaje technologię Palantir do wyszukiwania osób uchylających się od płacenia podatków
Kolejna faza debaty wyłoni się z wyników operacyjnych, a nie z postów w mediach społecznościowych. Jeśli Palantir w dalszym ciągu będzie generował taki wzrost gospodarczy w USA, jak właśnie zanotowano, rynek może ostatecznie potraktować tę wyprzedaż jako kolejny restart niestabilnego lidera sztucznej inteligencji.
Jeśli dynamika biznesu zacznie zwalniać, w miarę jak konkurencyjne firmy modelowe będą nadal zyskiwać na popularności, ostrzeżenie Burry’ego prawdopodobnie będzie nadal powracać.
Dlaczego akcje Palantiru mogą nadal spadać
Wyniki operacyjne Palantiru pozostają dobre, jednak notowania akcji znajdują się obecnie w obszarze, w którym największe znaczenie mają przyszłe oczekiwania. Kiedy znany niedźwiedź twierdzi, że inna firma zajmująca się sztuczną inteligencją szybciej zdobywa udziały w biznesie, reakcja może być szybka nawet bez żadnych zmian w raportowanych przychodach lub działalności Palantir.
Stąd właśnie bierze się napięcie. Wyniki operacyjne Palantiru pozostają dobre, jednak notowania akcji znajdują się obecnie w obszarze, w którym największe znaczenie mają przyszłe oczekiwania. Kiedy znany niedźwiedź twierdzi, że inna firma zajmująca się sztuczną inteligencją szybciej zdobywa udziały w biznesie, reakcja może być szybka nawet bez żadnych zmian w raportowanych przychodach lub działalności Palantir.
Dla inwestorów prawdziwa debata nie dotyczy już tego, czy Palantir zbudował solidny biznes. Ich własne dane wyraźnie to pokazują. Debata toczy się wokół tego, jak długotrwała będzie ta przewaga, w miarę jak wydatki przedsiębiorstw na sztuczną inteligencję zostaną rozłożone na większą liczbę dostawców, a kupujący będą chętniej wypróbowywać nowsze platformy.
Powiązane: Kluczowe testy akcji Palantiru w miarę budowania dynamiki Pentagonu
